肉價創新低多地跌破10元，豬肉股腰斬，能抄底嗎？

今年以來，豬肉股進入跌跌不休的節奏，進入5月後多地已經跌破“10元”均價線。

“二師兄”價格持續下跌，消費者笑了。在見證了豬肉價格的巔峯之後，如今終於“豬肉自由”了，晚上去燒烤攤腰桿也硬了：老闆，再來十串烤五花！

但對於買了豬肉股的股民來説，卻是“跌媽不認”，虧得快哭不出來了，一些豬肉股從去年高位下跌至今，已經慘遭“腰斬”甚至不止了。而一些投資者也摩拳擦掌：豬肉股跌了這麼多，可以抄底了嗎？

豬肉股跌跌不休，最堅強的不是“豬茅”

隨着豬價走下巔峯，豬肉股也隨之下跌，且跌幅較大。截至5月11日收盤，順鑫農業（000860.SZ）今年累計下跌34.52%，新希望（000876.SZ）累計跌30.04%，雙匯發展（000895.SZ）跌24.55%，温氏股份（300498.SZ）跌24.36%，金新農（002548.SZ）跌21.84%，新五豐（600975.SH）跌21.27%。

如果拉長時間段看，多隻豬肉股從去年以來早已下跌大半年了，一些豬肉股從去年的高位下跌甚至慘遭“腰斬”。如新希望跌62.87%、温氏股份跌55.52%、天康生物（002100.SZ）跌51.17%、正邦科技（002157.SZ）跌47.71%、雙匯發展跌45.52%等等。

豬肉板塊大幅回調後，是否有抄底的好機會？有券商分析師指出，豬週期通常是幾年一個輪迴，如果跌勢確立，那麼至少還要持續很長時間，現在説抄底還為時尚早。從理性角度看，不建議投資者抱有所謂“抄底”的想法。

其實股價保持堅挺的豬肉股也有，比如牧原股份（002714.SZ）。但牧原股份近期也連續遭遇兩次大跌，分別是5月6日跌幅7.35%、5月10日跌幅5.74%。

牧原股份業績數據仍然相對更好看，4月份銷售生豬314.5萬頭，同比增長152%，環比增長11%；銷售收入79.24億元，同比增長98.6%，環比增長12.27%。截至4月末，牧原股份僅僅用4個月時間生豬銷量便已突破1000萬頭，而在去年則是用了8個月時間。可見，牧原股份能夠實現銷售收入上漲，主要得益於公司“以量換價”。

而4月牧原商品豬銷售均價進一步下跌至21.11元/公斤，環比下降9.05%，這也是公司月度商品豬銷售均價最低售價。牧原股份成本控制較好，2020年商品豬完全成本在15元/公斤左右；今年一季度有所上升，完全成本在16元/公斤左右。

牧原銷售均價下跌創一年新低

據中國養豬網數據，5月以來市場豬價加速下跌，從4月底的22.52元/公斤下跌至5月10日的20.38元/公斤，下跌了9.5%。多家上市豬企的商品豬價格也下跌至21元左右，創下一年來新低。

不過紅星資本局意外發現，今年以來豬肉股中表現最好的股票，並非“豬中茅台”牧原股份，而是養豬新能手巨星農牧（603477.SH）。其年初至今累計漲幅41.91%，在集體大跌的豬肉股中堪稱“豬堅強”。

巨星農牧的前身系賣皮革的振靜股份，公司在去年出資18.2億元買下巨星農牧股份有限公司，並因此更名而來。市場當豬肉股認識較晚，也算補漲，加之業績確實不錯。2021年一季度營收約7.20億元，同比大幅增長824.33%；淨利潤約2.31億元，實現扭虧為盈。

豬肉價格大跌，飼料卻在漲價

5月10日，上市豬企天邦股份（002124.SZ）公佈了4月銷售情況簡報，4月銷售商品豬20.28萬頭，銷售收入4.61億元，銷售均價23.67元/公斤，其中商品肥豬均價為21.09元/公斤，環比變動分別為-39.05%、-46.02%、-18.50%。接近“腰斬”的銷售收入，讓天邦股份5月10日開盤後直奔跌停，5月11日在大盤反彈的情況下，其仍然繼續下跌1.82%。

天邦股份股價走勢

除了天邦股份外，其他幾家養豬大户4月銷售簡報也很不理想。紅星資本局梳理發現：新希望4月銷售生豬83.79萬頭，環比下降1.87%；收入為19.01億元，環比下降12.84%。温氏股份4月銷售肉豬62.24萬頭，環比增長4.69%，但同比則下降27.98%；收入16.16億元，環比下降12.27%。唐人神（002567.SZ）4月銷售生豬12.41萬頭，環比下降16.0%；銷售收入2.3億元，環比下降26.3%。

對於業績大降的原因，天邦股份、新希望、正邦科技等均將原因指向了豬肉價格大跌。唐人神還在簡報中指出，生豬市場價格波動的風險是整個生豬生產行業的系統風險，對於任何一家生豬生產者來説，都是客觀存在的、不可控制的外部風險。

值得一提的是，近期飼料漲價來勢洶洶，進一步擠壓了養豬大户的利潤空間。從全國市場看，眼下玉米、豆粕均價都處於上漲趨勢。受原料價格上漲影響，近期新希望、海大集團（002311.SZ）、唐人神、正邦科技等飼料企業紛紛宣佈上調飼料價格50-150元/噸。

飼料廠漲價發通知

豬價繼續探底，飼料價格卻不斷上漲，未來豬價路在何方？目前部分省份不同程度存在肥豬存欄量過大的情況，甚至出現體重150公斤以上的大肥豬仍在“壓欄惜售”。“標豬”變胖長成“肥豬”的原因，也是因為豬肉價格持續回落，導致部分養殖户捨不得賣。

如今的養豬大户可真不容易，豬肉下跌，賣了價格太低；繼續養着還得消耗飼料。觀望之中，導致“二師兄”越養越大、越養越肥，而且還得天天吃飼料，它們的胃口根本不會考慮主人的感受。

據卓創監測數據，5月10日生豬均價跌至19.00元/公斤，較5月初跌8.12%。多地開啓急跌模式，“10元”均價線下壓到華南區域，僅極少數銷區均價仍在10元以上。大肥豬供應過剩，二次育肥補欄偏弱，預計豬價或繼續走低。

紅星新聞記者 李偉銘

責編 任志江 編輯 楊程

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