原標題：威帝股份連續3年淨利潤下滑的背後：家族控股癥結多年未解
本報記者 陳燕南 童海華 北京報道
受汽車市場持續低谷等因素的影響，汽車零部件企業盈利能力普遍下滑，威帝股份（603023.SH）亦未能獨善其身。
近期，汽車零部件供應商威帝股份發佈2020年第一季度報告。報告顯示，報告期內實現營收1488.42萬元，同比下滑57.15%；歸屬於上市公司股東的淨利潤410.39萬元，同比下滑62.71%。
對此，威帝股份方面認為，受新冠肺炎疫情影響，銷售收入減少。經記者梳理發現，威帝股份的淨利潤已經持續3年下滑。相關數據顯示，2017~2019年威帝股份的淨利潤分別為6864.1萬元、6516.58萬元、2285萬元，分別同比減少24.31%、5.06%、64.93%。
與此同時，記者關注到，威帝股份的股價也如同過山車，曾在2016年6月8日股價達到過最高點23.54元，此後震盪下跌，2020年5月8日收盤價為5.72元。
有業內人士質疑，威帝股份在上市之前就存在陳氏家族持有股權獨大的現象，所以在公司治理以及自我盈利能力上有所不足，可謂“帶病上市”。天眼查顯示，當前威帝股份實際控制人以陳振華為首的家族股東合計持有58.22%，佔據半壁江山，公司的根本問題並未得到改善，然而如今汽車零部件市場的競爭格局愈演愈烈，傳統主營業務的發展趨勢下，以及新興技術的迅速崛起，使得威帝股份的前途或面臨着更大的挑戰。
盈利之殤：連續3年淨利潤下滑
據瞭解，威帝股份成立於2000年7月，2015年6月在上交所掛牌上市。公司致力於汽車電子產品的研發、設計、製造與銷售，主要產品包括CAN總線控制系統、總線控制單元、控制器（ECU控制單元）、組合儀表、傳感器等，主要客户為宇通、金龍等客車公司。威帝股份自2015年上市以來，業績並沒有實現穩步發展，營收、淨利逐漸呈現下降趨勢。
經記者梳理發現，威帝股份2015年至2019年，公司實現營收分別為2.03億元、2.11億元、1.99億元、2.02億元、1.38億元，分別同比增長0.27%、4.02%、-5.69%、1.35%、-31.63%。同期對應的淨利潤分別為7998.03萬元、9068.38萬元、6864.1萬元、6516.58萬元、2285萬元，分別同比增長-5.35%、13.38%、-24.31%、-5.06%、-64.93%。
在2019年年報中，威帝股份方面表示，2019年國內客車行業需求整體下降。根據中國客車統計信息網統計，2019年客車行業7米及以上客車實現銷售13.43萬輛，較2018年下降11.31%。受此影響，公司銷量也出現了下降，造成銷售收入減少，而原材料價格上漲、固定資產折舊增加、人工費增加造成毛利率降低。
記者翻閲其年報發現，2019年威帝股份主要產品的產銷量均有不同程度的下滑，庫存量也隨之上升。CAN總線產品生產了27020套，同比減少26.48%，銷售了26503套，同比減少27.85%；傳感器生產了61214只，同比減少15.74%，銷售了63836只，同比減少8.66%；控制器生產了127108只，同比減少10.49%，銷售了126707只，同比減少12.45%。而總線和控制器的庫存分別同比增加了8.02%和20.53%。
然而，此前威帝股份曾計劃於2020年度營業收入同比增長5%。為順利實現2020年度經營目標，威帝股份將採取以下措施：其一是加大研發投入，開發新產品，擴充產品和業務線，建立梯次化的產品體系；其二是汽車CAN總線產能擴建項目的運營，提高生產線智能化、自動化水平，優化生產工藝流程，提升產品的一致性，提高生產效率，增強企業的盈利能力；其三是推進威帝雲總線車聯網服務平台（以下簡稱“威帝雲車聯網項目”）的建設，加大雲總線車聯網系統的市場推廣力度；其四是擴大產品結構和產品應用市場，加大向卡車市場拓展力度；其五是公司在現有客户的基礎上，開發潛在的市場份額，大力拓展新客户，由東部主要城市逐步向二三線城市開發，提高市場佔有率；其六是加強企業內部控制和監督機制，提高資金利用率，嚴格控制成本費用支出，增強盈利能力，提升企業抗風險能力。
目前，威帝雲車聯網項目作為目前威帝股份最為重要的項目備受投資者關注，有投資者詢問：“請問在什麼時間將推向市場？威帝雲車聯網項目什麼時候進軍貨車市場及乘用車市場？”威帝股份方面對項目的進展並未正面回應，而是表示，公司雲總線車聯網服務平台目前未安裝於貨車及乘用車。
據瞭解，威帝股份曾在2018年7月發行債券，籌集2億元建設威帝雲車聯網項目，實際募資為1.92億元，建設期為2年，不過目前進度較為遲緩。記者查閲到，截至2020年4月28日，威帝雲項目只進展了10.04%，投入資金為1474.34萬元，現處在軟件系統測試階段。
威帝股份亦在公告中表示，公司募投項目威帝雲車聯網項目在實施過程中受市場環境、產業政策、產品市場銷售狀況及其他不可預見的因素影響，是否能按期完成，或預期效益與公司預測出現差異。因此，公司募集資金未來的經濟效益具有一定的不確定性。
家族控股“獨大”：股東曾皆為親屬
據悉，威帝股份於2009年9月進行上市前改制，變更為股份有限公司。公司改制前，威帝股份屬於不折不扣的家族企業，實控人陳振華持有威帝股份47.53%的股權，陳振華父親陳仰民的持股比例為13.92%，陳振華弟弟陳慶華的持股比例為13.92%，陳振華妹夫劉國平的持股比例為9.64%。
改制後，陳振華依然為威帝股份的實際控制人。截至2017年3月31日，陳振華的持股比例為45.22%，陳慶華的持股比例為10.44%，劉國平的持股比例為7.23%，陳家軍手持權杖，三者合計持股比例為62.89%。
憑藉絕對的控股權，陳振華及其親屬紛紛在威帝電子的重要崗位上佔據一席之地，除了擔任董事長的陳振華以外，劉國平擔任公司董事，這令威帝股份的家族式經營色彩更加濃重。
有分析認為，公司治理結構是為實現公司最佳經營業績，所有權與經營權基於信託責任而形成相互制衡關係的制度安排。然而，股權過於集中於個人或家族的企業，公司的治理結構往往會失去平衡，有可能造成決策層與執行層的高度重合、監事會難履行職責等問題。另外，倘若公司在重大事項決策上控制人與其他股東出現分歧時，控制人可能通過行使股東表決權，以壓倒性的優勢，將控制人的意願強加於其他股東身上，影響公司重大決策結果，做出不利於公司或中小股東利益的決策。
然而目前，陳氏家族依然把持着半壁江山。截至今年4月，陳振華持股佔比高達43.10%，陳慶華持有9.95%，劉國平持有5.17%，合計持有58.22%。威帝股份前十大流通股東累計持有2.93億股，累計佔流通股比為64.63%。
責任編輯：常福強