光启技术拟掏19亿现金收购海容通信7.52%股权，是否划算？

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光启技术5月25日晚间公告称，拟通过下属全资子公司以现金方式收购Fiber Network Limited、Innovation Planet Limited和Galaxy Giant Limited的下属子公司100%股权，从而间接持有的HyalRoute Communication Group Limited合计7.52%的股权，交易对价2.63亿美元。

公告显示，本次的最终标的公司海容通信于2013年8月20日成立，授权资本为5.02万美元，实控人为黄兴隆。主营业务包括独立第三方光网平台；投资、建设、拥有、运营、维护以“光纤网络”为核心的通信网络基础设施。

海容通信前身成立于2006年，主要从事电信网络基础设施的投资、建设及运营业务。自2006年起先后进入柬埔寨、缅甸、马来西亚、老挝以及菲律宾等市场，该公司长期深耕于东南亚电信网络市场，目前是在柬埔寨和缅甸具有领先优势的独立第三方光纤网络平台提供商。

2018年至2019年，海容通信分别实现总营收3.37亿美元、3.56亿美元，折合当前汇率约为24.05亿元、25.4亿元；分别实现净利润1.47亿美元、1.28亿美元，折合当前汇率约为10.49亿元、9.13亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为0.8亿美元、1.86亿美元，折合当前汇率约为5.7亿元、13.27亿元。

对于本次交易的目的，光启技术称，基于上市公司在穿戴式智能装备领域的市场布局以及国际化战略，公司拟通过与海容通信进行股权合作，成为其重要股东，借助海容通信在东盟地区光纤网络覆盖优势，加速上市公司在穿戴式智能装备领域的国际化推广，优化公司产品和收入结构，提升公司业绩。

光启技术2019年来业绩表现尚可。因疫情影响公司延期披露2019年年度报告，其4月30日发布的2019年主要经营业绩数据显示，公司2019年实现营收4.82亿元，同比增长3.93%；实现归属于上市公司股东的净利润1.19亿元，同比增长69.32%。

光启技术称，公司2019年业绩增长的主要原因是公司超材料军工主营业务竞争优势凸显，公司在电磁超材料产业市场具有绝对竞争优势。

2020年第一季度，光启技术实现营收8860.8万元，同比增长9.41%；归属于上市公司股东的净利润2440.7万元，同比增长184.5%。

伴随着业绩大涨，今年以来，光启技术多位大股东的减持却并未停歇。1月16日公告显示，持有公司7.79%股份的岩嵩投资拟减持不超过公司总股份的1%；1月23日公告显示，合计持有公司8.48%股份的达孜鹏欣及其一致行动人，拟减持不超过公司总股本的6.00%。

今年2月13日，光启技术6.54亿股限售股上市，占公司股本总额的30.37%。其中，约6.0亿股处于质押状态，占公司股份总数的27.83%，占本次解除限售股份数量的91.65%。以5月25日股票收盘价计算，光启技术此次解禁股票市值约48亿元。