华尔街先驱马尔基尔宅在家中盲目炒股的“千禧一代”不会有美好结局

腾讯证券6月18日讯，“不要把散户交易者和严肃认真的机构投资者混为一谈。机构投资涉及到广泛的多样化、再平衡、积极的税收管理、避开择时交易、坚持到底，以及利用费用很低的ETFs之类的投资工具……不要被散户交易容易获利的虚假说法所误导。”

以上是享有盛誉的普林斯顿大学经济学家、财富管理公司Wealthfront首席投资官伯顿-马尔基尔在本周三分享的观点。他认为，当前在美国年轻人中间掀起了一股“日内交易大流行”。

马尔基尔指出，之所以会突然涌出一大批没有经验的交易者，在很大程度上归因于较年轻一代所面临的新现实。

在文章中，这位德高望重的经济学家写道，“新冠疫情全球大流行给我们的国家以及我们的经济活力带来了毁灭性的伤害。就金融市场而言，已经出现了一场全面狂热。因新冠疫情被关在家里的人，在远程工作的同时，没有社交活动可言，不能到现场观看体育比赛，不能下注。，越来越多的人开始转向股票市场的日内交易活动。”

马尔基尔解释称，在股票及加密交易平台Robinhood等低成本金融科技公司的诱惑下，“千禧一代”和部分“Z一代”所参与的投机性日内交易，已导致股价出现剧烈震荡。

统计数据显示，1月份至6月份，Robinhood用户数量猛增了241.67%。2018年2月份至2019年12月初，Robinhood平均每月增加约33万个新账户。年初至今，该平台每月新增近50万个账户。

现在，Robinhood已经拥有1300多万个账户，这些客户的年龄中值为31岁。此外，在新冠疫情期间，Robinhood的网站访问量一直在稳定增长。

那么，这种日内交易大流行能够持续多久？

马尔基尔引用了数项时间跨度较长的研究。这些研究均表明，活跃的日内交易者在股市中的表现通常都会很差。

加利福尼亚大学发布的一份报告显示，嘉信理财交易平台上的个人交易者在六年里的表现，远远落后于整体市场。事实上，在这个时间段内交易次数越多的人，表现就越落后于指数基金。

巴西发布的一项时间较近的研究表明，仅有3%的日内交易者真正实现了盈利，而且只有不足1%的日内交易者的收入超过了巴西的最低工资标准。

马尔基尔指出，“我对那些喜欢赌博的人没有任何异议。但是，当前，有一大批新的日内交易者在没有考虑到风险的情况下向股市注入了新的资金。巴菲特有句名言，说的是‘只有在潮水退去时，你才会知道谁一直在裸泳’。显然，这些新日内交易者不明白这句话的意思。”

总的来说，马尔基尔认为，宅在家中盲目炒股的“千禧一代”不会有个美好的结局。

亿万富豪投资大亨利昂-库珀曼，与马尔基尔的观点一致。

周一，在接受CNBC采访时，库珀曼指出，散户投资者急于买入在新冠疫情引发的经济低迷中受到重创的股票，而对于这些投资者来说，最终不会有好的结局。

他说：“让他们去买股票吧。我认为，这种事情最终会以眼泪收场！”

根据高盛集团公布的一份研究报告，到目前为止，散户投资者的表现比库珀曼以及共同基金等职业投资者的好。然而，目前尚不清楚这种优异表现能够持续多久。

据报道，马尔基尔在1973年出版了《华尔街漫步》一书，帮助启动了朝向低成本被动指数投资的转变。