泓德泓益量化混合基金最新净值涨幅达2.36％

　　金融界基金06月02日讯 泓德泓益量化混合型证券投资基金（简称：泓德泓益量化混合，代码002562）06月01日净值上涨2.36%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3880元，累计净值为1.6180元。

　　泓德泓益量化混合基金成立以来收益67.77%，今年以来收益11.13%，近一月收益5.47%，近一年收益40.63%，近三年收益54.06%。

　　泓德泓益量化混合基金成立以来分红1次，累计分红金额0.87亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为苏昌景，自2016年04月29日管理该基金，任职期内收益67.77%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例4.37%）、招商银行（持仓比例4.20%）、宁波银行（持仓比例3.72%）、万科A（持仓比例2.48%）、迈瑞医疗（持仓比例1.89%）、隆基股份（持仓比例1.80%）、宁德时代（持仓比例1.79%）、永辉超市（持仓比例1.78%）、立讯精密（持仓比例1.63%）、恒瑞医药（持仓比例1.57%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　投资是认知的变现过程，作为主动量化基金，我们的优势是投资体系的完备性与逻辑的严谨性，在投资管理中我们把对资本市场的认知以及对自己能力的认知，体系化地体现在了"仓位管理"以及"股票组合"的实施细节上。

　　股票资产回报分布时间维度上的非正态化决定了时机选择极其困难，股票资产的长期风险是确定性的低于短期风险的。基于以上认知，在仓位管理方面，我们只做中长期配置，在性价比高时加大配置比例，性价比低时降低配置比例。报告期内我们保持了超过比较基准的高仓位水平，但是季度内由于疫情的发展股票市场出现了较大的波动，相对业绩比较基准而言超配的股票资产贡献了一定的负超额收益。我们相信疫情总会过去，股票市场长期向上具备确定性，有波动的权益资产还是比低波动的资产要好，我们相信这次也不会例外。

　　从股票超额收益的来源来看，无非两个方面，企业盈利增长带来的超额收益以及基于定价交易的超额收益。基于以上认知，股票投资方面，我们选择走基本面价值投资路线，坚持低换手和中长期持股原则，组合构建上致力于获取三方面回报：优质企业所创造的超越市场平均水平的盈利回报（基本面模型寻找优质企业）、挖掘市场错误定价所获取的定价偏差回报（量化多因子模型的收益预测模型）以及风险管理所创造的回报（组合优化模型）。其中，优质企业超额回报归根到底还是来源于信息获取优势和认知解读优势，传统量化的信息获得越来越缺乏差异性，我们的优势来自于公司内部研究信息的采集和认知的解读。通过整合内部研究信息进入量化体系，并通过体系化方式对正确投资理念认知进行纪律化的执行，这是我们最大的超额信息来源和竞争优势。报告期内股票组合跑赢中证800指数。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末泓德泓益量化混合基金份额净值为1.191元，本报告期内，基金份额净值增长率为-4.64%，同期业绩比较基准收益率为-6.32%。（点击查看更多基金异动）