美联储的好消息！纽约联储调查：通胀预期总体放缓

纽约联储的调查更令人鼓舞，但这与上周五的密歇根大学消费者信心调查形成鲜明对比。投资者应该相信什么？

纽约联储周一发布的报告显示，10月消费者的通胀预期总体上有所放缓，对未来汽油价格上涨的预期上升，而就业和个人财务前景基本稳定。

根据该行最新的消费者预期调查，受访者预计明年的通胀率将从9月份的3.7%下降至3.6%，三年后的通胀率预计为3%，与上个月持平，而五年后的通胀率预计为2.7%，低于9月份的2.8%。

纽约联储指出，上个月房价预期涨幅仍然保持在历史上温和的3%，而汽油价格的预期涨幅从9月的4.8%上调至5%。

调查发现，消费者对就业市场前景的看法变化不大，预计明年失业率较高的人数减少，而预计在未来12个月内失业的人数略有增加。受访者的支出预期在10月保持稳定，为5.3%，但远低于一年前7%的水平。家庭收入的预期增长为3.1%，而9月为3%。

报告还表示，美国家庭对当前个人财务状况的看法有所改善，对一年后的情况持“好坏参半”的看法。

在纽约联储的报告中，最受关注的是通胀预期。这一报告公布之际，美联储的货币政策正处于关键时刻，一些数据对价格压力前景发出了矛盾的信号。

纽约联储报告显示出通胀预期相对稳定，这与密歇根大学消费者信心调查反映的情况形成鲜明对比。后者发现，11月份的一年期通胀率从10月份的4.2%上升至4.4%，五年期通胀率从10月份的3%上升至3.2%。在此之前，10月份的密歇根大学消费者信心调查也显示通胀预期大幅增长，调查者表示，这些增长“并非偶然”。

美联储密切关注通胀预期数据，因为官员们认为价格压力的预期路径对当前的通胀水平有很大影响。在过去一年半的时间里，美联储积极提高利率以遏制高通胀率。由于通胀压力已经减弱，美联储在本月初的政策会议上将其利率目标保持稳定。但如果通胀率没有进一步回落至2%，美联储仍有可能采取更多行动。

美联储主席鲍威尔在联邦公开市场委员会（FOMC）会议后的新闻发布会上表示，通胀预期仍然“得到很好的锚定”，并补充说“很明显，通胀预期处于良好状态”，“盔甲上没有真正的裂缝”。

在上周五的评论中，鲍威尔承认“通胀给我们带来了一些假象”，并再次重申如果必要的话，美联储将再次加息以控制通胀。

LPL金融首席经济学家杰弗里·罗奇（Jeffrey Roach）表示，“投资者应该关注纽约联储公布的更令人鼓舞的调查”，他指出纽约联储的调查样本基数更大，且比密歇根大学的调查更能全面反映消费者行为。

总的来说，经济学家们仍然预计通胀会以缓慢的速度下降。费城联储周一在其最新的季度专业预测调查中表示，经济学家们预计，以个人消费支出价格指数（PCE）衡量的通胀率，即美联储首选的通胀指标，在2024年之前仍将超过2%。到2024年最后一个季度，年化通胀率将达到2.3%。

另一项重要的通胀数据测试将在周二出炉。10月份剔除食品和能源的核心CPI预计上涨4.1%，与9月份的数据持平，而整体通胀预计将有所缓解。