研发费用率不到6%，昱能科技现欲将一半募资建研发中心……

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近期，昱能科技股份有限公司（下称“昱能科技”）提交了招股说明书，拟科创板上市，公开发行不超过2000万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现，虽然昱能科技报告期内的业绩呈现持续上升的趋势，但到了2020年，公司才在经营上实现了扭亏为盈。

来源：公司官网

1 业绩依赖境外

据了解，昱能科技主要从事分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产及销售，主要产品包括微型逆变器、智控关断器、能量通信及监控分析系统等。

2018年-2020年（下称“报告期”），昱能科技分别实现营业收入23553.19万元、38456.34万元、48949.73万元，净利润分别为1263.35万元、2156.35万元、7746.68万元。在上述时间段内，昱能科技的业绩呈现持续上升的趋势。

IPO日报注意到，昱能科技刚扭亏为盈就提交了IPO申请。

据了解，昱能科技成立于2010年3月，并于2020年8月进行了股改。招股说明书显示，截至2018年末、2019年末、2020年末，昱能科技未分配利润分别为-4681.51万元、-2546.41万元、1110.04万元。

这也意味着，若不考虑现金分红等影响，截至2019年末，成立9年的昱能科技不仅合计没有在经营上赚到钱，反而还亏损了2500多万元。且到了2020年，公司才在经营上实现了扭亏为盈。

而昱能科技能实现上述的收入，主要是依靠在境外产生的销售收入。

招股说明书显示，报告期内，昱能科技在境外产生的销售收入分别为22840.96万元、37310.04万元、48120.28万元，分别占当期主营业务收入的97.81%、97.78%、98.66%。

也就是说，昱能科技的收入几乎全部都来自境外。

对此，昱能科技表示，未来如果公司境外主要销售国家或地区就微型逆变器、智控关断器等产品发起或加大贸易摩擦和争端，或者因政治、经济环境变化出台不利于公司产品进出口的相关贸易及关税政策，或者公司在国际贸易中不能充分掌握和运用国际贸易规则，将会对公司的境外业务开拓和境外市场销售产生不利影响。

2 募投项目只为“钱、销、研”

除了上述情况之外，IPO日报还注意到，相较于研发，昱能科技似乎更热爱营销。

招股说明书显示，报告期内，昱能科技的研发费用分别为1565.69万元、2281.96万元、2542.66万元，占当期营业收入的6.65%、5.93%、5.19%，同行业可比公司研发费用率的平均值分别为6.75%、6.08%、6.82%。

同时，在上述时间段内，昱能科技的销售费用分别为4208.88万元、4702.51万元、4570.96万元，占当期营业收入的17.87%、12.23%、9.34%，同行业可比销售费用率的平均值分别为9.94%、9.48%、7.05%。

可以看出，在上述时间段内，昱能科技在销售上的投入合计较研发投入多了7092.04万元。同时，昱能科技的研发费用率始终低于同行业可比公司平均值，但销售费用率却始终远高于同行业可比公司平均值。

背后原因是什么？

本次IPO，昱能科技募集资金主要是为了“钱、销、研”。

据了解，此次昱能科技欲募集55551.75万元，其中27232.43万元用于研发中心建设项目，8319.32万元用于全球营销网络建设项目，20000万元用于补充流动资金，并未有任何资金用于扩大产能。

与此同时，若综合上文中昱能科技在研发上的投入金额来看，用于研发中心建设项目的27232.43万元募集资金，似乎可以使用10年（注：不考虑购置研发设备等固定资产的情况下）。

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记者 邓皓天

版式 褚念颖

编辑 吴鸣洲

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