巴菲特會買什麼A股？
兩年前在2018年的伯克希爾哈撒韋股東大會上，巴菲特曾透露了其在中國市場的選股標準：只有淨資產收益率不低於20%，而且能穩定增長的企業才能進入其研究範疇。
ROE是淨資產收益率，反映的是股東每投入一塊錢能夠帶來多少錢利潤。東方財富證券研究所分析認為，用該方法篩選出來的基本上都是典型大白馬。即使不是，股價走勢或者分紅也不會差。連續多年ROE保持穩定，也代表公司經營的穩定性。
數據顯示，近10年來，淨資產收益率ROE每年都超過20%的上市公司，A股共有5家，分別是貴州茅台、海天味業、格力電器、德賽電池、承德露露。
但這5只股票的近10年股價表現差異較大。貴州茅台漲幅超14倍，格力電器漲幅接近10倍，海天味業漲幅超過6倍，德賽電池漲幅接近1.9倍，承德露露漲幅僅24%。
如果把篩選條件調整為：上市滿5年，近5年淨資產收益率每年都超過15%，近5年淨利潤增長率每年為正增長。結果是，A股共有25家這樣的公司。
這25家上市公司，近5年平均ROE的平均值為21.46%，近5年平均淨利增速的平均值為26.02%。值得一提的是，這25股都被北向資金持有，佔流通A股比的平均值為7.13%。
如果是近五年來ROE連續高於20%的公司個股則有79只，其中包括美的集團、海康威視、海天味業、洋河股份、貴州茅台、恆瑞醫藥、格力電器等行業大白馬。
儘管連續五年ROE超過20%足以説明公司的經營穩定性，但考慮到估值，可能值得投資的企業範圍還將縮小。東方財富Choice數據顯示，這79只個股中有超過一半市淨率超過5，而市淨率低於3的個股包括格力電器、濟川藥業、西藏珠峯等。
不過有分析認為，儘管按照ROE和估值可以粗略篩選出符合巴菲特選股要求的公司，但由於未考慮行業的週期屬性和成長屬性，所選公司也未必完全符合價值投資標準。
曾投資這兩家中國公司
2002年至2003年間，巴菲特執掌的伯克希爾公司投資4.88億美元購入中石油1.3%股份。而自2007年7月開始，巴菲特連續七次減持中石油H股，並在11月5日中石油登陸A股市場的前一個月將所持的23.4億股中石油H股全部清空，收穫40億美元，獲利近七倍。
據巴菲特當時説：“我讀了2002年4月和2003年的年報，我決定投資5億美元於中石油。我沒有見過管理層，也沒有見過分析家的報告，但是非常通俗易懂，是很好的一個投資。”之後的拋售，據其稱也是基於石油價格和公司盈利能力上漲空間不足的考慮。
除了中石油外，還有一家中國車企也受到“股神”的青睞。2008年芒格向巴菲特推薦了中國汽車動力電池製造商比亞迪。2008年末，伯克希爾哈撒韋公司以2.3億美元收購了比亞迪10%的股權。迄今為止，比亞迪仍是巴菲特唯一持有並重倉的中國公司。他旗下的伯克希爾哈撒韋至今仍持有比亞迪8.25%股份，是該公司第4大股東。
綜合自東方財富網、中國證券報，文章僅用於數據分析，不作為投資建議