穆迪重申佳兆業“B1”評級：預計銷售表現將繼續優於全國

　　金融界網站訊  4月23日，佳兆業集團控股有限公司（01638.HK）宣佈，公司獲國際信用評級機構穆迪投資者服務公司（下稱“穆迪”） 重申企業家族評級“B1”，展望為“穩定”。

　　穆迪表示，本次評級反映集團在粵港澳大灣區市場的強大品牌影響力及銷售執行力，同時也體現了該機構對集團利潤較高舊改項目的良好轉化以及在深圳和廣州等一線及重點二線城市擁有優質土地儲備的認可。

　　鑑於深圳和大灣區內的其他城市一直是佳兆業的主要市場，約佔2019年合約銷售總額的61％，穆迪預計公司將受益於區內的利好政策支持、強勁的經濟實力以及大灣區內日趨完善的交通及人口的大量湧入。儘管全國銷售增長或將有所放緩，但穆迪在其信貸報告中表示：“得益於強大的品牌支持，優質的可售資源及核心市場的穩定經濟增長，預計佳兆業的銷售表現將繼續優於全國市場。”

　　根據穆迪的報告，佳兆業過去三年的平均土地成本是平均售價的25％-35％，低於同業水平，因此在舊改項目的支持下，公司能夠享有較高的盈利能力。在過去兩年中，隨着舊改項目對合約銷售的貢獻不斷增加，穆迪預計集團的毛利率將在未來12至18個月內從2019年的29％逐步提升至30％-32％。同時，穆迪預計公司的收入將會在過去兩年強勁的合約銷售帶動下實現持續增長。

　　穆迪提及，佳兆業擁有良好的資金流動性。集團的現金持有量以及其經營現金流將足以支付其在未來12至18個月內的短期債務及承諾土地款。在審慎拿地及舊改項目轉化增加的背景下，公司的債務增長有望在未來1至2年內放緩。

　　“展望『穩定』反映我們預期集團將繼續保持良好合約銷售增長，並在未來12至18個月內維持充足的流動性。”穆迪在其信貸報告中表示。

　　佳兆業管理層表示：“儘管全球經濟存在不確定性，但穆迪在集團公佈2019年良好業績後重申對公司的『B1』評級，足見集團的財務和業務基礎穩固。”

　　“展望未來，本集團將繼續優化其資本結構並積極管理債務，同時加強現金流管理。”