有5倍股的潛力，下一個艾迪精密
在不起眼的機械行業裏，最近幾年殺出了幾匹黑馬：恆立液壓、浙江鼎力、艾迪精密，這幾家公司走牛的邏輯都是國產替代進口，憑藉性價比取勝。
今天要聊的是另一家經營類似產品的公司：浙礦股份，最近剛剛上市，説起來有點遺憾，7月8號那天掛單52.8，由於價格掛的比較低沒有買上。不過不要緊，這次買不到以後回調下來總有機會的，這家公司我未來幾年會重點跟蹤，有5倍股的潛力。
由於剛上市，還沒有出過年報，所以分析的信息來源主要是公司的招股書，以及類似產品製造商艾迪精密的年報及研報。
公司的主營產品是破碎、篩選成套設備，就是把石頭打碎成小砂石的各種機械，主要用於砂石、礦山和環保等領域各類脆性物料的生產和加工。即銷售成套的生產線，也銷售單件設備和零部件，2019年三種產品的銷售佔比分別為：46%、40%、10%，過去三年業績穩定增長。
招股書裏披露的歷年訂單也保持穩定地增長。
17~19年研發費用佔營收比重為：3.59%、3.66%、4.14%，而艾迪精密的這一比重分別為：3.89%、3.95%、3.73%，可見浙礦的研發投入並不比艾迪精密少。
公司主要採用直銷，所以淨利率比較高，2019年達到26%，公司的收款政策是：在簽訂合同後即收取合同總額的30%作為預收款，發貨前收取 60%的貨款，貨物發出並安裝調試完成後收取 90%至 95%的貨款，剩餘 5%至 10%的貨款作為質量保證金待產品驗收完成後一年內付清。
因此公司的預收賬款比較多，我一直説，有預收款的生意都是好生意，而且在安裝完成後即可收取90%的貨款。
工程建設中應用量最大的材料是混凝土，而砂石是混凝土最重要的組成部分，約佔混凝土質量的6/7，砂石又稱為“骨料”。近幾年，受供給側改革、環保治理等因素影響，骨料價格穩步上升。
砂石根據來源可分為天然砂和機制砂。由於天然砂資源短期內不可再生，且開採過程中容易對生態環境造成破壞，因此，發達國家基本100%採用機制砂作為建築用砂，國內機制砂佔砂石總供應量的比例也在持續上升，因此，對上游破碎、篩選設備的採購需求明顯增大，這就是過去幾年公司業績快速增長的主要邏輯。
根據中國砂石協會和中國砂石骨料網關於機制砂當年新增產能、設備更新率（按照年25%估算）、產能利用率（按照年 80%估算）及單位產能所需投資額的相關統計數據進行推算，2019年我國僅機制砂設備的市場規模已經超過 250億元，而公司2019年的營收僅僅只有3.7億，未來有非常大的發展空間。
由於公司目前未實行倒班生產製，如果有需要的話可以倒班生產，現有生產線的產能還可以繼續提高，所以未來兩年的產能方面不需要擔心。
因此，無論是從行業市場空間還是產能方面來分析，公司未來的成長性都非常好，值得長期跟蹤。
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