美团十连跌 张坤再“躺枪”！科技股还有戏吗？手上的基金怎么办？

　　 5月11日，港股新经济板块就全线走软，美团更是走出“十连跌”，股价较高点已跌近腰斩。分析师表示，美团最近股价走势偏软的表现，部分是因其前期配售行为，导致市场股份供应大增，对股价带来一定的压力。不仅是美团，近期港股和在美上市的科技股集体走低，也拖累了A股科技股。

　　一季报显示，截止一季度末，公募基金持有美团-W的总量达到15,784.45万股，按一季度298.2港币/股的收盘价计算，环比去年年底持有市值增加约35亿港币。首当其冲的是张坤，今年一季度，易方达蓝筹精选继续持有美团，持仓占比虽仅小幅上升至9.65%，但持仓市值随其规模的大幅增长，已达到84.95亿，增涨20亿元，也就是说，一季度公募基金增持美团的份额，有一多半是被易方达蓝筹精选吃下。

　　美团十连跌科技股承压

　　5月11日，美团股价开盘即下跌，盘中一度跌超8%。这已经是美团股价的“十连跌”，相较年初460港元/股的最高价，已近腰斩。

　　5月10日，上海市消保委约谈美团，指出其在消费者权益保护方面存在的突出问题。主要包括：一是取消订单引发的退款问题；二是订送餐、生鲜蔬菜配送不履约问题；三是页面误导消费者的问题。当日，美团股价大跌7%，南向资金净卖出64.68亿港元。其中，美团遭净卖出37.55亿港元。

　　有分析认为，美团近日股价承压，与其百亿配股增发关联较高。4月20日，美团称将通过配股和发债筹资近100亿美元，创造港交所增发历史之最。分析观点指出，美团最近股价走势偏软的表现，直接原因可能是前期配售行为，导致市场股份供应大增，给估值以及股价带来一定的压力。

　　另外，美团近期面临的监管压力或也是造成美团股价持续走低的重要原因。4月26日，市场监管总局表示，已依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。

　　星矿数据显示，2021年一季报十大重仓股中出现美团-W的公募基金达197只(不同份额合计一只)，其中管理规模百亿以上的有17只。明星基金经理张坤、王宗合、冯波、刘彦春、萧楠、归凯、胡昕炜、陈皓等人管理的基金产品中都持仓美团。

　　 事实上，不仅是美团，近期港股和在美上市的科技股集体走低，有市场人士表示，主要原因是我国对于大型科技企业的反垄断调查，增加了资金出逃大型科技股的意愿。

　　另外，对通胀上升可能侵蚀未来收益价值的担忧，也可能促使投资者远离科技股。大宗商品价格攀升、供应链问题和芯片短缺正在增加生产成本，这可能会影响到个人消费者和企业利润。

　　A股科技股也出现明显回调，安信证券指出，当前，受美国通胀预期升温影响，大量资金从对冲基金撤出，美股科技股持续走弱，美股风格变化同样对A股市场科技股风格产生压制。于此同时，我们此前跟踪的创业板指滚动月回报指标已经触碰到15%的高位开始回落，预计创业板将进入2-3周的调整期。从而推动A股周期与科技消费“跷跷板”现象的形成。

　　手里的科技基金怎么办？

　　除了张坤，王宗合、冯波、刘彦春、萧楠、归凯、胡昕炜、陈皓等明星基金经理均持有美团，一季报十大重仓股中出现美团-W的公募基金达197只(不同份额合计一只)，其中管理规模百亿以上的有17只。

　　不但偏股基金持有，作为备受看好的港中概股“核心资产”，美团-W同样也在部分偏债基金的股票头寸中出现：一季度管理规模178.16亿元的偏债混合基金汇添富稳健汇盈一年持有，股票持仓15.11%，其中就有市值2.15亿元的美团股票。

　　对于这些基金而言，我们不能简单地以短期的涨跌来判断基金经理的投资，具体情况还得具体分析。首先显示的重仓股不一定是当前的重仓股，基金经理可能已经调仓换股了。就算没有调仓，一只股票跌停对基金净值影响也有限，这个时候不建议赎回。多数优秀的基金经理都倾向于长期投资，会容忍短期波动，这也是我们投资者需要做的。

　　对于持有科技主题基金的投资者，科技类基金投资并不是单一的长期持有那么简单，跟普通类型基金相比，科技类基金风险和波动更大，让很多人表示承受不来，不经意间就会被震的“人仰马翻”。如果我们承受不了，就早点赎回或转换成均衡配置的基金。

　　其实，包括很多知名的科技个股都经历过超过50%的大跌，例如苹果股票就有过三次下跌超过75%，特斯拉八次跌超30%，Facebook上市之初暴跌35%，并经历了三次30%以上的下跌。但是它们上涨的爆发力同样让很多投资者向往。

　　尤其是最近几年，科技板块更是达到了历史性高位，2020年我们共同见证了科技股的疯狂，但是今年也逃不过跌跌不休的“魔咒”，可见投资科技股首先就需要投资者拥有强大的心理建设。

　　从估值看，科技板块目前处在中等位置，性价比较高。近两年中概股回流成为趋势，科技公司多选择回流或A股上市，回流A股后大概率能获得更理想的估值。中长期来看，科技股投资机会仍然被很多投资大咖看好，科技是成长型的进击行业，充满变数，但也随之带来更多的投资机会。

　　对于投资者而言，建议优先考虑被动指数型基金，挑选被动类科技主题基金，无需考虑择时选股，主要是挑选适合的指数，以及基金是否有较小的跟踪误差。

　　如果选择了难度系数较大的主动权益类科技主题基金，可以考虑以下策略：

　　1、选择优秀的基金经理：科技主题基金对基金经理的要求相比之下会更高，专业背景、任职经验、投研实力、选股能力等都在考虑范围内。

　　2、选择过往业绩好的基金：分别以1年、3年、5年为准考核基金的历史业绩，并与业绩比较基准相比，能够持续跑赢且回撤较小的产品比较优秀。科技成长股投资的不确定性较高，业绩持续优异的基金经过市场检验更加值得持有。

　　3、长期持基：市场震荡调整不断，想要通过频繁择时获取收益难度很大，对于普通投资者来说长期投资的收益确定性更高。科技主题基金在长期持有的基础上还要考虑“变化”这个因素，要定期检查自己投资基金的业绩表现，持有时间较长后是否优于其他基金，是否达成了自己的理财目标，此外是否需要低点买入也要考虑。

　　(文章整理自证券时报、中国证券报、财富号)