伴随着年内A股板块频繁轮动，市场风格分化剧烈，主要指数表现也呈现显著分化之势。据Wind数据显示，今年以来截至11月29日，上证50、沪深300、中证800涨跌幅均为负值，而中证500则以13.43%的涨幅显得格外耀眼。同时，汇聚了新兴产业及细分成长龙头的中证500指数，在营业收入、净利润以及ROE增速等多个指标表现上，相较于上述股指均显著占优。近期，工银中证500六个月持有指数增强（代码：A类：014133，C类：014134）正在发售，该基金在力求对标的指数中证500进行有效跟踪的基础上，追求实现超越业绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期增值。
工银中证500六个月持有指数增强为股票指数增强型基金，投资中证500指数成份股及其备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%。中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，是A股最具代表性的中盘成长风格指数，聚集了一批新兴行业和细分行业的成长龙头企业。
中证500指数成分股整体行业分布
数据来源：Wind，截止日期：2021年9月30日
在228个申万三级行业分类中，中证500指数共涉及其中152个三级行业。按照A股市值排名，属于三级行业TOP5的个股数量合计233只，占中证500指数成分股数量高达44.60%。在核心资产分化调整，白马蓝筹业绩弹性弱于二线龙头的市场环境中，中证500指数成分股兼具市场占有率、行业竞争力与成长性，盈利质量与盈利成长性俱佳，并与“专精特新“概念高度契合，极具投资价值。除标的指数成份股之外，工银中证500六个月持有指数增强亦可适当投资于一些基本面较好、股价被较大低估、存在重大投资机会的非成分股，以更好捕捉投资机会。
中证500指数申万三级行业龙头股数量统计
数据来源：Wind，截止日期：2021年9月30日
相比传统指数基金完全复制指数策略，工银中证500六个月持有指数增强采用指数增强型策略进行投资管理。该基金将参考中证500指数行业构成和成份股的权重占比，基于数量化投资分析及基本面研究等方法，对投资组合进行优化。其中，数量化投资分析将基于标的指数的编制及调整方法，并参考标的指数行业构成和成份股的权重占比，从风险和收益两个角度，结合成份股之间的相对价值、个股的短期市场机会以及流动性等指标进行分析，对组合进行优化。
在收益管理方面，该基金将运用自动化因子挖掘方法，在10^3数量级的备选因子库中遴选有效因子，构建收益模型，实现优中选优，力争获取最大化超额收益。在风险管理方面，该基金将综合运用Barra、Axioma及工银瑞信的自研风险模型，力争达到平稳的直线增强效果。与主动管理策略不同，数量化投资分析方法可有效对抗追涨杀跌的非理性投资行为，同时基于强大学习能力，不拘泥于投研能力圈，可在全市场范围内有效挖掘个股。
在数量化投资分析的基础上，工银中证500六个月持有指数增强还将基于基本面研究方法，充分利用公司的投研资源，为量化补充增量信息，通过主动投研与量化选股的股票池取交集，实现股票优选。
作为在指数化投资领域具有十多年深厚积淀的大型基金公司，工银瑞信在指数产品的长期管理中，形成了平稳运作和精细化管理能力。自2012年开展量化投资工作以来，工银瑞信量化投资团队历经长期资本市场考验，投资能力不断提升，积累了丰富的量化投资经验。
小TIPS：
量化投资是用一定的数学模型，并利用计算机的技术去实现投资理念的一种投资方法，主要运用于选股、择时、统计套利、期货套利、期权、AI投资等领域。例如，2018年美国一只人工智能的ETF取得了规模基金风格化投资的第一名，这只基金用计算机选择ETF，没有基金经理，是典型的量化策略类基金。海外量化投资自1971年发展逐步产生，在2008年之后迅猛发展，管理规模、投资业绩大幅提升。国内量化投资方面，现阶段指数型基金规模较大，而量化策略类基金规模相对较小。（CIS）
来源：中国基金报