近日来，动力煤、双焦价格持续上涨，动力煤价格进入9月以来持续刷新历史新高。动力煤价格年初至今上涨超45%，焦煤年初至今上涨超过75%。伴随煤炭价格的快速上涨。煤炭板块近期涨幅居前，挖掘煤炭逻辑后，我们可以延伸一下思路从而找到投资的新亮点。
煤企中期业绩表现超预期。中国煤炭工业协会近日发布《2021年上半年煤炭经济运行情况通报》显示，上半年煤炭价格高位运行。伴随着煤炭价格的上涨，带动了企业业绩明显改善，煤炭企业利润和市场表现远超市场预期。据国家统计局数据，煤炭行业37上市企业在上半年共实现净利润755.77亿M元，同比增长超过60%，创历史新高。
煤炭库存持续偏低，需求缺口维持。当前尽管夏季用煤高峰期已过，但是由于今年环保力度持续趋严，供给受限，电煤库存处于历史低位。今年冬季屯煤期较以往来得更早，电力对煤炭需求旺盛。有关煤炭的多项增产保供陆续发布，而保供政策的不断落实，9月以后，供需两旺、量价齐升的格局有望出现，行业高景气度不改。当前，板块平均值P/E估值在14倍上下，仍然处于被低估的水平，性价比较高。
近期的企业业绩报告、板块走势、政策均有煤炭利好。在目前新能源基建未到位的情况下，煤炭板块在未来一定时间能源地位仍然稳固。考虑到保供放量及煤价强势，煤企大概率量价齐升，看好煤炭板块的投资价值。但当前煤炭价格较以往过高，对于下游产业链压力较大，国家对煤价也在进行调控。因此，在煤炭保供的前提下，我们可以把目光放在一个景气度交叉的板块——煤化工！
国家高层在陕西调研时强调，煤炭作为我国主体能源，要按照绿色低碳的发展方向，对标实现碳达峰、碳中和目标任务，立足国情、控制总量、兜住底线，有序减量替代，推进煤炭消费转型升级。说明煤炭并不是落后且需要被替代的产能，符合绿色发展方向的煤炭产业潜力十足。目前，煤化工有现代化工与传统化工两大类。
9大煤化工“隐形黑马”
1、泸天化
四川泸天化股份有限公司的主营业务为尿素、复合肥等化肥类产品以及液氨、甲醇、二甲醚、液态硝铵、浓硝酸、稀硝酸、四氧化二氮、车用尿素等化工类产品的生产销售。公司产品主要有尿素、复合肥、合成氨、甲醇、二甲醚、液态硝铵、硝酸等。
2、六国化工
安徽六国化工股份有限公司主营业务为化肥(含氮肥、磷肥、钾肥)、肥料（含复合肥料、复混肥料、有机肥料及微生物肥料）、化学制品（含精制磷酸、磷酸盐）、化学原料的生产加工和销售。是国家重点发展的大型磷复肥生产骨干企业之一，本公司的主要产品为磷酸一铵、磷酸二铵、复合肥、碳铵等化肥产品;液氨、甲醇等化学产品。主导产品“六国”牌磷酸二铵荣获中国名牌产品、全国用户满意产品等称号，“六国”牌商标入选中国最有价值商标500强。
3、阳煤化工
阳煤化工股份有限公司是一家主要从事化工产品和化工机械设备的生产和销售。主要产品为尿素、聚氯乙烯、烯烃、烧碱、双氧水、甲醇、丙烯、离子膜烧碱、三氯化磷、三聚氰胺、乙二醇、化工设备、贸易等。
4、兴化股份
陕西兴化化学股份有限公司主营业务为化工产品的生产与销售。主要产品为以煤为原料制成的合成氨、甲醇、甲胺及DMF。
5、陕西建工
陕西建工集团股份有限公司主要业务是建筑工程业务、石油化工工程业务。主要产品有工程承包、物资销售、设备制造、工程设计及咨询服务、无损检测及技术服务。公司营业规模、经营效益、管理水平、装备能力和综合竞争力继续保持国内同行业前列。
6、ST安泰
山西安泰集团股份有限公司主要从事焦炭及其副产品、型钢、电力的生产与销售。公司主要产品为焦炭、型钢和电力。
7、天地科技
天地科技股份有限公司主要业务分为煤机智能制造、安全技术装备、清洁能源、设计建设、示范工程、新兴产业等六大板块。公司主要产品包括成套智能化煤机装备、安全装备、洗选装备、高效节能环保装备、监测监控系统、煤炭生产与销售、地下特殊工程施工、矿井生产技术服务与经营。公司是我国煤炭行业唯一的综合性科技创新基地,是煤炭企业最具实力的一体化解决方案服务商,也是全球规模最大、最具影响力的智能化成套煤机装备服务商。
8、海陆重工
苏州海陆重工股份有限公司主要从事工业余热锅炉、大型及特种材质压力容器和核安全设备的制造销售业务。公司主要产品和服务为锅炉、压力容器产品、新能源EPC工程、新能源电力、核电产品、环保工程服务、污水处理工程、固废处置、污水处置、蒸汽销售、新能源电力销售、新能源集成销售等，广泛应用于有色金属冶炼行业及核电行业。公司产品“干熄焦余热锅炉”获国家科技进步二等奖、国家冶金科学技术一等奖、国家重点新产品，并被列为国家863计划。
9、黑猫股份
江西黑猫炭黑股份有限公司主营业务为炭黑、焦油精制和白炭黑等产品的生产与销售。公司的主要产品为软质湿法炭黑、硬质湿法炭黑等系列炭黑产品和焦油精制产品。