涨停板预测：突发利好！某龙头股新药上市获批，业绩有望再提速
摘要：
1、国内轻稀土市场价格上涨，价格有望迎来长牛！“工业黄金”开启涨价模式
2、光大证券：地产后周期需求回暖趋势愈发明确，推荐受益竣工回暖弹性： 海信家电 、 老板电器 、 华帝股份 、 欧普照明 。
3、东方电缆：在手订单超过80亿，是去年收入的两倍。预计有望提前完工的可转债募投项目将为主业后续发展提供产能支持。
4、鹏博士：定增+高激励员工持股，资金压力缓解，管理效率有望提升
5、华东重机：国资入主，此次引入国有资本控股，有望借助其资源和产业优势切实助力主业持续增长。
6、国恩药业：TRV-130注射液上市申请获得美国FDA批准，明年开始有望恢复20%以上较快增速。
1、国内轻稀土市场价格上涨，价格有望迎来长牛！“工业黄金”开启涨价模式
据生意社数据，8月10日国内轻稀土市场价格上涨，金属镨钕价格上涨4000元/吨至40.25万元/吨，镨钕氧化物价格上涨1500元/吨至32万元/吨，氧化钕价格上涨3000元/吨至33.95万元/吨，金属钕价格上涨7000元/吨至42.45万元/吨，氧化镨价格上涨1000元/吨至30.1万元/吨。
华安证券表示，目前市场对于稀土纳入收储范围的预期持续升温，大厂囤货意愿强烈，稀土价格由此持续上涨；此外，近期中美关系再度紧张，作为战略资源的稀土，配置价值再受市场关注。同时，在供给方面，叠加缅甸稀土矿进口部分收缩甚至全部停产预期，也为后市稀土价格形成有效支撑。
根据上半年业绩数据，稀土永磁概念股喜忧参半。数据显示，5股上半年净利润有望同比增长，分别是厦门钨业、五矿稀土、天通股份、金力永磁、横店东磁。净利润增幅最大的是厦门钨业，报告期内原料钴价格相对稳定，且钴酸锂销量增长，电池材料业务盈利能力较上年同期明显回升，公司上半年实现盈利2.33亿元，同比增长200%。公司还表示，稀土产业链电机业务陆续投资，部分产品小批量生产销售。
2、光大证券：7月零售数据波动较大，但中期判断依然明确
由于受疫情、促销安排、天气等多重因素影响，今年对于短期零售景气度的判断难度上升，导致月度零售数据跟市场预期之间容易出现“忽上忽下”的偏差，而中期行业景气度趋势和公司基本面判断更为明确，在流动性较为宽松的大背景下，市场对优质公司股权认可度不断提高，继续推荐三条主线：
1）首推兼具估值优势和供给侧清晰格局的白电龙头： 美的集团 、 海尔智家 、 格力电器 。
3）地产后周期需求回暖趋势愈发明确，推荐受益竣工回暖弹性： 海信家电 、 老板电器 、 华帝股份 、 欧普照明 。
问题1:下半年需求端复苏情况?
回复:上半年,厨电因特有的强安装属性,行业整体遭受疫情冲击明显。随着疫情影响逐渐消散及国家一系列政策与举措的出台,厨电需求复苏趋势延续。公司战略清晰,聚焦零售,积极进行自我变革,加速线上线下的深度融合。
问题2:工程渠道发展情况?
回复:公司积极布局与改革工程板块,在自主经营的基础上积极开拓工程渠道代理商。以与top100房地产商的深度合作和样品房进驻为导向进行业务重组,提高团队的业务开拓及运营能力。通过资本手段、金融赋能等方式加大业务量。通过完善产品品类和结构,提升盈利能力。
问题3:全屋定制业务发展情况?
回复:公司全资子公司华帝智慧家居已从橱柜业务扩展至全屋定制业务,推出"华帝家居"品牌,涵盖整体厨房、全屋定制、智能家居三大领域。通过人才、技术的储备、产品的开发、渠道的扩展、营销方式的完善创新提升业绩,实现与厨电业务的融合。
3、东方电缆：在手订单超过80亿，是去年收入的两倍。预计有望提前完工的可转债募投项目将为主业后续发展提供产能支持。
1）2020上半年主要业绩指标喜人：营业收入同比增长42.41%至21.22亿元，归母净利润同比增长1.03倍至3.65亿元，经营活动产生的净现金流同比转正至4.85亿元。其中，毛利率较高的海缆系统及海洋工程业务合计收入占比52.93%，同比增长78.65%；陆缆收入亦同比增长16.0%至9.98亿元；公司当期综合毛利率较2019全年提高4.67个百分点至29.53%。
2）订单充裕，屡中大单，彰显在海上风电与海洋油气市场的竞争实力。截至二季末，公司在手订单超过80亿元。我们认为，这将利好主业持续较快发展。就海缆及敷设业务来说，2020上半年公司公告的中标项目合计中标金额46.53亿元，相当于2019年公告的同类中标金额的2.02倍，涉及位于广东阳江、广东湛江、福建莆田、江苏启东和浙江嵊泗的多个海上风电项目，以及中海油秦皇岛32-6、曹妃甸11-1油田群岸电项目。
预计有望提前完工的可转债募投项目将为主业后续发展提供产能支持。公司拟发行可转债，募集不超过8亿元，投入高端海洋能源装备系统应用示范项目及补充流动资金。据7月30日公告，前者项目投资总额15.05亿元，截至二季末已累计投入4.36亿元，占比29.0%，预计可提前至2021年7月完工投产，不仅增加海洋缆产能，还将新增智能交通装备用电缆产能9.245万km。我们认为，这将助力公司进一步拓展海上风电、海洋油气田、轨道交通等高端细分市场，优化业务结构。
4、鹏博士：定增+高激励员工持股，资金压力缓解，管理效率有望提升
