1.5-1.8元发全国，过去这一年通达系的争夺战

15-19年伴随着国家网上零售高速增长，其中19年中国网上零售占比社会总零售26%，高达10.6万亿；快递量也进入快速增长期，自从14年中国快递量升至世界第一，19年快递量为635亿；本篇报告重点分析中通-韵达-圆通-申通四家公司财报数据。

15-20年CR8品牌集中度稳步提升主要源于通达公司收入单价逐步下降；同时通达公司净利率也呈现下降趋势，尤其18-19年，净利率下降明显，可见快递价格战竞争之残酷，这也给快递公司开源节流提出挑战。

开源（提高收入）：

·中通拓展快运业务（16年开始），19年快运业务日均货量约为1.3万吨；

·韵达提高面单单价和拓展快运业务（19年业务收缩）；

·圆通大力发展国际快递业务；

·申通大力发展仓储配送业务。

节流（降低成本）：

（1）运输成本优化：中通-韵达-圆通优化措施为

①提升自有运输车辆占比

②提升甩挂车辆、大型运输车辆及双边运输车辆占比

③提升车辆装载率

（2）中转操作成本优化：中通-韵达-圆通优化措施为

①提升转运中心、城配中心等的自动化、智能化水平

②推动分拨人员外包（圆通和顺丰均采用该模式）

一、业务篇

1.1市占比

15-19年CR8市占比逐步提升，主要源于通达公司（中通-申通-圆通-韵达）市占比稳步提升，中通-韵达在19年业务量完成均突破100亿的快递公司。

1.2单价和业务量

15-19年通达公司（中通-申通-圆通-韵达）业务量复合增长率为29%，业务量高速增长是由于电商件激增和通达均单价持续下降相互促进。

19年网上零售额高达10.6万亿，占比社会零售总额的26%，截止20年4月网络零售占比为29%，快递市场继续增加，竞争依旧激烈。

注：19年通达均单价下降较多是因为韵达收入科目已剔除派件收入，若包含该科目均单价为2.9。

1.3净利润

15-19年中通-申通-圆通-韵达公司净利润均呈现先上升后下降的趋势，其中18-19年三家公司净利率下降明显，反应出通达系公司为争夺电商件市场采取价格战，给其成本控制带来挑战，例如在争夺义乌快递市场时，价格已到1.5-1.8元发全国。

在通达系抢夺电商件市场时，我们有必要分析他们收入-成本结构，找到他们增收降本措施，供其他公司借鉴。

注：韵达收入含派件收入，其中15-18年按照19年单票派件收入价格还原。

二、收入篇

2.1通达公司收入单价

①中通收入单价：主要由快递服务产品降价引起，中通为了抢占快递市场，收入产品单价同比均下降；同时中通为了提升收入在16年开始拓展快运业务，19年快运业务日均货量将近1.3万吨。

②韵达收入单价：主要由中转收入降价引起，同时韵达为提升收入采取提升面单销售收入单价和拓展快运业务，但是19年快运业务收入比18年下降2亿。

③圆通收入单价：主要由国内时效产品和货代服务产品降价引起，同时圆通为提升收入大力发展国际快递产品，增速高达100%，19年该产品收入为5亿。

④申通收入单价：主要由信息服务降价引起，同时申通为提升收入采取提升中转收入单价和拓展仓储配送业务，19年仓储配送收入为3亿。

三、成本篇

3.1通达公司成本单价

①中通成本单价：主要由运输和分拨运营成本优化引起，19年这两个科目单票成本在通达系中最优。

②韵达成本单价：主要由运输和中转相关成本优化引起，19年快运业务单票下降是因为业务收缩。

③圆通成本单价：主要由派送-运输-中心操作成本引起，派送成本和派送收入紧密相连。

④申通成本单价：主要由信息服务优化引起，但是其中转收入成本在上升。

通过中通-韵达-圆通成本优化主要参考运输-中转操作成本两个科目，申通成本待优化。