2021军工价值洼地！最具潜力十大金股！确定性极强！

银行、保险、地产不能再叫“粪坑兄弟”了，节后就靠这三兄弟护盘，尤其是房地产终于出坑了，昨天更是掀起涨停潮，万科A、保利地产、荣安地产、华夏幸福等10余股涨停。地产板块的上涨并不是基本面有多好，而是2020年跌太多了，最近白马股又不行，处在低位的地产股被炒起来很正常。

看来市场风格真的变了，去年稳如泰山的白酒入坑，贵州茅台一周蒸发了3000多亿市值，而且还看不到止跌迹象，想买机构抱团股的朋友，要好好考虑一下了。

2020年以来，军工在质疑声中上涨，虽然期间有过几次调整，但龙头股基本都翻倍了，成为牛股“集中营”。

2020年是“十三五”末年，产业链上下游集中采购，订单大爆发，军工上市企业业绩迎来拐点。

根据部分企业发布的2020年业绩预告，军工板块整体净利润同比增长20%，进一步验证行业高景气度，其中电子元器件和军工材料板块业绩增长超预期。

比如电子元器件中的高德红外（+355%）、振华科技（+90%）、鸿远电子（+71%）等，军工材料的西部超导（+134%）、中简科技（+65%）等。

进入2021年，大家对军工股仍有担忧，无外乎两点：第一，2020年涨幅比较大，今年会不会出现调整；第二，未来3-5年景气度可不可持续。

“十四五规划”明确指出了“促进国防实力和经济实力同步提升”，意味着未来很长一段时间军工产业链将进入加速发展期，订单有望持续释放。

国盛证券认为：未来3年是军工产业链产能和装备大幅增长的周期；未来7年是装备体系升级周期，具备长期成长逻辑。

其中武器装备升级是主要趋势，新装备有望加速列装，未来3年装备采购主要以导弹、军机、航空发动机、无人机等为主，同时向精确化、智能化、无人化等新技术方向升级。

根据军工资产稀缺属性，主要关注三个方向的投资机会：1）主机厂，核心上市企业有航发动力、中航沈飞、中航西飞等；2）上游稀缺原材料，核心上市企业有光威复材、西部超导、中简科技等；3）电子元器件，核心上市企业有宏达电子、鸿远电子、中航光电、振华科技、火炬电子等。

我们选取了其中最具代表性的十家上市公司：

航发动力：我国航空发动机唯一总装上市平台，具备了涡桨、涡喷、涡扇、涡轴等各类型发动机，新型号如WS20等即将列装，有望拉动新一轮成长。

中航沈飞：我国歼击机唯一总装上市平台，主力机型需求空间大，四代机以及无人机业务有望提供新的增长点。

中航西飞：唯一军用大飞机总装上市平台，为国产大飞机C919、ARJ21 配套，开展国际航空零部件转包，有望逐步进入全球航空供应链。

中航光电：军用连接器龙头，占据军品40%的市场份额，稳居国内第一，盈利能力维持在30%以上。

高德红外：红外热成像的绝对龙头，产品军品两用，产品全球市占率第二，盈利能力强，毛利率近50%，

火炬电子：军用MLCC龙头，国内第一家特种陶瓷纤维供应商，新产品逐渐放量，助推业绩增长。

光威复材：航空碳纤维龙头厂商，产业链最齐全，受益于下游飞机放量，订单有望稳步上升。

西部超导：钛合金核心配套厂商，主营高温钛材、超导产品和高温合金三大业务，国内唯一的低温超导线材供应商，产品主要应用于航空产业。

振华科技：CEC 振华集团旗下高新电子资产上市平台，主营钽电容、片式电阻器、片式电感器、半导体分立器件，军用IGBT潜力企业。

航天彩虹：军用无人机核心资产，产品谱系最全，而且是首家实现无人机批量出口的企业。