现金687亿美元买个公司，微软怎么了？动视暴雪还值吗？

惊天大手笔来了！1月18日，据外媒报道，微软宣布将以每股95美元的价格收购动视暴雪，为了完成这笔交易，要动用微软现金储备的53%，这也是微软46年历史上最大规模的收购案。这样一笔交易花出去的都是现金，直接就是甩出去687亿美元！

作为买家的著名的微软公司，也是近年来股价频频走红的美国老牌科技公司。作为卖家的动视暴雪，其实，现在它叫这个，但大家更熟悉的应该是它叫暴雪。动视暴雪作为已经有30年历史的游戏公司，到现在一次性将公司全部卖给了微软，它原来的光辉历史可以说从此进入一个新阶段。

当然这个事情首先来讲，对于各界市场最大的一个兴奋剂就是所谓的元宇宙概念。微软有动机去采购元宇宙内容供应商。所谓司马昭之心，路人皆知。微软收购暴雪就是为了它通向元宇宙领域的门票之外，再来一剂强心针，增加一个强有力的筹码。

首先微软的云服务已经是很强的了，同时它有硬件是Xbox系列，已经成为游戏产业智能硬件里面很强大的一环。再加上买入暴雪之后拥有的一大堆IP，比如，历史上大家都知道的——守望先锋、魔兽世界、暗黑破坏神、使命召唤等这一系列经典游戏。其实人类的电子游戏也就有40多年的历史，真正能留下来的IP也就是十来个，而动视暴雪的魔兽世界等等在这里面至少占了一半。从这个角度来讲，微软整体买下暴雪还是一个非常划算的事儿，虽然他购买的价格已经比现在暴雪的平均股价要高出40%多，但是结果市场对于这两者的交易都比较兴奋。开盘前，动视暴雪的股价还停留在66美金左右。随着微软准备以每股95元（相比之前股价溢价约45%）的价格收购暴雪的消息传出，暴雪股价已飙升超过30%，超86美元。

这里面也有一个现实——就是所谓的微软虽然花去了差不多700亿美元收购暴雪，这个数字对于很多游戏公司来讲也确实是个天文数字，但是对于2万多亿市值的微软来讲，700亿美元的收购付出其实只占了它总市值的百分之三，相对收获而言其实还是很划算的。因为微软用它总市值的百分之三的钱就能够获得我们上面讲的一大堆的权益，特别是网络游戏IP，是通向元宇宙的硬通货。

就像我们一个人，你有1000万元的现金，你去买30万元一辆的特斯拉汽车，你就不会觉得它有多大问题。或者说你有1000万元，而无论你是花35万元还是28万元，对你来讲，它都不是一个太大的数字，或者说价格高点低点没有本质的差别。微软这一次给出的是暴雪原来的股东不能拒绝的价码，确保能够买到，这是一个很关键。

事实上，暴雪被称为游戏界最官僚的公司。它虽然有30多年的光辉历史，但是这几年已经是惹来怨声载道。尤其是暴雪的老玩家们觉得他们在吃老本，在不断的消耗老玩家们的热情，它不断地一次又一次让大家失望。微软则又被称为是最官僚的科技公司，以往也很多黑历史不用多说。所以这两个公司的结合，虽然有我们刚才讲的元宇宙这个想象力，但是实际操作起来要有多大的结果好像也没有那么容易。这也难怪，大家都说现在的暴雪就像是一辆好的跑车，但是它的引擎，它的轮胎，包括它的内核都已经没有了，它留下的只是一个华丽的外壳，一个流线型的看得见的东西。

事实上，所有暴雪经典产品的主要创作人几乎都已经离开了暴雪。包括这家公司最早的创始人，在前几年也是因为暴雪在被动视收购之后，他到了收购约定的CEO再任职5年的时间，也就很快被（资本）请出了他奋斗了27年的公司。正因为动视暴雪内部非常动荡，企业文化饱受质疑，多任高管、资深员工项目负责人离职，现任CEO被投诉，包括几百宗公司内部性骚扰投诉等等狗血事件。这可能让动视暴雪的持股人、尤其是大资本想尽快脱手（实际上也肯定是这样，才会促成全现金的收购）。所以这里面暴雪就像我们说的一句老话：活成了他自己曾经最讨厌的样子。就是屠龙少年变成恶龙的典型案例。

因为游戏是个创意产业，需要不断的创新，需要不断的突破。但是暴雪在资本的控制下，而且在大资本的保守平庸的文化下面，它就不求有功，但求无过，它不断地推出这些升级版、优化版。来来去去就是想赚最保守的钱，想赚最安全的钱，而且想了很多办法，尽量去获取这些收益。暴雪也掉进了这个模式——被大公司而非创始人控制，以利润为导向，抛弃创新，这就跟游戏玩家对他的创意、创新、求变的期待产生了比较大的反差。就像坊间常说的：一个创意产业的公司，做不出新东西，那它就跟伟大没有关系了。迟早一步步走向衰亡。从这个角度来讲，这一次大交易未尝不是对暴雪的一次机会，既然已经做成这样，不如换一个庄家从头再来，就看它能不能在元宇宙这个新语境下搞出一点新花样。

当然这次的并购也引来了很多的关注。目前来讲是要到2022年的7月份才能正式完成并购。而且在顺利的情况下，它还需要得到美国证监会，欧盟有关部门，甚至包括我们中国的有关部门的同意，它才能彻底完成这个大并购，过程还是挺琐碎的。但是我们更倾向于这个事情是会成功的，它并购成功的可能性也非常大。因为对于微软跟暴雪来讲，两者就算合并了，它也没有占领到这个市场的绝对性垄断地位。而且像游戏产业，它从来就是高度开放的，所谓的玩家用户都是用脚投票，这里面市场份额随时可以转化，它没有太高的门槛。

某种意义上讲，所谓一鲸落、万物生，暴雪这个庞然大物突然变成了一个微软系全资下属，它可能会经历一个艰难的、磨合的消化过程。事实上，你更难想象它有多大的创新跟变化，至少短期之内没有，反而会给很多其他的游戏公司，尤其是中小型游戏公司，给一些讲创意，敢突破的游戏公司有一些机会，甚至尤其是对于中国的游戏公司，这未尝不是一个积极的努力的方向。因为西方游戏公司研究了很多年国内游戏游戏产业创造的Free to play（免费玩）的商业模式，依然没有拥有game as a service（游戏及服务）的思维。

事实上，我们认为它被同意并购的可能性很大，我们可以继续关注资本市场从所谓的并购里面看到了元宇宙概念的魅力。而且微软干这个事儿可能比其他小公司更有效率，比小扎克伯格给公司改个名字更靠谱一点。同时我们从玩家的角度，既然暴雪都已经成了一个历史，或者成了一个僵化的代名词，那么让它有一个变化也未尝不可。

谢谢大家，我是陆新之，你对暴雪有什么记忆？有什么感受？我们评论区见！