中新經緯客户端9月30日電(羅琨)9月27日，國務院常務會議決定，採取定向降準、減税等舉措，加大對小微企業發展的財政金融支持力度。一石激起千層浪，市場對於後續全面降準的討論又開始升温。不過，多名接受中新經緯客户端(微信公眾號：jwview)採訪的專家均認為，當下央行對於採用降準這一手段仍有諸多顧慮，定向降準並不意味着全面降準即將開啓，更不意味着全面寬鬆的時代重返。
中國人民銀行總部資料圖。中新社發 李慧思 攝
全面降準討論升温
事實上，此前對於降準市場已經出現較大分歧。安信證券首席經濟學家高善文此前便向中新經緯客户端(微信公眾號：jwview)表示，整個市場利率水平偏高，降準必要性大，而且之前擔憂的人民幣貶值壓力已不復存在，因此在他看來，後期降準還是有可能的。
中國人民大學副校長吳曉求在接受中新經緯客户端(微信公眾號：jwview)採訪時也表示，降準肯定是有空間的，但是降準的問題是M2的規模會越來越大，會帶來新的壓力。他認為經濟增長和人民幣長期信用的平衡很重要，而降準側重於短期經濟增長。
九州證券首席經濟學家鄧海清指出，從歷史上看，國務院常務會議兩次提出“定向將準”之後，央行執行時間均不超過2星期，國務院的“喊話”從來都是“立竿見影”，而非“空頭支票”；隨着“定向降準”的大概率落地，2016年8月底以來的“貨幣緊縮期”結束將成為必然事件。
因此，不少專家和市場人士均對後期央行的動作拭目以待。
定向降準並非貨幣政策轉向
多名分析人士指出，定向降準並不意味着貨幣政策的轉向。東方金誠首席分析師徐承遠向中新經緯客户端(微信公眾號：jwview)表示，定向降準並不代表貨幣政策轉向，即使央行後期頒佈相應的政策，也只是結構性的信貸政策，當前穩健中性的政策基調和金融監管趨勢不會改變。
河北銀行貨幣市場部負責人龍紅亮認為，降準的好處就是將短期不穩定資金替換成長期穩定資金來源，穩定市場流動性，減少資金供給波動給市場造成的干擾，為經濟復甦創造條件。
“此前央行遲遲不肯動用降準這一工具主要是考慮到匯率貶值壓力。其次，當下貨幣政策偏向謹慎，而降準降息的動作信號意義很強，與降準比，定向工具的資金期限較短，收放自如，靈活度高，主動權在央行手裏。”因此他認為，後期央行降不降準其實都在意料之中。
不少市場觀點認為，降准將意味着貨幣政策重回寬鬆，這將會導致金融體系再次加高槓杆、經濟重回過剩投資，這些老路將使得中國經濟、金融錯失改革良機。對此，鄧海清表示並不認同。
“新降準必須疊加公開市場回籠，在保證總量中性的情況下，實現結構的優化、緩解市場預期。因此，市場對於降準不應該過度’臉譜化’，降準不等於再寬鬆，僅是結構性貨幣政策。”鄧海清強調稱。(中新經緯APP)
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