洞察·財曝｜西南證券2019年信用減值超3億元 多隻資管產品出現違約

近日，西南證券發佈2019年財務報告。報告顯示，西南證券2019年實現營業收入34.89億元，同比增加27.14%；歸屬於母公司股東的淨利潤10.42億元，同比大增359.35%，截至2019年12月底，西南證券總資產658.51億元，同比增加3.38%；淨資產195.58億元，同比增加3.06%；母公司淨資本145.66億元，同比增加15.84%。

分業務來看，西南證券2019年業績仍主要依靠經紀業務及自營業務支撐。年報顯示，西南證券證券自營業務2019年營收15.66億元，同比增長87.81%；證券經紀業務營收14.93億元，同比增長35.90%；投資銀行業務2019年營收2.78億元，同比下滑38.27%，投行業務連續3年負增長；資管業務收入6329萬元，同比下降了51.19%。西南證券對此表示，在資管新規影響下，券商資管行業迎來深刻變化。通道業務逐步退出歷史舞台，資管規模大幅縮水。

事實上，過去的一年，西南證券旗下多隻資管產品出現違約並涉訴訟。

2019年8月，西南證券代資管計劃向重慶市第一中級人民法院提起訴訟，申請安徽省外經建設（集團）有限公司對“16皖經02”債券承擔違約責任，償付債券本金及利息21160萬元及違約金等。

2019年9月，西南證券代旗下多隻資管計劃分別向重慶市第一中級人民法院和重慶市江北區人民法院提起訴訟，申請就同益實業集團有限責任公司2016年公司債券（16同益債）未能根據約定履行回售義務承擔違約責任，請求償付債券本金及利息24862.93萬元、違約金、逾期利息、律師費、訴訟費等。其中，公司自有資金本金約2.31億元。

2020年2月29日，因未名醫藥第一大股東北京北大未名生物工程集團有限公司就未名醫藥股票質押式回購交易違約，西南證券旗下“西南證券鵬瑞3號定向資產管理計劃”涉及訴訟，涉案金額約為9.87億元。

值得注意的是，2019年，西南證券未保薦IPO企業過會、未保薦企業登陸科創板。西南證券信用減值損失共3.01億元。其中，買入返售金融資產減值損失5402.85萬元，其他應收款壞賬損失2.76億元。

同時，西南證券發佈了2020年一季報，2020年一季度該公司合計實現營收5.7億元，同比下降49.99%；實現歸屬上市公司股東的淨利潤2.02億元，同比下降50.93%；實現歸母扣非淨利潤2.00億元，同比下降49.24%。由此可見，西南證券靠天吃飯，依靠經紀業務和自營業務實現的業績增長是不持續的。