「回撤日报」广发基金投资者巨亏42%：再收1.5%管理费合理性存疑

编者按：

一批买了广发基金旗下“次新”产品并长期持有的投资者正遭遇较为严重的亏损。本篇主要研究广发基金旗下的“广发价值核心混合”，未来将透视更多基金公司的更多产品。

广发价值核心混合A成立至今20个月，净值下跌超过四成，投资者亏损严重。

算一笔简单的账：投资者如果在该基金成立之初就参与认购并持有至今，20个月净值亏损达到42%，这还没有计算申赎费用以及持有期间的资金无风险收益。

该基金年管理费率为1.5%，这笔管理费由基金管理人即广发基金收取，最终由基金持有人承担。

自基金成立以来，广发价值核心混合持续重仓食品饮料、医药生物两大行业，但效果不佳。今年二季度，基金加仓隆基绿能、买入理想汽车等新能源标的，但二季度至今这些股票跌幅显著。

截至2022年二季度末，广发价值核心混合已累计亏损17.4亿元。但是，广发基金作为基金管理人，累计收取管理费超1.14亿元。

成立20个月净值下跌42%，投资者大幅亏损

广发价值核心混合成立于2021年1月，基金经理为张东一，募集期间净认购金额达到76.19亿元，募集有效认购总户数达156744户，是当时市场上的一只明星产品。

然而，成立以来至今，广发价值核心混合业绩表现不佳。截至2022年9月21日（下同），该基金A份额累计下跌42.86%，同类排名1547/1589。相较业绩比较基准，广发价值核心混合A跑输超过18个百分点，且跑输幅度呈扩大趋势。

2022年以来，广发价值核心混合A单位净值年内回撤27.15%，在2699只偏股混合型基金中排名第2369名。

伴随基金净值下跌，投资者用脚投票。数据显示，广发价值核心混合的基金份额总额从成立时约76.19亿份下降至2022年上半年末52.98亿份，基金资产净值跌至约37.62亿元。

重仓食品饮料、医药生物，加仓隆基绿能受挫

分析基金持仓发现，按照申万一级行业分类，广发价值核心混合持续重仓食品饮料、医药生物这两大行业。

2022年上半年末，该基金持有食品饮料、医药生物的市值占基金资产净值的比率分别为23.59%和18.83%，重仓股包括贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、药明康德等。

2022年上半年，广发价值核心混合加配电力设备板块，该行业的基金资产净值占比从2021年末6.79%上升至最新报告期末10.29%，成为第三大重仓行业。

特别是，基金在二季度进一步加仓了电力设备行业企业隆基绿能，使得该股跃升至广发价值核心混合的第一大重仓股，持股市值约3.27亿元。然而，二季度末截至9月21日，隆基绿能股价下跌约26.17%。

广发价值核心混合还在二季度首次买入了特步国际、理想汽车，不过这两只股份同样表现欠佳。二季度末至今，特步国际、理想汽车均下跌超过30%。

投资人巨亏，基金公司是否应该下调管理费？

伴随净值回撤，广发价值核心混合截至2022年上半年末累计亏损达17.4亿元。但是，广发基金作为基金管理人累计收取管理费约1.14亿元。

2021年，广发价值核心混合亏损13.12亿元，广发基金收取管理费8735.45万元；2022年上半年，该基金亏损约4.35亿元，广发基金收取管理费约2717.99万元。

近期，国办印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费。

广发价值核心混合的年管理费率为1.50%，在开放式偏股混合型基金中属于最高一档。面对成立以来持续表现欠佳的业绩，广发基金是否应该降低管理费率让利投资者？