乐信(LX.US)Q1财报电话会议实录：有信心实现二季度撮合贷款目标，当前环境有利于降低融资成本

智通财经APP获悉，乐信(LX.US)于6月4日美股盘前发布了其2020年第一季度财务业绩。

业绩摘要

乐信Q1营收为25亿元(人民币，下同)，同比增长40.85%。营收的增长是由于本季度金融服务收入的增加，这是由于平台活跃用户数量的持续增加。

金融服务收入为20亿元，同比增长80.2%。金融科技收入为10.5亿元，同比增长33.6%。本次增长主要系贷款手续费和服务费增加所致。研发费用同比增长34.5%至1.26亿。

本季度乐信平台促成借款额达到341亿元人民币，同比增长69.5%。管理在贷余额585亿元，同比增长67.2%。活跃用户达到640万，同比增长99.1%。新增活跃用户为96.5万户，同比增长37.0%。

财报发布后，乐信CEO和CFO出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答了投资者的提问。

以下为智通财经APP整理的问答环节摘要：

问：关于乐信的贷款来源前景，我想知道乐信对下半年贷款目标的预期是多少?乐信是如何增加客户获取数的?

答：乐信第二季度的撮合贷款目标是人民币380亿元。对于全年来说，我们非常有信心，并且出于一些原因，对于二季度我们也有足够的信心，其中之一就是我们已经多样化了乐信的客户获取方式。

我们的客户获取渠道在线上，包含了广告，引荐，和自然流量。在线下则包含了电子商务等。第二个原因是我们拥有非常庞大的客户群。我们拥有超过2000万的客户，并且那里拥有巨大的价值和发展空间。

第三个原因是我们设法保持了资产质量，并相应地调整了模型。现在，我们拥有一个非常平衡且健康的投资组合。因此，针对下半年，我们将计划加强增长。您会看到，第一季度的营销费用同比有所降低。因此，这已经给下半年的营销费用作者留下了空间。

问：我的问题是关于客户获取策略。正如管理层提到的，有多个客户获取渠道。考虑到我们专注于信用风险管理，我想知道在接下来的几个季度中我们是否仅考虑跨不同渠道的战略?

答：不同的渠道一定会拥有不同的优质客户，并且会有一些非常明显的包括差异。整体而言，线下渠道的风险肯定较低。从长远来看，它也有较高的贡献。我想说的是，我们绝对可以更好地理解和更合适地评估离线客户的信用风险。然后给客户更合适的信用额度。

线上渠道天生就具有更高的风险。但是，我们确实拥有非常强大的风险控制系统，并且对客户进行了准确的评估。当我们获得不同的评估时，会结合这些风险，并根据信用等因素调整金额。并且根据客户的信用风险水平，调整额度。

现在，第一季度和第二季度受到卫生的影响。当然，这反过来又影响了我们的客户获取渠道，尤其是线下客户。总体而言，我们的客户数量正在恢复，并且恢复非常强劲。线下渠道不仅会恢复，而且还会比去年增加。因此，这是我们计划在下半年吸引更多客户的方式之一。另一种方式将是我们的平台，在这里我们可以与其他平台一起销售，包括几个大型平台，例如QQ音乐，以及其他有流量的平台。

问：我的问题是关于公司与金融机构建立伙伴关系的商业模式。据我们所知，乐信始终通过非担保模式获得一部分贷款，在这种情况下，乐信无需提供担保即可与金融机构共享收入。因此，想知道该特殊风险分担业务在第一季度交易量中所占的比例是多少，以及我们未来一到两年的目标是什么?

贷款便利化模型，尤其是我们自己不考虑准备金的模型，是公司今年重要的战略方向。当然，这是一个有多个好处的领域，其中最重要的一个事实是我们没有任何现金需求，也不需要将准备金存入银行。这是一个非常简单的过程，最终我们获得了其中大约30%到35%的利润。

我们不保留风险储备且不承担风险的这种特殊模式在第一季度已占我们贷款资金的约26%，目前它已占我们资金的约30%，我们的目标是到年底达到50%。因此，这绝对是今年的重要方向，随着我们对此的开放，由于较低的资本要求，这将使我们有的增长越来越快。

问：我的问题是关于APP“乐卡”的，我听说它也为新客户做出了贡献，因为我以前的理解是它主要用于现有客户。我想知道乐卡新客户的贡献是什么，前景如何?

答：在乐卡上，它肯定会最终成为我们今年客户获取策略的核心部分。我们发现，使用乐卡投放广告，将获得更好的回报，因为乐卡能让消费者在任何地方使用它，也可以在任何平台上消费。

而且，当专门在其上使用不同的平台并提供贷款时，它可能会与它们的支出生态系统保持关联，而对于乐卡来说，我们发现它的绑定似乎要好得多，尤其是当使用上面的附加权益。因此，这肯定会成为我们今年客户获取策略的核心部分。

问：我们看到Q1的注册用户数量非常多。因此，我是想知道其中自然增长的百分比是多少，以及渠道合作伙伴的百分比是多少？

答：在第一季度，新客户增长主要来自自然增长。至于关于新老客户的问题，新客户在第一季度的贷款中可能占了20%左右。这比去年要低。

所以今年，我们看到的趋势是老客户的贡献越来越大。在新客户获取方面，希望随着我们继续看到好转的情况，随着时间的推移，新客户的增长会逐渐变得像去年一样。

问：我想问的是关于资金方面的问题。在5月初网络新规出台后，管理层认为在与银行的融资合作方面有什么趋势吗? 比如说有更多的大银行愿意合作?融资成本的是否正在下降?

答：我们很高兴地说,这不仅仅是大银行,所有的大小的银行都希望与我们合作。我们看到了很多合作机会。来自不同金融机构的非常积极主动的合作和磋商，这反应了我们的情况，资金明显充足，这当然有机会降低成本。

所以这是非常广泛的合作。如你所知，像中国工商银行这样的大银行已经和我们合作了很长时间。而银行自己实际上并不介意我们和他们谈判。他们经常主动来找我们，说他们会为我们提供的资产降低融资成本。

我们经常听到7%的资金成本。当前，一些融资伙伴能为我们提供更低的利率，比如50个基点都是很常见的。所以我认为在目前的环境和宏观环境下，我们肯定会看到一个非常有利的局面，有充足的资金和降低融资成本的机会。