多元化探索失敗 貴人鳥遭遇“退市危機”

中國商網 唐硯/攝

中國商報/中國商網運動品牌貴人鳥近年來的表現可以説是將一手好牌打得稀爛。作為“A股體育品牌第一股”，貴人鳥曾經是運動行業的佼佼者。然而，該品牌近年多元化探索失敗，因連續兩年虧損，其股票於今年4月30日停牌一天，5月6日起實施退市風險警示。貴人鳥還能找到接盤俠嗎？

2019年財報顯示，貴人鳥營收為15.81億元，同比下滑43.77%；淨虧損10.18億元。因貴人鳥2018年、2019年年度淨利潤均為負值，根據規定，若貴人鳥2020年年度經審計的歸屬於上市公司股東的淨利潤仍為負值，公司股票交易將可能被暫停上市。

貴人鳥表示，業績下滑主要是報告期公司合併報表範圍與上年同期相比發生變化，原子公司傑之行、公司THEBESTOFYOUSPORTS,S.A不再納入公司合併報表範圍內。此外，公司資產減值損失及信用減值損失達8.29億元，導致歸屬於上市公司股東淨利潤產生較大虧損。

中國商報記者梳理發現，貴人鳥也曾有過高光時刻。從2014年開始，貴人鳥開始轉型升級，提出“以體育服飾用品製造為基礎，多種體育產業形態協調發展的體育產業化集團”的目標。從2015年開始，貴人鳥相繼進行了一系列多元化投資，先後入局虎撲體育、西班牙足球經紀公司BOY、零售渠道商傑之行和名鞋庫網絡科技有限公司，互聯網體育遊戲星友科技等。然而好景不長。2018年，貴人鳥以2.73億元出售所持虎撲體育股份，同年又以虧損1.3億元為代價轉讓傑之行股份。此外，公司其他的業務也相繼剝離。

對此，華創證券分析師周冠南對外表示，資本運作頻繁，投資領域涉獵廣泛，較為激進，帶來商譽減值風險，對貴人鳥的經營業績產生了較大的不利影響。

先是“買買買”，再賠錢“賣賣賣”，探索多元化業務失敗的貴人鳥此時已元氣大傷，債台高築。截至今年3月31日，貴人鳥的資產負債率達到91.74%，負債總額為33.7億元，貨幣資金僅為1598.31萬元。

值得一提的是，去年，貴人鳥將公司的中長期戰略規劃調整為“迴歸主業”。具體策略是：在渠道方面，貴人鳥品牌渠道將進行扁平化調整，將分銷渠道的層級減少，繼續在區域市場尋找成熟有能力的獨家經銷合作伙伴，增加新業務合作伙伴數量。另外，貴人鳥將精確規劃與戰略合夥伴京東的業務合作，開拓新零售業務，提升貨品週轉率，加強運營效率，確保核心裝備業務的平穩運營。

在庫存方面，貴人鳥將以奧特萊斯為主，例如王府井奧萊、砂之船奧萊等。同時，貴人鳥將結合京東、愛庫存等線上渠道助力庫存商品銷售。

在品牌運營方面，貴人鳥準備加大籃球品牌AND1產品的開發和推廣，適時推出網球品牌PRINCE產品，提升品牌溢價能力，以進入中高端市場。

然而，貴人鳥迴歸主業並不容易。安踏、李寧、特步等運動品牌已經逐漸受到了越來越多國內消費者的認可，這一賽道的競爭已經非常激烈，相比之下，貴人鳥並沒有太大的動作。

中國商報記者發現，在貴人鳥天貓官方運動旗艦店中，該品牌的產品銷量並不算高，銷量最高的一款產品是運動涼鞋，月銷量為795雙。店內產品價格大部分為100元-200元，目前沒有新品的蹤跡。

記者致電北京部分貴人鳥體育專賣店，相關工作人員表示，受疫情影響，目前店鋪主要售賣庫存產品，暫時沒有新品，貴人鳥在一線城市的專賣店越來越少，目前店鋪主要分佈在品牌折扣店或者工廠店，促銷力度較大。

針對上述情況，記者試圖聯繫貴人鳥相關負責人，但截至發稿尚未收到回覆。

貴人鳥曾公開表示，正在積極引入外部資金或投資者，繼續爭取政府支持，共同推動與債權人的債務和解工作。但服裝行業專家劉亮對中國商報記者表示，從目前的情況來看，貴人鳥的資金鍊面臨很大的壓力，其前景難言樂觀。