近日，以建筑装饰、房地产、非银金融为代表的顺周期板块大幅上涨，而医药生物、科技板块则表现相对平淡。
难道是新一轮的周期攻势再次开启了么？开源证券策略团队认同这一逻辑，并表示顺周期板块已在立秋后的开工旺季发起第二波攻势。
从宏观环境来看，PPI持续预期中的反弹，连续两月跌幅收窄，在高温和雨季的不利因素下依然不改反弹趋势；PPI环比增0.4％，同比降2.4％，好于6月的同比降3.0％。
从外围环境来看，开源证券表示，长期悲观和盲目认为“预期钝化”都不可取。对于当下频繁的外部风险事件最好的策略是系统性分清趋势和波动：一、在历史上中美关系恶化阶段，市场往往出现调整，配置型资金的流入可以帮助确认投资价值（市场未必反弹，但是确认了底部），目前配置型资金仍然分歧：国内的配置型ETF尚未进场，但是北上配置盘开始重新流入，同时买入风格开始变化；二、2018年以来国内信用周期的变化是决定冲突下中期市场走势的关键。当下Shibor与DR007之差的走阔指示了经济真实的信贷需求正在不断改善，货币政策基调依然支持经济修复下的信贷扩张循环。信用回升中股票资产仍然占优，但结构上顺周期板块将更具有明显机会。
开源证券报告中多次强调，周期性行业的第二波攻势已经开启，开工旺季即将来临，此前纠结的投资者是时候放下迟疑，拥抱周期。具体地从板块配置来看，投资者可以关注：一是，股价弹性与行情持续性兼备的：建材、工程机械、建筑；二是，子行业间景气周期有轮动，建议跟踪价格布局的：化工；三是，“弹性”和“持久性”至少占其一的：房地产、银行、保险、煤炭、有色、钢铁；四是，顺周期消费可适当布局：家电、汽车。