“贵族”气质难掩 3M为何能“艳压群芳”？
外汇天眼APP讯 : 随着股价从52周的低点反弹了31%，$3M(MMM)$ 的股票是否值得买进了？3月份的市场风暴使得一些蓝筹股如工业集团MMM股票变得更加具有吸引力。
作为真正的“股息贵族”，该股目前的收益率为3.94%。但这还不是全部!由于这只股票的估值合理，因此投资者有机会以公平的价格拥有这样一只优质股票。
问题是最近的市场反弹能否持续。尽管近来投资者热情高涨。但市场仍可能在短期内出现180度大转弯，不过3M作为一只防御型股票，其或会为投资者提供一个很好的机会。
让我们来看看为什么在今天的股价下，3M的股票值得被买入。
对于3M这样的工业集团来说，如今的环境并不是最好的时机。不过，该公司在4月28日公布了强劲的业绩。考虑到冠状病毒爆发后对该公司口罩的需求增加，这也并不令人意外。然而，这股顺风只带来了1亿美元的额外季度收入。
总的来说，工业需求下降对该公司来说是个坏消息。因此，他们撤回了指导意见，并计划在经济低迷期大幅削减成本。
即便在疫情爆发之前，3M公司的日子也没那么好过。
2018年至2019年，其销售额从328亿美元降至321亿美元。与此同时，它的净收入从54亿美元下降到46亿美元。显然，公司需要回到增长的轨道上来。但是，考虑到目前的环境，不要指望这种情况会很快发生。
乐观的催化剂可能只是一小部分，但该股的估值究竟如何呢？3M的股票看起来价格合理，预期市盈率为18.5。当然，包括霍尼韦尔在内的同行以相似的估值出售(霍尼韦尔的预期市盈率为19.4)。但其他工业集团，如通用电气的市盈率更高(通用电气的预期市盈率为56.7)。
因此，在催化剂极少、估值合理(但不低)的情况下，投资者为何要在今天买进3M的股票呢？简单地说，它在当下具有极高的安全性。InvestorPlace的劳拉·霍伊(Laura Hoy)最近将该公司列入了一份可以在熊市中存活的股票名单。这样的股票可能会表现良好，无论经济是否会在疫情过去后迅速反弹。
再加上该公司的高股息，该公司的股票将会给投资者带来了很多好处。
买是为了分红，留是为了反弹？
3M的关键积极特征是它的股息。它已连续61年增加股息。由于其高收益率，这只股票是目前最好的蓝筹股之一。
然而，3M的派息率令人担忧。该公司现在以股息的形式支付73%的收益。由于今年的收益可能会下降，公司可能会勒紧裤腰带过日子。我不认为3M会减少或削减派息。过去5年，3M的年度派息平均增长了11%。不过，该公司可能会以略高于11%的幅度增加派息。
3M的股息可能是比较安全的股息之一。在埃克森美孚等蓝筹股冻结股息之际，收益投资者应该考虑比那家老牌石油公司更强大的机会。
3M的股票也可能是一个“为股息而买进，为反弹而留”的机会。我不是唯一一个认为该公司股价会继续攀升的人。CFRA的科林·斯卡罗拉(Colin Scarola)最近就将该股评级从“持有”上调至“买入”，并给出了177美元的目标股价。
他的理由呢？这位分析师认为，对冠状病毒设备的需求将最大限度地减少收入下降。但是，其他分析师表示，除了全球经济持续疲软之外，该公司还面临着一些其他的风险。
首先，该公司过去使用PFAS物质的潜在负债可能会损害它。Gordon Haskett的John Inch认为，3M的PFAS负债总额可能超过150亿美元。然而，考虑到这些负面因素在2019年的糟糕表现，即便标普500指数创下新高，这些负面因素也可能已经反映到了股价中。
以目前的价格，3M值得长期投资
在权衡风险与机会时，3M乍一看并不像是一个强劲的买进对象。尽管防毒面具已经下架，但3M公司的潜在收入并不完全来自这些口罩。考虑到冠状病毒等近期风险，以及销售增长疲弱和PFAS债务等过去的问题，投资者应该保持谨慎。
不过，这些问题中的很大一部分可能已经被计入股价。投资者现在可以购买3M遭受了重挫的股票，并开始获得高于平均水平的股息收益率。随着市场反弹，该股可能会朝着此前175美元左右的水平迈进。
简而言之，投资者可以将3M视为一个安全港湾，随着市场复苏，该股有可能走高。以目前的股价，它的股票对精明的投资者来说可能是个好机会。