一心堂：2020年上半年归母净利润4.16亿元，同比增长23.46%

8月19日，一心堂（002727.SZ）发布2020年中报。

根据深证信数据服务平台及公司财报的数据，2020年上半年，一心堂营业总收入约60.29亿元，同比增长19.15%；归母净利润约4.16亿元，同比增长23.46%。

其中，2020年第二季度营收 29.42亿元，同比增长18.99%；归母净利润2.12亿元，同比增长30.67%。

营业总收入同比增长 归母净利润同比增长

期内，公司非经常性损益1670.58万元，扣非后归母净利润4亿元，同比增加19.43%。

2019年中报和2020年中报，一心堂净资产收益率分别约7.81%和8.49%，总资产收益率分别约4.5%和4.97%。

净利率同比提升

面包财经梳理财务数据发现，2020年上半年，一心堂毛利率约36.21%，同比下滑2.58个百分点；净利率（归母净利润/营业总收入）约6.91%，同比提升0.24个百分点。

2020年上半年，销售费用14.61亿元，同比增长8.44%；管理费用2.05亿元，同比增长9.82%；财务费用599.11万元，同比下降27.18%。

经营性现金净流入5.75亿元

2020年上半年，一心堂经营活动产生的现金流量净额5.75亿元，上年同期约3.01亿元。对应期间，公司净利润分别约4.16亿元及3.37亿元。

2020年上半年，一心堂经营活动现金流入合计约60.35亿元，经营活动现金流出合计约54.59亿元。

截至2020年06月30日，公司存货约21.15亿元，较上年末增长约4.27%；存货在总资产中占比约24.08%，上年末占比约25.47%。2020年中报，公司存货周转率1.86次，上年同期1.71次；存货周转天数97天，上年同期106天。

资产负债率上升

截至2020年06月30日，一心堂总资产约87.82亿元，较上年末增长约10.29%；负债总额约38.77亿元，较上年末增长约15.16%；净资产约49.04亿元，较上年末增长约6.72%。

截至2020年06月30日，公司资产负债率约44.15%，较上年末的42.28%上升。

商誉10.84亿元，减值测试压力需关注

截至2020年06月30日，一心堂商誉约10.84亿元，较上年末增长约2.15%；商誉在总资产中的占比约12.34%，在净资产中的占比约22.1%。

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