索羅斯：特朗普只是暫時現象
（一）
（文章僅代表原作者觀點）
採訪人Mario Calvo-Platero，2020年8月11日
喬治·索羅斯（George Soros）是20~21世紀最具標誌性的金融家之一。他是在1992年“打破”英格蘭銀行的慈善家，他捐贈了320億美元以促進開放社會，是政治學家，與唐納德·特朗普和維克多·奧班保持着密切的聯繫。然而，索羅斯坐在長島家中的私人花園裏，展望即將到來的90歲生日，但不確定性仍然揮之不去：他深信“人們不認識我”。
他的懷疑是可以理解的。很少有人不受到陰謀論的支配，其中許多是荒謬的。索羅斯的父母在他的故鄉匈牙利的蓋世太保（Gestapo）倖存下來，但他卻被稱為納粹。他被指控為2007/9年金融危機的策劃者；成為“靈活道德”的猶太人，甚至成為敵基督者。據稱他策劃了一個組織歐洲大規模穆斯林移民以消滅歐洲基督教的項目。
所有的幻象，並且列表可能會繼續。索羅斯已經神秘地成為當今數字世界中支配着完全混亂，無知和恐懼的象徵，攻擊來自左右兩側。甚至在意大利的五星級運動（由喜劇演員發起的基層左翼運動）也將他確定為敵人。
他想表明自己不是一個政治家，而是一個有信念的人，從事着世界各地的許多事業，這些事業的擁護者發現在國際上分享同一敵人很方便。他説，這解釋了一個簡單的事實，“對我有實際的，真正的國際陰謀。因此，當我向全世界的開放社會挑戰相同的問題時，例如歧視，種族排斥，極權政權，我沒有陰謀，而是公開提出了我的人生使命。我的敵人互相學習。他們使用類似的技術一起進攻”。
因此，在關於他的大量假新聞中，索羅斯感到渴望告訴他自己是誰。因此，他的故事開始了：“我於1930年出生在布達佩斯的一箇中產階級猶太家庭。就像許多其他猶太人一樣，如果我父親比大多數人更瞭解發生的事情，我可能會在1944年3月納粹德國佔領匈牙利時喪命”。
他的父親蒂瓦達爾（Tivadar）和母親伊麗莎白（Elizabeth）在匈牙利有很深的淵源，但是在1936年，全國各地反猶太主義和民族主義風起雲湧之時，他們決定將德國猶太人的姓氏Schwarz改為Soros，以使其不像猶太人那樣出名。他的父親管理着建築物，納粹到達後，他為他的家人和許多其他人安排了偽造的身份證件和躲藏處。如果可能的話，有些人會付錢；那些財力不足的人將免費獲得幫助。
“那是我父親最好的時刻”，索羅斯用他的聲音和眼神感動地説。一個多小時後，他回到了匈牙利童年時代。並追溯到更遠的時間：1918年布爾什維克革命期間，他的父親蒂瓦達爾（Tivadar）逃離西伯利亞的一個囚犯營地，開始了冒險。
在布達佩斯的一個公共遊泳池裏的一個漫長的下午，他和他的兄弟保羅將聽到這些故事。當他在西伯利亞的集中營時，蒂瓦達學會了世界語。後來，蒂瓦達爾（Tivadar）寫了一本書，《西伯利亞的克魯索斯》，講述了他的俄國經歷以及他從營地中及時而冒險地逃生的經歷。
蒂瓦達（Tivadar）在另一本書《化裝舞會》中寫道，他的社區如何在納粹佔領的德國死後跳舞，如何再次逃脱，這次拯救了他的家人和他的直系圈子。顯然，那些關於共產主義，極權主義和歧視的危險的故事給年輕的喬治留下了深刻的印象，喬治從中學到了一個重要的教訓，這將成為他一生的口頭禪：預見事件的發展是生存的問題。一個很好的教訓。
1947年，該輪到喬治咬緊牙關，逃離蘇聯佔領的匈牙利了。他首先前往瑞士的世界語會議。17歲那年，他從那裏前往英國，就讀於倫敦政治經濟學院。在那裏，他遇到了出生於維也納的哲學家卡爾·波普爾教授，他撰寫了《開放社會及其敵人》。
“我選擇他作為我的導師，我深受到他的影響，我成為他的開放社會思想的忠實信徒。我根據易失性和反身性這兩個支柱開發了一個概念框架，這仍然是我一生的指導思想。實際上，它是預測事件的工具，並且也幫助我在金融市場上取得了成功。而且我賺了很多錢”。
他確實賺了很多錢。在捐贈了320億美元的慈善資金之後，索羅斯保留了約80億的個人財富。
