里昂：上调中石油(0857.HK)目标价至3.2港元 评级“跑赢大市”

里昂发表研究报告指，中石油(0857.HK)去年业绩表现疲弱，收入按年跌23%，净利润按年下跌58%，但管理层强调对氢能、热能及风力等新能源业务发展均有规划，预期长远可发展成为综合能源商，在内地大力发展碳中和的趋势下，中石油继续可长期受惠。

该行表示，虽然去年业绩表现欠佳，但相信最差的情况已过去，预期内地目标至2060年达到碳中和，目前正进行的天然气改革，包括定价机制向市场驱动持续过渡等，将成为近期主要长期催化剂。中石油目标至2025年生产150至160bcm(十亿立方米)，占天然气总产量的55%，预计届时时碳排放量将达到峰值。

展望未来，里昂认为中石油的勘探与生产业务主要障碍仍是中美关系的不确定性，基于公司的增长指引，该行上调今明两年净利润预测73.2%及5.1%，收入预测上调10.6%及7.5%，目标价由2.5港元升至3.2港元，并维持“跑赢大市”评级。