周四两市全线下行，科创板带头回调，高位票、科技股、白酒等领跌，两市情绪萎靡，资金恐慌性流出。两市的如此表现其实是正常现象，一方面7月初大量热钱借到陆股通流进的主要目的是为了博弈政策的时间窗口，但目前时间窗口已过，这部分资金又非坚定的长期资金，自然会获利出逃；其次，当前海外的一些所谓的“制裁”，部分媒体对于白酒企业的发声，以及国内经济数据符合预期之下，部分资金对宽松的政策或将退出的担忧，都使得市场具有回调压力。但是从当前视角来看，市场的快速下跌只是部分资金反应过激，导致一些“不明真相”的投资者跟随，进而引发一些“雪崩式”的回踩（尤其是融资盘的抛售）导致的。客观来说，宏观政策二季度才刚刚定调宽松，三季度就快速退出的可能性不大，也就是说，流动性充裕的局面不会马上逆转。其次，外围的一些博弈，市场从18年开始也已经早有长期预期，国内的应对也比较稳健，在大选前，美领导人对双边关系仍有诉求，因此单纯是外围利空的压制对国内投资者的情绪或难以产生持续性的压制。最后，国内的宏观经济数据符合预期，相比于海外的“负增长”，显现出我们应对疫情，复工复产进度的良好，对市场而言是绝对的利好。因此综上所述，我们判断市场的回调不会持续太长的时间，大阴线下来，任然马上翻转，逆势上工，即刻修复跌势的可能性不大。但一段时间的震荡整固之后，市场或会重回结构性的牛市。我们建议继续关注科技、医药、消费等黄金赛道。
消息面上：
1、证券时报：A股回调促市场风格均衡，机构呼吁投资者保持理性。
2、趣头条APP在安卓应用商店被下架，引发股价大跌。
3、农业农村部：截至5月份，我国生猪存栏和仔猪供给量已连续4个月恢复性增长，意味着7月份以后出栏将会明显增加。
4、国家电影局发布关于在疫情防控常态化条件下有序推进电影院恢复开放的通知。
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