B股跳水引发的一场虚惊| 谈股论金

A股三大指数今日收盘涨跌不一，其中创业板指走势较强，收盘上涨逾1%。两市合计成交5994亿元，行业板块涨跌互现，医疗与食品板块强势领涨。北向资金今日净流入33.93亿元。具体来看，沪指收盘下跌0.11%，收报2891.56点；深成指上涨0.42%，收报11015.56点；创业板指上涨1.01%，收报2124.15点。B股指数今日收盘下跌5.10%，收报202.25点。

小水看盘

我们都知道NBA比赛中有一段时间叫做“垃圾时间”。什么叫“垃圾时间”呢？就是在比赛中双方分差悬殊，落后方已经不可能将比分追赶上来，这时可能会把主力换下来，双方用替补队员把比赛打完，这段时间称为垃圾时间。也就是在并不影响比赛结果前提下，比赛结束的时间还没到，继续的时间是特别无聊的。就像鸡肋一样食之无味，弃之却不行。

现在A股的行情实际上也是进入了一个“垃圾时段”，从指数上来讲，应该讲波动不会太大。但是既然是震荡市，还没有增量资金，那么就是一个存量资金的博弈。前期炒高的个股可能就会面临着调整，谁来维护指数？当然就是“两瓶酒”。但是仅仅是“两瓶酒”是不行的，还要加上一个金融股。今天加的金融股就是保险板块。今天就是“两瓶酒”加保险把格局基本上就奠定了。

但是事情往往总有意外，今天从K线图上我们可以看到，其实盘中出现了大的震荡，而且还是一个V字形的大振荡。临近午盘的时候，A股跳水，实际上因为B股闹的，导致上证指数，深成指以及创业板中午时段都出现了跟随的走势。当然到了下午之后，指数就回稳了，所以出现了现在V字型的概念。从整体指数来讲还是稳定的，但是大家也都看到，跟开盘时候相比，下跌的个股大幅度增加，基本上是2:1的比例。今天是典型的挣了指数，赔了个股。眼看着指数上涨了，但是钱却没有回来。

B股今天出现盘中最低暴跌7.15%的走势，上证的B股收盘的时候拉回去一部分，大概跌了4%，深圳的B股跌了2%。很多年轻的韭菜可能根本都没关注过，也不知道有B股这么一个“品种”。早年间，B股是向老外发行的，是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。上证指数的B股是美元计价交易，深证的B股是港币计价交易，还都不一样。最初只有持有国外护照的国外投资者可以购买，后来因为实在是没有什么成交量，就放宽到境内的居民也可以购买。所以B股对内是放开的，但是大家也都知道，因为一个是美元计价，一个是港币计价，所以流量市场本身就是非常有限的，流动性严重不足。

现在也很少再听说有人直接去发B股融资，前段时间QFⅡ倒是完全放开了，但是QFⅡ本来放不放开应该讲意义也不大，因为进入的资金也不多，原来额度也没用完，理论上讲QFⅡ买B股是最合适的。那为什么QFⅡ放开之后今天反而出现了B股暴跌的走势呢？

水皮想可能还是跟中国市场越来越市场化有关，因为现在B股长期低迷，也开始出现了跌破面值的股票。我们知道股票跌破面值持续一定的时间，按现在的操作规范就有可能自然退市，所以这样一来，长期悬而未决的B股问题就有可能以自然退市的方式解决。

因为大家一直在讨论B股改革的出路在哪里，有人觉得可以将A股跟B股互换，或者索性停了B股。但是管理层一直犹豫不决，现在看来就是自然淘汰法了。所以结果如果确定的话，显而易见因为B股流动性有限，大家就恐慌了。因为如果没有新的出路的话，B股也就是自生自灭了。这种担心造成了今天的杀跌，但其实量非常非常有限，大家找不到宏观层面上特别的利空，所以对A股的影响到了下午也就消除了。A股重新走回来，当然走回来也是“两瓶酒”带领保险股杀了个回马枪。把指数拉回来了，但是个股下去了就再也上不来了。除了个别科技股今天建立在下跌的基础上有所反弹之外，其他个股基本都是下跌的，所以今天是典型涨指数，跌个股。从时间段上来讲行情，两会之前就是一个垃圾行情的时间段。

一句话点评：虚惊一场