公司是国内规模最大的民营电信增值服务上市公司。、2020年以后是公司转型升级，调整业务重心的阶段。公司逐渐聚焦数据中心业务，战略收缩长城宽带业务。2020Q1公司实现收入13.36亿元，同比下降16.52%；扣非净利润0.45亿元，同比增长149.73%。
定增+高激励员工持股，资金压力缓解，管理效率有望提升。公司近期发布定增方案。本次非公开发行的股票金额22.1亿元，其中主要是由控股股东关联方参与认购，定增价格6.42元。截止2020Q1，公司有息负债超过60亿元，此次定增将大大缓解近两年困扰公司的债务压力；另外，大股东参与认购，显著增强市场对公司信心。
公司于2020年7月推出第一期员工持股方案，覆盖公司高管及中层骨干人员。在解锁条件中，2020-2021年业绩考核为扣非净利润分别不低于3亿元、6亿元，高激励要求下有望有效提升公司整体管理及运营效率。
5、华东重机：国资入主，此次引入国有资本控股，有望借助其资源和产业优势切实助力主业持续增长。
公司发布公告，翁耀根及其一致行动人、周文元拟将其合计持有的公司26%股份转让 四川省港航投资集团有限责任公司 或其指定的关联方。本次股权转让完成，公司控股股东及实际控制人将发生变更。
借国有资本资源/产业优势，迈入成长新阶段。本次股权转让，引入国有资本控股，将进一步优化和完善公司股权结构，提升公司治理能力。另一方面，公司自动化集装箱装卸设备对接的下游港口客户基本均为国资背景、数控机床下游也多对接国企客户，此次引入国有资本控股，有望借助其资源和产业优势切实助力主业持续增长。
自动化集装箱装卸设备进入放量阶段，技改升级强化制造优势。国内港口自动化建设投资逐步增长，而堆场作业系统自动化是自动化码头发展的基础。按照测算，以2018年国内港口集装箱吞吐量2.26亿TEU为测算基础，对应国内港口用自动化轨道吊需求约5424台，对应市场空间近千亿元。2019年3月份，公司与新加坡港务集团签署了28台全自动轨道式集装箱龙头起重机订购合同，品牌优势突出。借助港航集团资源和产业优势，公司自动化集装箱装卸设备产业地位有望进一步提升。
5G商用新机遇带动现有以消费电子/通信为主要应用数控机床增长；中大型机床战略稳步推进。5G商用进入加速期，预计2020年新建5G基站超过50万个，散热器等精密部件加工需求高增长。公司研发了用于5G基站散热片加工的850HII、1066HC等系列立式加工中心，已覆盖国内主要通信设备企业的一二级配套供应商。消费电子端，5G预期带动换机潮。用于金属中框生产的高速钻攻中心预期增长。此外，公司持续推进中大规格高精度机床发展战略，重庆一期“年产数控机床5000台”项目，场地投建工作已完成，长期增长可期。
预计公司2020-2022年归母净利润分别为4.28、5.50、7.16亿元，对应EPS分别为0.42、0.55、0.71元/股，对应当前股价估值为16.8、13.1、10.0倍。维持“增持”评级。
6、恩华药业：TRV-130注射液上市申请获得美国FDA批准
恩华药业公告，申报的TRV-130注射液上市申请获得美国FDA批准，表明Trevena研发的TRV-130注射液用于治疗需要静脉注射阿片类药物的成人患者的中度至重度急性疼痛的适应症已获得美国FDA认可。
TRV130是全新机制的管制类麻醉。TRV130是选择性阿片μ受体激动剂，只激活G蛋白通路而并不影响β-arrestin通路。之前获得了美国突破性疗法认证。阿片类镇痛作用主要是G通路，而便秘、呼吸抑制及成瘾性更多是通过β-arrestin通路。Trevena公司的两项III期临床结果表明等效镇痛剂量下TRV130引起的胃肠功能障碍与呼吸抑制风险要小于吗啡，质量窗口比吗啡要宽，所以具备市场前景和空间。
海外市场根据Trevena公司的公告，预计目标患者4500万，其中高风险患者900万，目标应用场景主要在骨科、结直肠、心血管等手术的中至重度疼痛，定价按照60-100美金/天计算，每年1500万患者/天使用，市场空间在9亿-15亿美金。国内市场2018年手术量6194万人次，每年仍有10%左右稳健增长，预计2021年将超过8000万人次，定价若定在美国的1/3，140-230元每天，平均使用1.5天，则市场空间在165-270亿人民币，若恩华渗透率达到10%，则销售峰值有望超过15亿人民币。
大品种获批有助于恩华估值的提升。公司后续在研品种中有 舒芬太尼 、羟考酮、 阿芬太尼 几个麻醉管制药品以及 地佐辛 这个二类精神大品种，几个品种加起来整体国内规模接近90亿元，且竞争格局极好考虑到公司2019年整体工业收入28.6亿元，这几个品种获批放量未来有望再造一个恩华。认为大品种的获批有助于公司估值提升。预计公司明年9.4亿利润，给予30XPE支撑282亿市值，再叠加1.1类创新药TRV130，峰值销售10亿给予5XPS支撑50亿以上市值，一年维度恩华市值空间在332亿，向上空间较大。
盈利预测与投资建议。预计2020-2022年归母净利润分别为7.65亿元、9.43亿元、11.66亿元，增长分别为15.4%、23.2%、23.7%。EPS分别为0.75元、0.92元、1.14元，对应PE分别为24x，20x，16x。认为公司未来受益于 地佐辛 、 戊乙奎醚 、羟考酮、 舒芬太尼 等品种放量，明年开始有望恢复20%以上较快增速。