百度的最佳替代品? 搜狗赴美上市對中國搜索市場意味什麼

　　中國互聯網公司準備再次測試美國投資者的胃口。這次涉及是西方不太熟悉的一個名字：搜狗。

　　7月31日，納斯達克上市的中國互聯網公司搜狐宣佈，其搜索業務的子公司搜狗將向美國證券交易委員會提交保密註冊申請。搜狗39歲的首席執行官王小川后來用內部電子郵件確認了消息，並補充説公司已經在搜索行業取得了初步成功，並將加強人工智能(AI)工作。

　　搜狗於2004年推出，運行三大核心產品——智能手機軟件鍵盤和台式機輸入軟件，以及瀏覽器和搜索引擎。產品類別構成了王小川所説的“三級火箭”，它們都是將用户引導到副產品的子火箭。多年來，搜狗穩步增長，但其輸入產品除了去年11月份在中國市場份額中獲得71.2%除外，從未佔過市場主導地位。儘管如此，搜狗的上市計劃仍然值得關注，因其為了讓公司接近中國兩大互聯網巨頭“BAT”：百度和騰訊。

　　百度的最佳替代品

　　自從谷歌在2010年關閉其中文搜索引擎以來，中國的互聯網用户被百度和少數幾個小企業所佔據。中國互聯網安全公司奇虎 360也提供搜索服務，一度搶佔百度的市場佔有率，並在美國上市。然而，2015年，奇虎從紐約證券交易所退市，希望能夠在國內得到更高估值。如果搜狗成功實現IPO，它將成為唯一一家類似百度在美國上市的中國互聯網公司，且專注於搜索和向AI發展。

　　百度和搜狗都在很大程度上依賴搜索收入。截至2016年，搜狗收入達6.6億美元，其中90%來自搜索相關服務。百度在2016年仍然比搜狗高出10.16億美元，但超過91%也來自網絡營銷，也就是基於拍賣的付費搜索業務：基於百度搜索用户獲得的關鍵詞進行廣告優先競價和推廣。

　　在2012年到2015年，百度收入中在線營銷貢獻了95%以上，只有在百度被命令減少競價搜索與公關失敗後，才下降了一些。

　　儘管此前百度深陷負面困境，但仍然在中國搜索中繼續遙遙領先。 根據都柏林的網絡流量跟蹤器StatCounter的數據，顯示百度佔據市場份額的77.43%，其中包括在手機、平板電腦和PC上的搜索。搜狗排名第三，達3.73%。然而，中國國際電視公司(CITVC)與康泰集團之間的中國市場研究合資企業CTR的另一份報告將搜狗排在第二位，在所有連接終端中佔有32.8%的市場份額。數字的差異與研究公司的不同跟蹤機制：StatCounter通過向每個頁面視圖發送一個用户名字符串來跟蹤使用的瀏覽器類型。 CTR根據WEB、WAP和APP號碼聚合和權重確定滲透率。

　　王小川在內部電子郵件中表示，搜狗市場在移動搜索方面表現較好，該地區連續26個季度超過了競爭對手的用户增長和收入增長。第三方研究公司艾媒諮詢最近的一份報告顯示，2017年上半年，百度在移動搜索市場份額為41.2%，搜狗則為20.9%。

　　所有這一切都指向搜狗成為中國百度的下一個最佳搜索引擎替代品。但只關注搜索已經不足以吸引美國投資者了。像谷歌一樣，百度和搜狗都押注人工智能。事實上，兩者現在都稱自己是“AI公司”。

　　百度工程師兼董事長兼首席執行官李彥宏表示：“AI是一個巨大的機會，將互聯網和傳統產業革命化。 特別是通過我們獨特的技術，數據和人才相結合，百度在中國的AI浪潮中處於領先地位，” 百度最近幾個月提高了在AI上的賭注，從舉辦第一屆全球AI開發者大會到收購北京小型AI公司。

　　擁有技術背景的王小川今年早些時候也發表了類似的聲明：“2016年，搜狗通過產品差異化和AI技術創新加強了競爭優勢。”搜狗還一直與清華大學合作AI垂直應用納入語音識別、語言處理、映射和機器翻譯等領域。 王小川稱語言為“皇冠上的寶石”，相信以語言為中心的發展路線圖將使搜狗成為AI的領導者和創新者。

　　騰訊的盟友

　　從多方面來看，搜狗還不如百度那麼強大，但搜狗有一個強大的盟友——騰訊，其2016年的2130.3億美元收入是百度的兩倍還多。 2013年，騰訊收購了搜狗公司40%的股權，並將其與搜索服務搜搜合併。後來，騰訊通過搜狗為微信獨家提供官方賬號內容。此後，搜狗的移動搜索增長大部分來自騰訊，主要由騰訊的QQ手機瀏覽器驅動。

　　騰訊持有搜狗上的股權已上升至45.37%，超過搜狐成為第一大股東。然而，搜狐依然是搜狗的實際控股股東，因為其所有38.35%的股份均為有表決權的A類普通股，而騰訊持有超過一半的是無投票權的B類普通股。

　　這也可以解釋搜狗為什麼選擇在美國上市，因為有兩類股份結構的公司被禁止在香港和中國大陸上市。根據《金融時報》的報道，億萬富豪科技公司創始人在不放棄控制權的情況下出售股份，雙重投票股票已經被紐約上市的三分之二以上的中國企業(包括百度和京東)採納。搜狗上市對其控制結構影響如何仍然未知。

　　雖然微信在4月份成立了專門的搜索應用部門，但搜狗可能仍然是唯一的第三方搜索引擎，可以訪問微信增加的公共帳户內容。目前，微信搜索僅從應用程序中提取內容，但是其活躍用户每月訪問量達9.38億個，將成為百度的即時威脅，搜狗也很有可能將功能擴展到開放網頁。據2017年第一季度，騰訊公司向搜狗移動搜索業務貢獻了40%，儘管數字下降。騰訊是否會減少對搜狗的支持，以及搜狗是否能夠證明其下一代智能技術確實更優越，還有待觀察。

　　搜狗還沒有公佈擬提供和出售的美國存托股(ADS)的數量或美元數額。早在1月份，彭博社報道説，搜狗計劃出售約10%的股票，上市價值約為50億美元。搜狗公司的發言人拒絕透露細節。