從吉利、長城、比亞迪上半年財報看中國汽車發展走勢

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撰文 / ABR編輯部

編輯 / 黃大路

設計 / 趙昊然

誰也無法阻止比亞迪的狂飆。

即使北京時間9月1日世界股神巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司減持171.6萬股比亞迪H股(約4.51億港元),引起股價小幅下滑。

8月,比亞迪銷售汽車172915輛,同比增長155%;1-8月銷量97.88萬輛,同比增長267.31%。不可思議的是,比亞迪已在7月以158957輛的零售超過一汽-大眾的153670輛,在8月又以17.4萬輛的零售超出後者1.2萬輛。

照此速度追趕下去,比亞迪成為中國乘用車王者也指日可待。據稱,比亞迪在手訂單已有70萬,新車下單交付週期達4-5個月,今年年底會爭取28萬輛的月交付量。

同時,雖然離2022年結束還有3個多月,但已經可以預見,吉利自主品牌乘用車年銷量五連冠的勢頭在2022年會戛然而止,比亞迪的氣勢如虹和吉利自身發展放緩雙重因素導致了這個結果。

其實變化發生在3個月前的6月。今年前6月,比亞迪銷售汽車近65萬輛,不僅超過自主一哥吉利汽車的61萬輛,也超過長城汽車的51萬輛。

2022年上半年,受疫情、芯片、原材等影響,長城汽車銷量同比下降16.58%,吉利汽車同比下降2.6%。

主因還是這兩家同為民營的傳統自主車企在燃油車賽道優勢依在導致變換新能源汽車賽道的步伐慢了。

2022年上半年,面對疫情散發、芯片短缺及原材料價格持續上漲等諸多不利因素,新能源汽車行業表現一枝獨秀,比亞迪汽車風景最好。

1-6月,中國新能源汽車產銷分別為266.1萬輛和260萬輛,同比均增長1.2倍。其中,新能源乘用車滲透率為24.0%,中國品牌乘用車中新能源汽車佔比達39.8%。

而從3月停售純燃油車的比亞迪新能源汽車累計銷量超64萬輛,同比增長314.9%。其中,DM插混車型累計銷售約31.5萬輛,同比增長450%;比亞迪漢家族累計銷量超25萬輛,成為首款達成“均價、銷量雙25萬”的國產車型。

在這最活躍的三家民營造車企業中,比亞迪的營收達到1506億元,比吉利汽車的581億元和長城汽車的621億元之和還多,但在利潤、利潤率上,銷量下滑16%的長城顯得非常堅挺:賺了56億元,利潤率達9%——高於比亞迪的2.4%和吉利汽車的2.2%。

對於2023年,比亞迪創始人、董事長王傳福財報電話會議上認為,明年中國整個市場新能源銷量預估在900萬-1000萬輛,而比亞迪的整車計劃是400萬輛起,將會衝擊400萬輛的年度銷量目標。

也就是説,用不了一年,不僅世界新能源汽車的冠軍是比亞迪,中國車企的單體狀元也是比亞迪,而且還可能是探花和榜眼之和。

從某種意義上説,王傳福在2007年立下的一直被視為玩笑的小目標分別在2022年、2025年或實現:“比亞迪會在2015年成為中國第一的乘用車產銷企業,2025年將會成為世界第一的乘用車產銷企業。”

從吉利、長城、比亞迪上半年財報看中國汽車發展走勢

比亞迪:銷利倍增,風景獨好

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8月29日晚,比亞迪發佈2022年上半年財報,實現營業收入1506億元,同比增長66%;歸母淨利潤36億元,同比增長206%。扣非後歸母淨利潤30.29億元,同比增長721.72%;每股盈利1.24元,同比增長202.44%;經營活動現金流淨額431.85億元,同比增長346.27%。

其中,汽車(含汽車相關產品及其他產品)業務收入1093億元,同比增長130%,而汽車銷量近65萬輛,同比增長159%;電子業務(包括手機部件、組裝及其他產品)收入411億元,同比下滑4.78%。兩者佔總收入比例為72.55%和27.27%。

