私募銷售市場在悄悄發生變化，線上化不斷推進，但不管怎麼變，強者恆強的大趨勢無法阻擋。電商銷售平台更願意與有品牌辨識度的私募合作，頭部私募的募集能力也將因此得到進一步加強。
平台試水電商業務
青睞“自帶流量”私募
銷售線上化和私募電商的崛起讓私募行業的銷售格局不斷髮生變化。雪球財富事業部負責人欒天昊表示，線上化使投資者能夠獲得更多的產品、更豐富的信息和更好的溝通體驗。
不過，電商模式還處於探索階段，電商平台上的私募產品主要來自有品牌認知度的頭部私募機構。比如與螞蟻財富合作的私募，就有重陽投資、睿郡資產、銀葉投資等，這些機構都是在各自領域處於領先位置的私募，本身知名度較高，屬於“自帶流量”。
據私募人士介紹，電商對合作私募要求較高，如螞蟻財富，在挑選合作機構上會考慮企業形象、文化、產品業績等多個因素，比較的結果只能是頭部私募入選。線上模式之下，頭部私募在產品募集上的優勢進一步加強。
拋開規模、背景、業績等具體要素，不少電商平台表示，私募具有鮮明的風格至關重要，而這種風格更多地體現在外界對私募品牌的認知上。
好買財富董事長兼CEO楊文斌表示，選擇私募時，更喜歡有鮮明風格的私募基金——面目清晰，能在自己熟悉的領域做得出色，形成穩定的核心風格。另外，也會特別關注能夠帶來新策略新認知的私募基金。
雪球財富事業部負責人欒天昊透露，雪球正在和高毅資產溝通合作事宜。雪球會圍繞用户端考慮有節奏地引入多元化的私募產品，從過往的業務情況來看，雪球的用户更喜歡有鮮明風格的私募管理人，這也成為雪球引入合作私募的很重要的標準。
“在選擇合作私募時，會從公司、團隊、投資邏輯、業績和風控5個方面把控，剔除存在明顯瑕疵的產品。而最終是否匹配投資者，還是用户自己根據需求進行投資決策。”欒天昊説。
渠道資源向頭部私募集中
欒天昊認為，與私募合作，從渠道合作到平台合作的變化非常重要。然而，不管怎麼變化，整個行業資源向頭部集中的趨勢已無法改變。
華南某中型私募銷售人士直言，渠道資源正在向頭部私募集中，規模越大的機構募資能力越強。
楊文斌表示，來自於市場的貝塔標杆和大私募標杆，使整個行業生態發生了比較大的改變。一方面，如果只有貝塔水平，將來很難做私募，客户要看你能否戰勝市場。二是一些頭部私募已經做出了自己的品牌、業績和穩定的打法，比較讓人放心。對新的中小私募來説，頭部標杆是必須跨過的坎。在業績差不多的情況下，如果小私募沒有自己的核心能力，不能呈現出不同的阿爾法，將很難成長起來。
如果説第三方平台還在尋找“風格鮮明”的私募，作為渠道“老大”的銀行在篩選私募時更明確地鎖定“頭部”機構。
華東某私募渠道人士在銀行渠道的變化上頗有體會。“銀行以前篩選私募相對寬鬆，但現在都在收縮合作的數量，篩選需要總行多個部門層層把關，非常嚴格。”
而銀行為了規避風險，在嚴格的篩選條件下，資源進一步向頭部私募集中。“小私募的壓力很大，即使表現不錯，在市場上也積累了一些聲譽，如果之前沒有合作基礎，想進銀行的白名單也非常難。”上述渠道人士表示。
“大的格局趨勢就是強者恆強，無法阻擋。”金斧子創始人兼CEO張開興認為，在私募品類的選擇上會越來越同質化和集中化，資金會聚集在龍頭公司，對於中小私募公司的生存越發不利。但是在資產端同質化下，平台差異化的服務能力，比如注重價值觀層面的理財師與投資者教育、高質量的投後服務與資產配置能力、客户深層需求的挖掘和滿足、金融科技賦能下的高效便捷服務等，將成為各家的轉型方向。