業績虧損、子公司問題不斷 愷英網絡何處尋未來

曾因《全民奇蹟》《藍月傳奇》等遊戲產品而獲得不菲收入的愷英網絡，在2019年卻過得並不順利。4月29日晚間，愷英網絡正式交出2019年年度報告，全年虧損超18億元的數字直接反映了該公司的經營困局。且在業績虧損的背後，愷英網絡不僅出現公司涉嫌信披違規而被立案調查，旗下子公司深陷訴訟糾紛，同時多位公司高管也遭到刑事拘留等問題，還面臨着老遊戲產品進入生命期末期，新爆款產品尚未出現的處境。以上種種情況，也令愷英網絡的未來發展顯得迷霧重重。

全年虧損18.51億

4月29日晚間，愷英網絡對外公佈2019年年度報告，數據顯示，報告期內愷英網絡共實現營收20.37億元，同比上年下降10.81%；歸屬於上市公司股東的淨虧損達18.51億元，同比下降1161.26%。

對於業績下降的原因，愷英網絡方面表示，公司控股子公司浙江九翎網絡科技有限公司（以下簡稱“浙江九翎”）涉及合計約80億元的國際仲裁主張，目前已進入開庭審理階段。除此以外，受我國移動遊戲市場增速放緩、行業監管環境趨嚴、產品上線不達預期等綜合因素的影響，被投資公司浙江盛和網絡科技有限公司（以下簡稱“浙江盛和”）2019年度營業收入及利潤均出現較大幅度的下滑，估值預測下降。

對此，愷英網絡對上述兩家公司計提商譽減值，且經商譽減值測試，2019年對浙江九翎全額計提商譽減值準備9.55億元，對浙江盛和計提商譽減值準備11.49億元。

與此同時，愷英網絡在管理方面還多次出現問題。公開資料顯示，2019年3月以來，包括控股股東、實際控制人王悦在內的多位高管遭到刑事拘留。此外，去年10月8日，愷英網絡對外公告稱，因公司涉嫌信息披露違法違規，中國證券監督管理委員會決定對公司立案調查。而在去年10月，愷英網絡則確認稱董事長金鋒因涉嫌內幕交易罪被上海市公安局逮捕。

遊戲行業分析師梁聲指出，管理層的問題對公司運營會有一定影響，同時愷英網絡通過依賴傳奇遊戲而擁有較好的業績表現，但隨着這幾年遊戲行業的競爭愈發激烈，以往為愷英網絡帶來不菲收入的《全民奇蹟》《藍月傳奇》等核心遊戲產品的生命週期已到後期，而受公司研發創新能力受限、版號審批趨嚴等大環境影響，新爆款仍未出現。在主營業務迎來挑戰之際，愷英網絡還需要應對訴訟問題、公司高管涉案等問題，都在一定程度上對業績造成影響。

子公司麻煩纏身

從愷英網絡的2019年報中可以看出，子公司頻頻出現的發展問題對愷英網絡的經營產生較大的影響。

以涉及合計約80億元的國際仲裁主張的浙江九翎為例，2018年愷英網絡以10.64億元收購浙江九翎70%股權之初，該公司因自主研發的H5遊戲《傳奇來了》在上線首月便實現流水即超千萬元而受到業內矚目，因此愷英網絡試圖藉此次收購加快遊戲業務發展，提升盈利能力。

然而沒想到的是，愷英網絡收購浙江九翎後，後者就帶着愷英網絡共同捲入與傳奇IP株式會社、娛美德的“傳奇IP授權”的糾紛中，直到2020年4月7日，愷英網絡再次披露仲裁進展，國際商會國際仲裁院的出具《仲裁案裁決書》，浙江九翎及德清盛樂應向對方支付未付的授權許可使用費等合計5.0182億元。

截至目前，這筆曾經注入眾多期待的收購，即將以剝離作為結局，並將持有的浙江九翎股權返還給原股東，原股東返還股權轉讓價款9.61億元。資深遊戲行業從業人士孟爾認為，愷英網絡意欲與浙江九翎剝離並不難理解，“首先傳奇IP的授權問題一直以來都較為複雜，浙江九翎所揹負的訴訟損失遠超愷英網絡市值，從長遠上看，子公司的業績也已難達到當初的預期，只能忍痛斷臂求生。”

除了浙江九翎以外，愷英網絡另一家子公司上海英夢網絡科技有限公司（以下簡稱“英夢網絡”）的發展同樣並不樂觀。數據顯示，截至2019年底，英夢網絡合並報表的資產總額僅為91.9萬元，同時還處於虧損狀態。而愷英網絡曾希望英夢網絡能與XY助手相互推廣業務，以協同化發展，可2017年下半年後，隨着XY助手用户量下降，原有的協同效應也逐漸消失。

針對子公司的發展現狀，北京商報記者向愷英網絡發去採訪函，截至發稿時暫未收到回覆。

內憂外患陰霾難消

如今，子公司爆發的問題仍在持續影響着愷英網絡的整體經營情況。據愷英網絡2020年一季度報告顯示，報告期內，愷英網絡共實現營業收入4.23億元，同比下降近四成，歸屬於上市公司股東的淨利潤雖然盈利2974.05億元，但較上年同期下滑超六成。

而在利潤下滑的原因中，愷英網絡方面提到，截止一季度末，除了國際商會國際仲裁院裁決浙江九翎連帶承擔約5億元的賠償外，還有ChuanQi IP Co., Ltd.（即傳奇 IP 株式會社）訴浙江九翎KCAB仲裁案尚在審議中，基於謹慎性原則，一季度公司繼續以其新增淨資產全額計提預計負債。

更值得注意的是，在子公司問題尚未解決的同時，愷英網絡上年同期運營的一些遊戲在本報告期內已停止運營或進入生命週期末期，導致遊戲流水降低，同時部分新產品上線延遲。這意味着愷英網絡還面臨着老遊戲無力延續，新遊戲未能接棒的問題。

遊戲行業分析師趙泉表示，此前收購的子公司出現問題後或許能以處置資產等方式降低對自身的影響，但若是旗下沒有能穩定運營的遊戲產品，新老產品之間出現斷層，那便是切斷公司發展的重要命脈，尤其是在國內對遊戲市場的監管不斷加強，版號相對有限的背景下，無法推出有市場競爭力的新產品，便意味着未來發展迷霧重重。

愷英網絡在2019年年報中也透露部分發展計劃，並稱一方面將聚焦IP拓展產品線，另一方面則是整合發行資源，拓展海外市場。“愷英網絡此前在IP產品的研發上推出過成功案例，同時IP也意味着擁有一定玩家羣，但IP並不是遊戲產品一定能獲得市場認可的保證，關鍵仍在於遊戲產品的模式與質量。”趙泉如是説。

【來源：北京商報】

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