他的金融生涯始於1954年，位於倫敦的Singer and Friedlander商業銀行。1969年，他在紐約成立了一個很小的基金，名為Double Eagle，投資額為4MM美元，是最早的對沖基金之一。剩下的就是歷史。
DoubleEagle於1973年成為索羅斯（Soros）基金，後來又成為量子基金（Quantum Fund）。在1992年出現了他最大的妙招，下注了$ 10B的空頭英鎊。當時德國從市場上大量借貸來為統一提供資金，這對當時的歐洲貨幣體系構成了巨大壓力。最終，英鎊崩潰了，索羅斯賺了$ 1B。
勝利是苦樂參半的，因為那筆交易有一個明顯的矛盾：這個已經開始支持歐洲的基金會的人，也對他為自己的利益而珍惜的聯盟施加打擊。他完全拒絕了這一指控。他説：“ 1992年，我看到了一個機會，風險是有限的，但是成功的話，回報會更大。這是對我有利的不對稱下注。我願意冒着全部資本押注於此。而且我也不是唯一這樣做的人。我是一個重要因素，但是如果市場上效率低下，那麼其他人也會猜測。相對於我的財富，我做的規模可能比其他人更大。”
為了解釋他冒險的觀點，索羅斯回到了1979年，當時他又下了一個重要賭注。他承受着很大的壓力。他回憶起來，他正沿着倫敦市的Leadenhall街走，為他所下的賭注尋求資金。“壓力是如此之大，以至於我以為自己會心臟病發作。這是一個錯誤的警報。但這使我認為，如果我死了，那我將是一個失敗者，因為我在試圖賺錢的過程中會喪生”。最終他的賭注失敗了。
大約在那個時候，索羅斯決定開始他的基金會。賺錢還不夠；他了解實現共同利益的使命的必要性。他專注於歐洲，但仍處於擔憂的最前沿。
他的任務是進一步發展他的導師的開放社會理念，加強民主、公民權利、和教育的支柱。從他從民族主義力量在線受到的攻擊中可以明顯看出他的成功。當他變成90歲，這還是可悲的見證，他在他的家鄉布達佩斯逃避驅逐76年後，民族主義，偏見和種族主義的那些相同的力量又回來了。
這就是為什麼他的使命仍然活着而且很好：因為歷史會重演。
媒體問答
問：喬治·索羅斯（George Soros）剛從網球比賽中回來。他90歲時仍然每週打三場比賽。誠然，他現在在球場上的機動性較差，但他仍然設法以無懈可擊的時機在網上偷分數，當他在期間犯雙重錯誤時，他會發出令人生畏的抱怨聲。在90歲高齡的前幾天，他處於完美狀態，比以往任何時候都更加堅定地致力於為開放社會而戰。當我們坐下來進行長時間面試時，我問他，既然新穎的冠狀病毒已經破壞了地球上每個人的生命，他如何看待當前的情況。
答：我們正處於危機之中，這是自第二次世界大戰以來我一生中最嚴重的危機。我將其描述為一個革命性時刻，可能性範圍比平時大得多。在正常情況下，不可思議的事情不僅變為可能，而且實際上發生了。人們迷失了方向，感到恐懼。他們所做的事情對他們自己和整個世界都是有害的。
問：您是否有時也感到困惑？
答：也許比大多數人少。我已經開發了一個概念框架，使我略微領先於其他人羣。
問：如何看待歐美的當前情況？
答：我認為歐洲非常脆弱，遠比美國脆弱得多。美國是歷史上壽命最長的民主國家之一。但是即使在美國，像特朗普這樣的自負的騙子也可以當選總統，並從內部破壞民主。
但是在美國，擁有悠久的制衡傳統和既定規則。最重要的是，擁有憲法。因此，我有信心特朗普最終將成為一種暫時現象，有望在11月結束。但是他仍然非常危險，他正在為自己的生命而戰，他將竭盡所能繼續執政，因為他以許多不同的方式違反了《憲法》，如果他失去總統職位，他將承擔責任。
但是歐洲聯盟更脆弱，因為它是一個不完整的聯盟。它在內部和外部都有許多敵人。
問：誰是歐盟內部的對手？
答：有許多領導人和運動，正與歐盟建立的價值觀背道而馳。他們實際上在兩個國家佔領了政府，匈牙利的ViktorOrbán和波蘭的JaroslawKaczyński。碰巧波蘭和匈牙利是歐盟分配的結構基金的最大接受國。但是實際上我最大的擔心是意大利。一位非常受歡迎的反歐洲領導人馬特奧·薩爾維尼（Matteo Salvini）不斷壯大，直到他高估了自己的成功並瓦解了政府。那是一個致命的錯誤。他的聲望現在正在下降。但是實際上他已經被意大利的Fratelli d'Italia的Giorgia Meloni所取代，後者甚至更是極端主義者。當前的政府聯盟非常薄弱。
