交銀施羅德消費新驅動股票淨值上漲1.54％ 請保持關注

　　金融界基金05月14日訊 交銀施羅德消費新驅動股票型證券投資基金（簡稱：交銀施羅德消費新驅動股票，代碼519714）公佈最新淨值，上漲1.54%。本基金單位淨值為1.122元，累計淨值為3.087元。

　　交銀施羅德消費新驅動股票型證券投資基金成立於2015-07-01，業績比較基準為“中證內地消費主題指數*85.00% 中證綜合債指數*15.00% 滬深300行業分層等權重指數*95.00% 銀行活期存款*5.00%”。本基金成立以來收益247.25%，今年以來收益13.56%，近一月收益12.54%，近一年收益24.38%，近三年收益58.38%。近一年，本基金排名同類（319/730），成立以來，本基金排名同類（15/864）。

　　金融界基金定投排行數據顯示，近一年定投該基金的收益為17.58%，近兩年定投該基金的收益為27.52%，近三年定投該基金的收益為31.51%，近五年定投該基金的收益為--。（點此查看定投排行）

　　交銀施羅德消費新驅動股票基金成立以來分紅5次，累計分紅金額1.91億元。

　　基金經理為韓威俊，自2018年08月24日管理該基金，任職期內收益40.87%。

　　最新定期報告顯示，該基金前十大重倉股為貴州茅台（持倉比例9.82% ）、湯臣倍健（持倉比例9.77% ）、五糧液（持倉比例9.65% ）、今世緣（持倉比例9.43% ）、重慶啤酒（持倉比例8.89% ）、伊利股份（持倉比例5.13% ）、珠江啤酒（持倉比例4.85% ）、山東藥玻（持倉比例4.34% ）、格力電器（持倉比例4.25% ）、金域醫學（持倉比例4.05% ），合計佔資金總資產的比例為70.18%，整體持股集中度（高）。

　　最新報告期的上一報告期內，該基金前十大重倉股為今世緣（持倉比例8.64% ）、貴州茅台（持倉比例8.54% ）、湯臣倍健（持倉比例8.48% ）、重慶啤酒（持倉比例8.42% ）、五糧液（持倉比例8.31% ）、珠江啤酒（持倉比例7.11% ）、格力電器（持倉比例5.72% ）、青島啤酒（持倉比例5.69% ）、伊利股份（持倉比例5.69% ）、山東藥玻（持倉比例4.82% ），合計佔資金總資產的比例為71.42%，整體持股集中度（高）。

　　報告期內基金投資策略和運作分析

　　回顧2020年一季度，新冠肺炎對國內國外的資本市場和經濟造成了較大影響。儘管全球採取了各種貨幣政策、財政政策等救市措施，短期也無法彌補海外、特別是美國市場的流動性風險。A股市場在二月大幅波動後，三月的風險偏好開始大幅下降，整個市場陷入了風險偏好下降帶動盈利預期下調再帶動風險偏好下調的惡性循環中。從目前情況來看，海外流動性風險基本上解除，美國無限制QE政策也會導致美元指數在避險情緒消失後逐步回落，中國資產（包括貨幣、債券、股票）在全球市場的吸引力大幅提升。如果後續海外疫情逐步得到控制，海外資本市場穩定以後，海外資金或將繼續快速流入中國，帶動國內利率水平進一步回落以及債券價格和股票價格上升。

　　本基金在2020年一季度主要以消費白馬龍頭作為底倉的配置思路，個股集中度依然維持在較高水平，持倉並沒有發生太大變化。一季度由於疫情對消費的衝擊，春節後表現相對較弱，整體落後市場。但是我們認為，隨着國內疫情的逐步恢復，內需消費信心的恢復，整個消費白馬全年的盈利水平整體影響不會太大，全年絕對收益仍然值得期待。

　　展望2020年二季度：（1）國內在二月按下暫停鍵以後，有效地控制了疫情的發展，三月已經開始復工復產。整個一季度宏觀和各行業都面臨較大壓力，但隨着國內疫情後續逐步恢復，國內正常經濟活動展開和消費需求的復甦，整個內需有望出現比較明顯的反彈。本基金仍然聚焦內需消費為主，結合疫情後消費復甦的節奏，適當做一些重倉股的結構調整。在追求全年絕對收益的前提下，二季度開始逐步佈局市值相對低估，長期空間巨大的消費服務類龍頭公司；（2）海外疫情於三月開始爆發，從歐洲到美國，對全球流動性和經濟預期造成重大波動。從歐美目前情況來看，二季度整體經濟影響巨大，三季度也很難出現比較明顯的復甦。與海外需求高度相關的製造業等龍頭企業，可能在二季度末或三季度初存在預期特別低的機會，特別是目前滲透率較低的新能源汽車和光伏等產業。

　　報告期內基金的業績表現

　　本基金（各類）份額淨值及業績表現請見“3.1主要財務指標”及“3.2.1本報告期基金份額淨值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較”部分披露。