下調敏實集團目標價至24.3港元 維持“買入”評級

  花旗發表研究報告，觀察到敏實集團(00425)的產能已復甦，重啓時間表如期，其中德國廠房也已有限度重開，每員工每週工作時間約20小時，美國廠重啓時間也已落實在5月18日，內地生產已全面復甦。

  該行稱，基於公共衞生事件令全球廠房生產暫停，下降今明兩年盈利預期分別28%及24%，以反映對今年香港及海外銷售下跌15%及25%的預期，以及明年增長15%及25%的預期，且預計今年毛利率會降至30.7%，主因上半年毛利按半年下跌1-3個百分點，預計明年毛利率回升至正常水平31.3%。該行下降今年經營溢利預期至13.7%，明年則恢復至14.9%。基於上述預測，該行表示，預計集團今年盈利同比跌22%至13億元人民幣，明年則同比升30%至17億元人民幣。

  該行還稱，首季的鋁價跌至每噸11元人民幣，低於集團預算18%，4月份鋁價出現進一步下跌，估算每10%鋁價下跌將為公司節省6100萬元人民幣成本，這有助抵銷公共衞生事件對上半年的負面影響，故該行將其目標價由30.3港元降至24.3港元，維持“買入”評級。（來源：智通財經）

文章來源:智通財經網