昨天下午，學前教育公司億童文教發佈公告，稱擬籌備股票公開發行及精選層掛牌相關工作。這意味着，新三板精選層正式開閘以後，億童文教或將成為首批入選的教育公司。而精選層的出現，或許將為融資不易的教育公司提供新的證券化選擇。
已完成IPO輔導驗收，無需重新輔導
億童文教成立於2008年，2013年7月掛牌新三板，總部設在湖北武漢。
從傳統學前教育內容業務起家，億童文教為全國幼兒園提供教育圖書、教育裝備、師資培訓、在線培訓等產品。目前，億童文教在北京、杭州、深圳等城市設有培訓中心26個，擁有遍佈全國的經銷公司400多家，公司現有員工1100多人。
根據4月27日發佈的公告，億童文教已於2020年4月24日與東興證券簽訂《合作框架協議》，委託東興證券作為本次公開發行並在精選層掛牌的保薦機構和主承銷商。另外，億童文教也表示，根據相關規定，公司本次公開發行可在進入創新層後直接申報，無需重新輔導驗收。
無需驗收是由於早在2017年6月，億童文教就已向A股創業板提交IPO申請，並已通過湖北證監局IPO輔導驗收。但受契約型基金、資管計劃、信託計劃等三類股東問題影響，且未能在新三板成功摘牌，億童文教在2018年8月宣佈暫停A股上市計劃，IPO以失敗告終。
針對相關風險，億童文教也在公告中作出解釋。
億童文教提到，公司 2017 年度、2018 年度經審計的淨利潤分別為1.2億元和1.3億元，最近 2 年財務數據符合進入精選層的財務指標標準。但由於還未披露2019年年度報告。因此最近一年財務數據可能存在不滿足公開發行並進入精選層條件的風險。
值得注意的是，億童文教目前仍為為基礎層掛牌公司，須進入創新層後方可申報公開發行並進入精選層。因此，也存在未能進入創新層而無法申報的風險。
IPO和併購之外，精選層成企業資本流通新選擇
精選層的概念源自2019年10月證監會發布的深化新三板改革整體方案。億童文教之所以選擇在精選擇掛牌，或許和精選層能實現轉板上市有關。
《方案》提出，新三板將形成“基礎層、創新層、精選層”三層市場結構，在優化創新層、基礎層規範和培育功能基礎上，通過設立精選層，承接在新三板實施公開發行的掛牌公司。同時，建立轉板上市機制，達到轉板上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市，在精選層掛牌滿一定期限，且符合《證券法》上市條件和交易所相關規定的企業，可以直接轉板上市。
根據全國股轉公司發佈的《關於2020年市場分層定期調整相關工作安排的通知》，明確2020年市場分層定期調整實行“一次調整，分批實施”。其中，經初步判斷符合創新層進入條件和觸發創新層定期降層情形的公司名單，分別自4月30日、5月31日和6月30日起向主辦券商下發。
4月27日，全國股轉公司啓動股票公開發行並在精選層掛牌業務的受理與審查工作，意味着新三板精選層正式啓動。就在同一天，億童文教也正式發佈申報公告，也向外界表明了其蟄伏新三板7年後的轉板需求。
對於教育企業們來説，精選層也將成為更充分的市場定價及融資交易的新渠道。
廣證恆生證券總經理袁季認為，“精選層增加了企業證券化的道路和市場選擇，從估值、融資和交易性來講，達到了一個比較高的水平。”
不過，企業也需要根據自己的發展和需求去判斷進入精選層的必要性，“進入精選層並不代表進入A股就更容易了，它只是提供了一種選擇。”袁季説。