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美银证券给予中国铝业“买入”评级,目标价升至6.8港元

由 度方针 发布于 财经

  乐居财经讯 吴文婷 8月28日,美银证券发表研究报告指出,与中国铝业(02600.HK) 首席财务官会面后,管理层对铝价整体正面,预计下半年铝价维持每吨1.8万至2.1万元人民币高位,意味较上半年升4%至21%,甚或持续至2022至2023年,受惠新能源板块需求及内地4,500万吨产能上限。

  现时产能配额少于200万吨,大部分来自中铝70万吨产能置换计划。即使来自物业建筑需求下滑,但上半年需求仍按年升12.7%。按历史趋势,管理层预计铝材需求将跑赢内地GDP增长,中期来自电动车及新能源板块的铝置换需求达800万吨。

  报告称,下半年成本上升无可避免,但管理层相信铝价上升可抵销成本增加。因此,其预计利润率维持可观。

  该行上调2021至2023年铝价预测3%至6%,升中铝期内盈测介乎14%至35%,以现金流折现率计,目标价由6港元升至6.8港元,评级“买入”,指该行对铝价看法正面,且中铝估值相当于预测今年市账率1.2倍并不昂贵。

文章来源:乐居财经