公司的毛利率、淨利率分別為13.51%、2.61%,分別同比增長0.75、0.62個百分點。受益於汽車產品銷量高速增長,規模效應分攤成本,毛利率與淨利率均有明顯改善。

純電、插混雙輪驅動,新能源汽車銷量領跑行業。上半年,汽車銷量為64.6萬輛,同比增長159%,其中純電乘用車銷量為32.4萬輛,同比增長249%,插混乘用車銷量為31.5萬輛,同比增長450%。

據行業人士測算,上半年,比亞迪新能源乘用車市佔率約28%,其中插混乘用車市佔率約63%。這得益於比亞迪深度佈局三電技術,刀片電池性價比高、安全性突出。

上半年,比亞迪繼續加大全產業鏈研發投入,累計投入64.70億元,同比增長46.63%。截至6月底,比亞迪全球累計申請專利達3.7萬項、授權專利2.5萬項。

2022年初以來,比亞迪相繼推出元PLUS、漢千山翠限量版、驅逐艦05、海豹、唐DM-p、護衞艦07等多款重磅新能源車型,豐富了產品線。

財報中表示,下半年,隨着供應鏈恢復穩定,供需兩側發力有望驅動新能源汽車銷量再突破。

今年5月將與戴姆勒技術合作12年的騰勢品牌改為比亞迪主導,首款高端新能源MPV騰勢D9在8月26日開幕的成都車展上市,訂單超過4萬。

比亞迪將在第四季度或2023年進軍百萬級新能源汽車市場,發佈首個百萬級高端品牌,推出首款硬派越野車型,還將在2024年推出第五代DM-i混動系統。

從吉利、長城、比亞迪上半年財報看中國汽車發展走勢

吉利:痛失王冠,幾何突起

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吉利汽車2022年上半年銷量61.38萬輛,同比下降2.6%。其中國內銷量52.62萬輛,同比下降8.8%。上險量數據為50.03萬輛,同比下滑14.8%。上半年完成全年165萬輛銷量目標不到40%。

上半年財報數據,營業收入581.8億人民幣,同比增長29%。淨利潤為15.5億元,同比降低35%。

“銷售表現遜於管理層預期”“整體表現未如理想”,對於上半年的業績,吉利集團在財報中給出上述總結。

除了利潤有較大降幅外,其他財務數據相對樂觀,平均單車銷售收入10.2萬元,同比增長21.1%;平均單車毛利1.6萬元,同比增長9.9%。

增收不增利,除了原材料成本等增加外,極氪成為拖累吉利利潤的最大原因。財報中表示,因投資66家極氪品牌直銷店而導致分銷及銷售費用增加29%,研發投入導致攤銷費用增加而上升44%,進一步擠壓了盈利能力。

財報顯示,極氪上半年虧損達7.59億元,交付量為19013輛,平均大定訂單金額超過33.5萬元。截至7月31日,極氪自建充電站已建成396 座,完成全年600 座目標的66%。

極氪外的其他品牌,幾何實現近3倍增長,吉利、領克銷量均有兩位數下滑。

尤其是之前發展迅速、2021年銷量突破22萬輛的領克品牌,上半年銷量77258輛,同比下跌28%。

今年2月以來,領克開始出現明顯的銷量下滑,每個月跌幅都超過兩位數,在售車型都表現出不同程度下滑。特別是2021年10月上市的領克09,至今銷量慘淡,上半年累計銷售僅4005輛,月均銷量一直沒能突破1000輛。

銷量下滑直接影響了領克的營收表現。財報顯示,領克上半年營收124.57億元,同比下降13%;淨利潤2億元,同比下滑57%。

吉利汽車集團CEO淦家閲在業績發佈會上稱,“上半年領克受疫情影響較大,主要原因是領克品牌主銷集中在長三角和珠三角及一二線城市,在疫情最嚴重的時候,近 60%以上的渠道無法正常營業。不過,從六月份開始,領克終端銷量已在迅速恢復中,環比在持續不斷的提升。”

