券商周评丨半年报披露近尾声，二季度净利加速增长的龙头宜逢低布局

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本周沪深两市整体延续震荡走势，创业板指表现更为强势，当周上涨4.76%，已经回到箱体中轨上方，且成交量出现显著放大，而主板无论从反弹力度还是量能表现都相对偏弱。这一方面反映出创业板在注册制下对市场的抽血效应尤为突出，另一方面也凸显出市场当前的赚钱效应依然不强，存量博弈的结构性特征非常明显。因此，我认为在整体流动性边际收紧的情况下，市场很难形成趋势性的板块机会，震荡格局下的个股结构性行情会延续，投资者需要对行业的景气度和公司的基本面进行更深入的研究和分析，拉长时间周期，把握个股需求向好的确定性机会。

从盘面来看，创业板注册制首批18家公司上市后，市场给予了高度的关注，首日最高涨幅超过1000%！然而，从第二天开始不少个股就已经出现分化，第四和第五天更是每天都有14家公司跌幅超过10%。我认为创业板新股刚上市股价剧烈波动更多的是游资的博弈，这些公司的业绩表现还需要时间予以证明，当前并不适合散户投资者进场参与。

在注册制背景下，未来新股发行的速度会加快，数量也会明显增多，市场中不缺乏上市公司，缺的是真正优质的上市公司。我认为以后的市场依然会是强者恒强的市场。一些业绩优质的细分领域龙头公司在行业的发展起伏中将凭借其核心竞争优势不断抢占更多的市场份额，这种核心竞争优势包括但不限于成本管控能力、技术研发实力、市场渠道下沉能力、品牌宣传能力等。因此，我们想要长期战胜市场就要在景气度向好的行业中挑选具备核心竞争优势的龙头公司进行中长期投资。

当前上市公司半年报正在密集披露，我们看到有一些行业龙头公司虽然上半年的利润还出现了小幅下滑，但是其二季度当季的净利润呈现加速态势，环比一季报有明显增长。这些公司的股价在半年报披露后都有不错的表现。因此，大家近期可以多留意上市公司披露的半年报数据，尤其是行业中的龙头公司在疫情后是否存在业绩加快恢复的情况，如果明显有加速迹象，大家不妨在大盘震荡调整过程中逢低予以布局。

【国金证券 王辰 SAC执业编号：S1130519010002】

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作者 王辰

编辑 邓凌瑶

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