騰訊金融科技及企業服務Q1營收環比降12%，但到4月末商業交易額開始回升

5月13日盤後，騰訊控股（00700.HK）發佈2020年Q1財報，本季度實現營收1080.65億元人民幣，同比增長26%；實現淨利潤為288.96億元，同比增長6%，均高於市場預期。

其中，金融科技及企業服務業務Q1的收入同比增長22%至264.75億元，環比2019年第四季度則下降12%。財報中指出，該項下降主要由於居家令期間商業支付交易減少及疫情導致雲項目交付推遲，使得支付相關服務及雲服務的收入減少。

自2019年Q1開始，騰訊將金融科技與企業服務單獨披露收入項，它主要包括兩部分，即金融科技服務業務，以及企業服務業務。

截止2020年Q1，金融科技與企業服務板塊收入佔騰訊總收入的比重為25%。

商業交易額已恢復2019年底水平

騰訊在財報中透露，由於春節及居家令期間，支付活動（特別是線下交易）及提現均有所減少，導致金融科技服務的收入環比出現下降，但該業務的利潤率仍保持穩定，因為理財平台及貸款等利潤率較高的業務持續增長。

在四月最後一週，騰訊的日均商業交易額已恢復至2019年底的水平。同時，理財平台在一季度穩步擴大業務，資產保有量取得同比及環比的增長，微粒貸的貸款狀況也保持健康。

數據顯示，截止2020年Q1，微信及WeChat合併月活躍賬户數達12.025億，同比增長8.2%；QQ智能終端月活躍賬户數為6.935億，同比下降1%。

而據年報披露，2019年騰訊商業支付日均交易筆數超過10億，月活躍帳户超過8億，月活躍商户超過5000萬。

與此同時，疫情期間，隨着用户行為呈現從線下轉移至在線的結構性改變，微信通過小程序進一步融入日常生活服務，尤其是在日用品購買及民生服務方面。

這讓小程序獲得了迅速增長，截止2020年Q1，微信小程序日活躍賬户數已超過4億。

此外，憑藉對消費者及商户的廣泛覆蓋，微信幫助地方政府及商户高效派發電子消費券，這讓微信及小程序能更便利的觸達最基層的商户，特別是在零售及餐飲行業。

未來或成為新的收入增長引擎

在金融科技服務方面，騰訊的發力方向是支付創新和理財。

在支付創新方面，騰訊創設更多的支付場景，將支付業務滲透到更多的生活場景中，2019年騰訊商業支付日均交易筆數已超過10億。在理財業務方面，截止2019年底，騰訊理財通的資金保有量接近萬億元，服務用户數超過2億。

就在一季度，為爭奪線下支付市場份額，微信推出了個人分期消費支付的新產品“分付”。36氪此前有過報道，“分付”是一款“類分期”個人消費貸產品，它將“按月結算”變成了“按天計息”，且利息隨着本金的減少而減少。

在分付上線之前，微信已經推出了提供消費貸的產品“微粒貸”。

從產品性質來看，“分付”與消費場景關聯更深，且只有在使用微信支付的前提下才可使用。而微粒貸是現金貸款，借款款項可提現至銀行卡。相較而言，分付還款設置更靈活、和微信支付綁定更深，且更專注於線下消費場景。

有媒體分析稱，隨着騰訊線下商業支付的進一步下沉，“分付”有望獲得快速發展。

興業國際證券研報指出，對於騰訊金融科技板塊，長期看好商業支付的增長空間，以及高利潤率的衍生金融業務的拓展，預計未來有望成為新的收入增長引擎。