他們只是為了避免一次反歐勢力獲勝的選舉而團結在一起。這個國家曾經是歐洲最熱情的支持者。因為人們對歐盟的信任比對他們本國政府的信任更大。但是現在，輿論研究表明，歐洲的支持者正在萎縮，而成為歐元區成員國的支持正在減少。但是意大利是最大的成員國之一，對歐洲來説太重要了。我無法想象沒有意大利的歐盟。最大的問題是歐盟是否能夠為意大利提供足夠的支持。
問：歐盟剛剛批准了€7500億的重建資金…
答：是的。歐盟承諾將以比以往更大的規模向市場借款，這是歐盟向前邁出的非常重要的一步。但是隨後有幾個國家，即所謂的節儉五國，即荷蘭，奧地利，瑞典，丹麥和芬蘭，設法使實際協議的效力降低。悲劇是他們基本上是親歐洲人，但他們很自私。他們非常節儉。首先，他們導致了一項將被證明是不充分的協議。氣候變化和國防政策計劃的縮減尤其令人失望。其次，他們還希望確保錢用得其所。這給南部各州帶來了問題，這些州受到該病毒的打擊最為嚴重。
問：您仍然相信歐洲長期債券嗎？
答：我沒有放棄，但是我認為沒有足夠的時間接受它。首先，讓我解釋一下使永續債券如此吸引人的原因，然後再探討為什麼這在目前是不切實際的想法。顧名思義，永久債券的本金無需償還；僅支付年度利息。假設利率為1％，這在德國可以以負利率出售三十年期債券時相當慷慨，那麼1萬億歐元的債券每年將花費100億歐元。這給您帶來了驚人的1：100的成本/收益比。此外，1萬億歐元將在緊迫需要的時候立即提供，而利息必須隨着時間的流逝而支付，您出的時間越長，其折現現值就越小。那麼，發行它們的方式是什麼？需要向債券購買者保證，歐盟將能夠為利息服務。這將要求歐盟擁有足夠的資源（即徵税權），而成員國遠未批准此類税收。節儉的四強–荷蘭，奧地利，丹麥，瑞典（由於芬蘭加入了歐盟，所以現在是五強）–成為障礙。甚至不需要徵税，授權它們就足夠了。簡而言之，這就是不可能發行永續債券的原因。節儉的四強–荷蘭，奧地利，丹麥，瑞典（由於芬蘭加入了歐盟，所以現在是五強）–成為障礙。甚至不需要徵税，授權它們就足夠了。簡而言之，這就是不可能發行永續債券的原因。節儉的四強–荷蘭，奧地利，丹麥，瑞典（由於芬蘭加入了歐盟，所以現在是五強）–成為障礙。甚至不需要徵税，授權它們就足夠了。簡而言之，這就是不可能發行永續債券的原因。
問：決心讓德國擔任輪值主席的默克爾總理不能為此做些什麼嗎？
答：她正在盡力而為，但是她正與根深蒂固的文化對立面相抗衡：德語單詞Schuld具有雙重含義。這意味着債務和罪惡感。那些揹負債務的人有罪。這不承認債權人也可能有罪。這是一個文化問題，在德國非常普遍。它同時導致了德國人和歐洲人之間的衝突。它解釋了德國最高法院最近與歐洲法院相牴觸的裁決。
問：誰是歐洲的外部對手？
答：雖然數量眾多，但都有一個共同的特點：它們反對開放社會的思想。我之所以成為歐盟的熱情支持者，是因為我認為它是歐洲範圍內開放社會的體現。俄羅斯曾經是最大的敵人。
今天的情況大不相同。人工智能產生的控制手段對封閉的社會很有幫助，並代表了開放社會的致命危險。它使桌子偏向封閉的社會。在美國，兩黨有共識，宣佈中國為戰略競爭對手。
問：如果您可以向歐洲人民發送信息，那將是什麼？
答：SOS。在歐洲享受其通常的八月假期的同時，所涉及的旅行可能引發了新一波的感染。如果我們尋找相似的地方，就會想到1918年的西班牙流感流行病。它有三波，其中第二波是最致命的。從那時起，流行病學和醫學科學取得了長足的進步，我堅信可以避免重複這種經歷。但首先必須承認第二波的可能性，並採取立即措施避免它。我不是流行病學專家，但對我來説，很清楚，使用大眾運輸工具的人應該戴口罩並採取其他預防措施。
歐洲面臨着另一個存在的問題：它沒有足夠的資金來應對病毒和氣候變化的雙重威脅。回顧過去，顯然歐洲理事會的親自會議是慘淡的失敗。歐洲聯盟走上的道路將產生太少的錢，為時已晚。這使我回到了永續債的概念。我認為節儉的四五級需要認識到這一點。而不是妨礙他們成為熱情的支持者。只有他們真正的轉換才能使歐盟發行的永久債券被投資者接受。沒有它，歐洲聯盟可能無法生存。這不僅對歐洲而且對整個世界都是巨大的損失。這不僅可能，而且實際上可能發生。
