冷眼看中报｜保利置业半年净利降七成 净负债高企

8月28日，保利置业(00119.HK)在线举行了中期业绩记者会，数据显示，上半年，保利置业合约销售金额约196亿元人民币，同比下跌2%，完成全年销售目标520亿元人民币的38%。报告期内，保利置业总营业收入129.89亿港元，同比下降25.8%；毛利48.81亿港元，同比下降34.2%；净利润11.54亿港元，同比下降71.26%；归母净利润8.28亿港元，同比下降77.84%。

保利置业主要财务指标变化（折算成人民币）。来源：东方财富网

其中，2020年上半年，集团物业管理公司实现收入共计3.97亿元，管理物业项目199个，在管面积约3,527万平方米。

盈利能力指标方面，上半年保利置业平均净资产收益率为2.55%，较去年同期下滑9.34个百分点；毛利率37.58%，较去年同期下滑4.84个百分点；净利率8.89%，较去年同期下滑14.06个百分点。

截至上半年，保利置业投资物业总建筑面积约79.4万平方米，资产值约109亿港元，去年底这两项数据为80.3万平方米、121亿港元，位于贵阳的一处写字楼和酒店剔除出去，尚存物业项目主要集中在北京、上海、深圳。此外，已建成待售从最高的280亿港元减少到180亿港元。

报告期末，保利置业总资产1701.2亿港元，总负债1343.1亿港元，净资产358.08亿港元。资产负债率为79%，较2019年末的78.1增长0.9个百分比；集团尚未偿还之银行及其他借贷为740.41亿港元。其中，须于一年内偿还之尚未偿还银行及其他借贷为180.04亿港元，占比24.3%。上半年，公司共有银行结存、存款及现金322.76亿港元。由此推算其净负债率不低于116.64%。

保利城。资料图片

对于净负债率较高的问题，保利置业董事副总经理叶黎闻解释称，从2019年我们开始加快拓展速度，在平衡低好风险和发展的前提下，增长和发展目前是我们最重要的任务，净负债率也为之会有一定的阶段性的提高。相信等新拓展项目逐渐进入结转期，净负债率会得到改善，中长期净负债率目标希望能够降至70%-80%的水平。

融资方面，报告期内，保利置业实现平均资金成本下降0.51个百分点至4.95%。

土地储备方面，保利置业上半年新增6个项目，分别位于济南、上海、广州、威海、哈尔滨和柳州，新增项目规划总建筑面积约83.9万平方米。

对于整个上半年所取得的成绩，保利置业董事会主席张炳南表示更多是欣慰，说这是保利置业团队战胜了前所未有的困难，付出了超越以往的努力所得到的。公司董事会主席张炳南亦表示，今年上半年对于整个中国地产行业来说乃至于对整个中国经济和世界经济来说，都经历了令人难忘的艰辛和挑战。保利置业在年初提出了全年销售增长20%的目标，是基于对中国市场的信心、对中国经济的信心和对中国未来的信心。

张炳南称，上半年集团完成全年销售目标接近4成，这跟行业进度基本一致对于全年完成既定的目标，集团充满信心。

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