港股打新再添利好：港交所計劃縮減IPO流程

外匯天眼APP訊 : 據市場消息，$香港交易所(00388.HK)$本週將與證券業討論縮短現在新股由招股到定價長達5日的“T+5”週期，如沒有強烈反對，未來幾周內有望展開正式向市場公開諮詢。

新股結算週期的建議新運作模式，有希望將定價至掛牌日所需時間，由目前的5天(T+5)縮短至1天(T+1)，並讓散户和機構投資者一樣，不用過早鎖定資金，由銀行及券商等向散户給予信用代替。

消息指出，若進展順利，港交所將在未來數週推出諮詢。港交所正考慮建立電子平台以縮短結算週期，希望在未來能實現新股支付全面電子化，一方面可加快向未中籤人士退款，另一方面可避免散户通過多個券商認購，重複抽新股。

目前香港新股上市由定價到掛牌平均需時6天，但美國相同程序只需1天。早前阿里巴巴招股，全面採用電子化招股程序，因此招股時間縮短至「T 4」，但較港交所提出的「T 1」目標仍有一段距離。

長時間凍結抵押資金會抽乾金融體系的流動性，從而推高短期利率，給香港外匯管理局帶來麻煩，而大型IPO期間的保證金融資則會進一步加大流動性壓力。

如果要進一步縮短IPO時間，則需要改革更多的措施，例如散户不需再預付IPO的認購費用，而是跟國際配售的大户一樣，在定價日公佈分配結果後才付款，這樣便可減省處理凍結資金及退款等程序。李小加早前也曾表示，透過區塊鏈等新技術，亦可以縮減IPO的時間。

分析師表示，縮短招股時間將利好投資者和港交所，因為招股時間的縮短將有利於減少定價到上市期間市場變化帶來的不確定性，增加投資者認購信心。目前新股定價跟上市日期有多天時差，當中市場變化很大，太長的招股時間會減少投資者的認購慾望。