(二)
索羅斯的投資哲學
1、突破扭曲的觀念
索羅斯通過早期哲學研究發現人類的認識存在缺陷，對真實的看法有所扭曲，而金融投資的核心就是要對人類存有缺漏和扭曲的認識作文章。
2、關注市場預期
索羅斯對傳統經濟學理論建立的完全自由競爭模式不以為然，他認為供需關係的發展會受市場操縱，從而導致價格波動，而不是趨於均衡。此外，未來價格的走勢卻又是由當前的買入或賣出行為所決定的。因此要依靠自已的認識對市場進行預期。
3、市場的無效性
古典經濟學的有效市場理論假定金融市場最終會走向均衡，而依據索羅斯的觀點，金融市場的運作方式註定其是無效市場，即非理性。依靠有效市場理論對行情的判斷依據也是靠不住的，利用和把握了無效市場所提供的投資機會，使索羅斯的基金髮展壯大。
4、尋找偏差
金融市場在不均衡中運轉造成市場參與者的市場預期與客觀事物出現不可避免的偏差，尋找市場可能出現過度非均衡的傾向是發現投資機會的捷徑。
5、發現聯繫
市場參與者帶着偏見操作，而偏見本身也能影響事件的推展。索羅斯認為市場參與者的偏見和現實事態的進程存在反作用聯繫，未來的事件被期望所塑造。
6、揭示市場偏見
根據反射理論，市場天生就不穩定，偏見和認知缺陷將進一步導致市場波動，又將再次影響投資人的期望——認知和現實間出現雙向的回饋，這種不穩定將對投機者極為有利。
7、利用市場不穩定
當市場預期與客觀事物出現偏差時，金融市場會出現連續“漲跌” 的不穩定狀態，從而給投資者提供瞭解市場想法的機遇。
8、把握混亂
股票市場運作的基礎不是邏輯層面，而是基於羣體本能的心理層面，理解金融市場中的混亂根源，正是其掙錢的良方。
9、善用過度反應的市場
散户投資人的認知缺陷和盲從會使市場過度擴大，而當偏差過大至超過某個臨界點時，則會出現相反趨勢。索羅斯在大部分的時候會一邊跟着趨勢走，一邊尋找趨勢的轉折點並準備反向投資。
10、基本面
索羅斯認為市場參與者的偏見不僅決定市場價格，而且還影響到“基本面”，從而反射理論將發揮作用。一旦覺察到基本面受影響，則能快人一步。
11、先投資再調查
索羅斯在投資實踐中，總是根據研究先假設一種發展趨勢，然後建立小倉位來試探市場，若假設有效，則繼續投入巨資；若假設是錯誤的，就毫不猶豫地撤資。
12、預測趨勢
索羅斯善於從宏觀的社會、經濟和政治因素來分析行業和股票，以期發現預期和實際股票價格之間的巨大差距從而獲利。
13、勇於突破
很多投資者的錯誤是明明準確地把握市場趨勢卻因為缺乏自信而錯失良機。索羅斯的觀點就是：如果你對某筆交易有很大的把握，就應該勇於大量注資，在高槓杆上保持平衡。
14、兼聽則明
索羅斯認為，除了憑藉專業知識進行分析之外，直覺在投資方面的作用也很重要。而他的直覺常常來自於對國際貿易狀況宏觀考慮以及從身邊諸多國際金融權威人士瞭解到的他們對宏觀經濟發展趨勢看法和策略。
15、求生自保
儘管用信用槓桿進行投資可以擴大盈利，但一旦出現錯誤將會損失慘重。索羅斯成功的原因之一即是他擅長於絕處求生，發現錯誤時趁早平倉，及時撤退，以避免更大損失。
16、接受錯誤
索羅斯認為，雖然犯錯誤不是什麼光彩的事情，但這畢竟是遊戲的一部分。因此他在投資一開始常常假設自己建立的投資倉位可能有錯，並提高警覺，如此一來，就能比大多數人更為及時地發現和矯正錯誤。
17、切忌賭徒心態
在索羅斯看來，承擔風險本身無可厚非，但那種孤注一擲的賭博式冒險應該及時制止。
18、思考和自省
索羅斯對待金融市場有一種超然物外的耐心，他認為利率和匯率變動的效果需要時間，因而整個投資往往是一場持久戰。花時間去思考，學習和自省往往是等待過程中重要的一個環節。
索羅斯説過：金融市場天生就不穩定，國際金融市場更是如此，國際資金流動皆是有榮有枯，有多頭也有空頭，市場哪裏亂哪裏就可以賺到錢。辨識混亂，你就可能致富；越亂的局面，越是膽大心細的投資者有所表現的時候。