多只医疗器械股又坐“过山车”，昔日大受公募和QFII青睐，还能否稳居基金经理的配置名单？
财联社（上海，记者 王小芊）讯，在经历了上周五高达5.86%的杀跌，Wind医疗器械指数今天回血1.67%，IVD概念股透景生命（300642.SZ）迎来涨停板。
医疗器械板块现“过山车”行情
继8月19日安徽发布《公立医疗机构临床检验试剂集中带量采购谈判议价公告》之后，8月20日，医疗器械板块全线杀跌，IVD（In-vitro Diagnostic Products,体外诊断产品) 概念股跌幅领先，多只相关概念股跌超10%。
8月23日，医疗器械板块回暖，周五跌幅较大的透景生命、迈瑞医疗、南微医学等纷纷回血。但除了周五晚间发布了半年报，释放了业绩利好的透景生命之外，绝大部分IVD概念股的反弹幅度有限。
医疗器械股受公募和QFII青睐
透景生命的体外诊断业务占比超85%，公司擅长的肿瘤检测等产品正是本次采购的重点。上周五白天，受集采消息影响，透景生命股价跌超12%。上周五晚，公司发布的半年报带来了利好，报告显示，透景生命2021上半年净利润暴涨近10倍，同时，公司多个领域的产品获CE准入资质，或被列入WHO应急使用清单，这意味着公司的产品可以出海销售，一定程度上化解了集采带来的业绩影响。
透景生命最新披露的机构投资者名单里，瑞银、大摩、高盛、美林、中金香港资管等QFII赫然在列，QFII持股占流通A股比例超20%。有6家公募机构也持有该公司的股份，代表基金包括邱栋荣管理的中庚小盘价值（007130.OF）。
医疗器械板块另一只经历了上周五大跌，又在今天回血的个股迈瑞医疗（300760.SZ），主营业务则覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大领域，体外诊断业务占比约为32%。公司最新披露的半年报显示，有98家公募机构持有公司股份，公募持股占流通A股比例超25%。其中，南方、景顺长城、嘉实、博时四家公募各有超30只基金持有，知名基金经理则包括刘彦春、骆帅、傅友兴等。
距离半年报数据截止日已过去近两个月，随着近期市场政策的变化，机构现在又如何看待医疗器械概念股？
IVD集采或是长期影响
对于此次IVD集采引发医疗器械赛道“过山车”行情的原因，德邦基金资深研究员周瓅认为，安徽IVD集采的起因是某检验科主任涉嫌严重违纪违法，纪检委出面要求并督促医保局做集采。原本市场预期IVD的集采并没有这么快到来，突发事件引发市场恐慌情绪，叠加原本医药资金面的拥挤，导致了板块以器械为首、药品为辅的无差别下杀。经过一个周末，市场消化了这一信息带来的冲击，板块集体回暖。
浙商基金的基金经理白玉认为，诊断检验试剂要换厂家非常麻烦，涉及到仪器置换和检验体系更换等问题，此次集采的本意是希望厂商继承原有业务和客户，完成一轮降价。但近期资本市场的环境比较脆弱，同时集采了之前市场认为不可能集采的化学发光，板块在短期利空下把悲观情绪放大，甚至跌破公司的价值线，因此，周一板块估值发生了修正。
后续影响方面，周瓅认为，集采方式上，由医保局划一个价格线，再以此为基础进行两轮谈判，类似药品集采，不同于耗材国采以厂家报价的方式。如果此次集采效果不错，降幅较大，不排除其他省份纷纷效仿的可能性。从以往耗材集采的经验来看，很难再以集采前的价格销售。
集采品种上看，目前只集采了20多个发光品种，未来可能会覆盖全部一百多个品种，且未来有可能拓展到所有试剂品类，不论检测方法。因此对于企业来说是长期影响，唯有不断开发出更创新的产品进行迭代，同时不断横向拓展产品线才得以破局。
一位关注医疗健康赛道的金融从业人员告诉记者，从支付端来看，医疗健康行业的三大端口是直客（to C）、医药公司（to B）和政府（to G）。之前，业界普遍认为器械不会被纳入集采，但事实上，对医疗器械的集采多年前就开始了。
这次安徽的IVD集采之所以产生了较大的市场反响，主要是由于把化学发光也纳入了集采的范畴。化学发光产品的检测精度差别较大，很难找到合适的参照，建立统一的产品评价标准较为困难，因此，此前业界普遍认为这类器械不会被纳入集采。“这次的集采公告给市场传递了一个信号，”他表示，“短期来看，机构的投资方向会更集中在消费医疗（to C）和CXO/CRO/CDMO这类药企买单的项目（to B），对纳入医保的项目（to G）投资较为审慎。”
医疗器械股是否仍在基金经理的配置名单？
周瓅认为，市场有波动是常态，医药是一个长逻辑向上的板块，在人口大结构趋势的背景下，仍值得关注和配置。创新与国际化是能规避政策风险的最优解，创新器械消费属性和科技属性兼备，而具备国际化能力的公司能够抵御住国内政策的冲击。医药估值调整是好事，跌出空间才会出现新的上车机会。
白玉认为，2018年下半年4+7的带量采购时，很多市场悲观观点认为一切皆可集采，以后药品估值参考化工，器械估值参考家电。但正是在极度悲观的预期下医药板块被砸出了黄金坑，为19-20年的结构上行奠定了基础。
中国医疗器械的发展阶段比海外平均晚30-40年时间，海外成熟市场的医疗器械过去30年平均PEG在2-2.5，估值比药品要高，未来的资金一定会全球去寻找估值性价比最高的企业。作为基金经理，她认为，医药行业长期景气的逻辑和基础未变，此前较高的估值在当前剧烈调整中会落入合理区间，带来投资机遇。坚持研发创新，持续提升产品竞争力的创新器械企业依然是基金重点关注的对象。