美元对石油的控制力正在下降原来与中国有关

自7月开始，国际油价创下76.95美元/桶的年内最高价以后进入了一个多月的调整，但是美国国内的汽油价格一直创下新高，过去三周，美国普通汽油的平均价格上涨了3美分，达到每加仑3.25美元。具体来看，在全国范围内，旧金山湾区的普通汽油平均价格最高，为每加仑4.50美元。平均最低的是路易斯安那州的巴吞鲁日，每加仑2.74美元。

数据来源：EIA

为了，拜登政府敦促石油输出国组织(OPEC)及其盟友提高石油产量，以应对汽油价格不断上涨，美国认为这对全球经济复苏构成威胁。

甚至美国国家安全顾问沙利文批评包括沙特阿拉伯在内的世界主要产油国，称它们导致了疫情过后全球原油产量水平不足。

这也充分暴露了美国对于石油的控制力继续下降，那么是什么时候开始的呢？

这一切要从美国页岩油革命开始，“页岩油革命”指的是水力压裂和水平钻井的结合，显著增加美国石油的产量，特别是致密油的产量，目前致密油占美国原油总产量的36%。这种新的生产能力降低了美国对海外石油进口的依存度。

主要爆发期在2012年，页岩油产量急剧增长，从200万桶/天的生产水平增加到2019年最高的900多万桶/天，翻了4倍还多。美国的原油出口也从2014年开始猛增，由原来的每天4万桶左右增加到每天300多万桶，翻了70多倍。

数据来源：EIA

美国自身

美国大量原油出口触动了常年霸占油市的传统寡头OPEC+利益，虽然美国原油自给目的实现了，但也留下了巨大隐患，即美元的国际地位。要知道布雷顿森林体系崩溃后，唯一能给予美元霸主地位的商品是石油，而美国加大出口甚至在世界石油地位中取得巨大的地位，无疑告诉世界，当今全球有了两个石油标的。

试想，当年之所以美元选择与黄金挂钩除了黄金本身属性之外，更多的不就是全球黄金储备帝国不就美国一家么，如果再多出来一个国家，美元不可能“横行世界”。

现如今也是，世界似乎有了两个产油区，甚至在2020年美国石油和天然气总产量为66.9万亿英热单位（quads），超过俄罗斯的45.5quad和沙特阿拉伯的26.5quad 石油和天然气产量。

数据来源：EIA

美国大力发展页岩油给出的理由是“能源卡脖子”问题，这显然是片面的，毕竟有美元的保驾护航，石油需求不成问题，因为现在没有了两极争霸，不再是冷战时期的1978。

事实上美国更多的目的是服务于政治需求，众所周知美国页岩油气产业中涉及8000多家油气公司，其中7900余家是中小企业，是推动页岩气革命的主体。这些产业为美国创造了大量就业，仅在2010年至2012年启动初期阶段，石油和天然气行业就增加了16.9万个就业岗位，要知道当年奥巴马连任与能源行业的支持是密不可分的。

中国影响

中国2017年全年的日均原油进口量攀升至4.2亿吨（843万桶/日），首次超过美国的3.95亿吨（790万桶/日），首次成为全球最大的原油进口国。2020年中国原油进口超过5.4亿吨，占全球的1/6.

数据来源：Wind

中国原油进口猛增引来了全球原油巨头的你争我夺，纷纷加大对华原油供应，美国自然也不例外，那么原油的价格波动上将会更加依赖中国市场的供给与消化。另外，我国顺势在2018年开通了国内原油期货交易，增加了对油价的定价权的影响。

更为突出的是近几年产油大国（俄罗斯、伊朗等）的“去美元”，直接动摇了美元控制石油的根基，这也与中国原油需求庞大密不可分。这其中伊朗由于美国制裁更是与我国签署了25年原油以人民币结算协议。根据IEA的数据，去年四季度伊朗原油出口至中国的量在36万桶/日左右，而一季度末达到70万桶/日左右。

数据来源：IEA

“玩火自焚”

由于页岩油气田有着高衰减的属性，年衰减量达到60-70%，必须重新进行压裂或者增加更多井口从而维持产量。疫情到来，美国众多中小型页岩油气企业更多地依靠市场融资来实现现金周转，在以往油价持续攀升的态势下，其资产负债便能维持较为均衡。

当油价大幅下跌时负债端风险直接爆发。相关数据统计，仅2020年上半年北美超过23家页岩企业申请破产保护，其中有18家在第二季度宣布破产。破产的页岩公司合计债务超300亿美元。

数据来源：企业财报

所以，美国页岩油企业最终不得不在进行新一轮并购来解决财务问题，而国内原油价格短期之内难以有所回转。