與其他品牌相比,幾何上半年的表現最為高光,銷售54481輛,同比增長293%,高於行業111%的增長比率,並實現B端到C端轉型。

在幾何品牌帶動下,新能源汽車銷量成為吉利上半年最大亮點,共銷售11萬輛,同比增長398%,在國產品牌中增速最快。新能源汽車滲透率同比增加14.4個百分點至17.9%。其中純電動車銷量達到8.6萬輛,同比增長519.6%,佔新能源車總銷量的78%。

下半年,幾何將聯合華為鴻蒙打造“超電數智座艙”,並推出G6、M6兩款新車。

出口也是吉利上半年實現增長的板塊,出口銷量8.8萬輛,同比增長64%,佔比提升至14.3%。領克歐洲戰略加速推進,上半年在歐洲累計交付10912輛,同比增長3986.9%。幾何C出口以色列,位居純電市場銷量第一。寶騰汽車開始發力海外市場,位居馬來西亞出口第一,海外表現創新高。

今年上半年吉利通過銷售汽車零部件和技術授權獲得47.27億元收入,其中銷售電池包及相關零件收入16.87億元,研發及相關技術支援服務收入18.39億元,知識產權許可收入7.28億元。

該板塊雖然營收佔比不大,但極具想象空間。

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長城:銷量下降,研投翻番

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2022年上半年,由於疫情、零部件供應和物流受限、原材料成本上漲等原因影響,長城汽車實現銷量512553輛,同比下降16.58%,其中,海外銷量創下新高,銷量68414輛,同比增長11.14%。

財報數據上,長城汽車實現營業收入621.34億元,同比增長0.33%;毛利114.2億元,同比增長13.48%;淨利潤56億元,同比增長58.72%,扣非淨利潤20.58億元,同比下降27.56%。

長城汽車表示,毛利率和公司淨利潤的上漲,主要是公司優化產品結構,單車售價上升,以及匯率收益增加等。

汽車商業評論瞭解到,2022年上半年,長城汽車單車平均售價為12.12萬元,相比2021年同期的10.08萬元,同比增長20.27%。

而歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤降低,長城汽車在財報説明將其表述為“公司篤定全球化智能科技公司轉型,積極推進新能源與智能化發展,持續加大研發投入、股權激勵”。

長城汽車也分析了自己可能面臨的四個持續挑戰:

其一,是全球經濟復甦和疫情防控仍存在不穩定不確定因素,國內經濟持續恢復基礎仍需鞏固。

其二,芯片供應問題對企業生產的影響依然較為突出,原材料價格大幅上漲進一步加大企業成本壓力。

其三,新一輪科技革命開啓,5G、AI、雲計算、大數據、通信設備等一系列的發展,倒逼傳統汽車與技術的深度融合,加速智能網聯汽車發展。

其四,汽車市場由增量向存量時代轉變,市場競爭愈加激烈,躺贏時代結束了,淘汰賽已然開啓,企業的容錯空間大幅縮小,稍有不慎,就可能招致斷崖式下跌。

針對上述的挑戰,長城汽車表示,公司將積極推進全球化,加速芯片產業佈局,深耕新能源與智能化。

面對用户個性化的消費趨勢,長城汽車堅持以用户為中心理念,踐行“基於品類創新,以品類建品牌”發展戰略,品類品牌矩陣雛形已現,並將快速發展得更加豐富。

在2022年上半年的財報中,可以看到長城汽車在研發上的投入大幅增加,58.1億元的研發投入,相比去年同期28.97億元,同比增長100.55%。

在品類品牌矩陣的打造以及長城汽車森林生態體系的建設中,管理人員規模增加以及股份支付費用的增加,讓長城汽車的管理費用同比增長了56.03%,搶佔品類和用户心智的策略,也讓長城汽車在銷售費用上的支出同比降低了9.34%。

長城汽車表示,在森林式生態體系的賦能下,公司將持續堅持品類創新,加快電動化和智能化發展,推出具備更多競爭力的新車型。

今年下半年,長城汽車將推出多款重磅新品,包括哈弗H6混動、魏牌圓夢、歐拉閃電貓、朋克貓等,助力企業進入新一輪快速成長期,加速向“全球化智能科技公司” 轉型。


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