截止6月9日,在下面這個像飛行員儀表盤樣的顯示器上,密密麻麻地排列着美國聯邦債務的實時增長情況,美國國債實時鐘上顯示的聯邦債務赤字總額目前已經連跳三級即將觸及25.9萬億美元大關,且數據還在不斷增長中,另據美國國會辦公室最新預測,2020財年美國政府財政赤字將達1.2萬億美元,目前美國人口約為3.3億,簡單的計算表明,美國人均欠債約8萬美元。
根據TreasuryDirect在6月8日監測到數據,美國的公共債務在2020財年(2019年10月至5月)從22.8萬億美元增加到25.7萬億美元。因此,美國聯邦債務總額在八個月內增加了近3萬億美元,而2019財年一共才增加了1.2萬億美元,但是,美國財政部到目前為止支付的3,370億美元的利息費用,卻比去年同期減少了170億美元。
美國如何通過減少3萬億美元以上債務的利息支出來擺脱困境? 之所以能夠降低利息支出,是因為債務的利率在過去12個月中大幅下降,正如下圖黃色標註顯示,2019年5月美國公共債務的平均利率為2.50%,而2020年5月為1.84% 。
目前,美國國家公債券的利率從2019年5月的2.47%降至2020年5月的0.40%,換句話説,這是支付給美債持有人的利息支出大幅下降的原因所在。
據路透社報道稱,美國政府最早將於本週討論下一輪經濟刺激計劃,規模可能達到1萬億美元,不過,最終投放規模取決於各地重啓經濟的情況,而就在二週前,財政部又宣佈了一項可能涉及達3萬億的赤字計劃,不僅於此,美國還正在考慮發行50年期和100年期的美國國債,而美聯儲在貨幣政策上的正式認輸投降後將利率降至零水平後所帶來的意外後果可能會更大。
對此,IMF原副總裁朱民表示:因為負利率,會越來越多的資產進入負資產。現在全球已經有18萬億的債券和其它資產是負利率,而包括美聯儲在內央行的資產負債表在負利率的過程裏將擴張得更快、很大,現在唯一能做的就是繼續擴張。
據路透社6月5日援引美國財政部和美聯儲最新公佈的數據顯示,美財政部和美聯儲在短短的30個工作日內已經總計宣佈放水了接近14萬億美元流動性,截止6月4日,美聯儲資產負債表已經超過了其有史以來的最高紀錄7.3萬億美元,按惠譽估計,到年底時將擴張到約10萬億美元左右,相當於再印出一個法國的GDP來。
有關這方面的詳細數據BWC中文網財經團隊已經在多篇報道中詳細分析過了,同時,美聯儲也將於本週晚些時候作出利率決策,但值得一提的是,儘管,美聯儲口頭上表示“不可能實施負利率”,但其“身體很誠實”的行為反映出其在貨幣利率正常化政策上的認輸投降了。
雖然,由於美國上週公佈的非農就業崗位的意外增加,部分市場人士已經不再預測美聯儲會採取負利率的可能性,但也有分析認為,在不可知因素突然中斷經濟復甦預期下(比如病毒的二次爆發),市場預測美聯儲可能在未來某個時候立即改變主意,從而支持負利率,因為,美聯儲已經把利率降至接近零的水平,甚至在三週前,短期美債收益率更是跌至負值,同時,聯邦基金期貨的市場數據表示,從2021年5月開始,美聯儲基準利率可能會跌至略低於零的水平。
比如,美聯儲經濟學家,聖路易斯聯儲經濟學Yi Wen在6月3日對CNBC表示,“可能需要負利率才能實現V型復甦”,再比如,美國總統更是在上個月在社交媒體上稱,“我喜歡負利率,美國應該從負利率中受益”。
另一個美聯儲公佈的購債計劃也在表明離執行負利率越來越近了,據美國金融網站Zerohedge在6月5日報道,美聯儲正在逐漸縮減每日美債購買量,從3月中旬的750億大幅降至目前的45億,顯然,美聯儲已經“山窮水盡”,這也意味着,隨着美國債務的快速膨脹,美國除了負利率外,似乎再也拿不出更為寬鬆的貨幣政策和降低其利息支出的舉措了。
而以上這些也意味着,一旦時機合適,負利率在美國存在很大的可能性,換句話説,這也意味着包括中國、日本、法國、英國、沙特、德國等所有海外美債持有者或將要為持有美債轉而向美國財政部付款,這在以前是不可想象的。
事實上,BWC中文網在6月3日發表的《美國26天印鈔13萬億,或將要為持有萬億美國國債轉向美國付款》一文率先獨家提出,美聯儲雖然受美國國會監督,但它不接受其撥款,實質上只是一家被華爾街銀行集團和少數猶太銀行家控制的私人央行,逐利始終是他們的出發點,而在此之前,全球多國已經提前掀起了美債減持潮。
對此,德銀也在其最新發表的2020下半年全球經濟風險報告中預測認為,全球在新冠狀病毒危機恢復後,美國國債是否還會有大量投資者買單?這可能是接下去市場要關注的重要風險之一,事實上,我們注意到,這種趨勢早就在開始。
據美國財政部5月18日最新一期國際資本流動報告,全球央行在3月共減持2993億美元的美債,這是全球央行月度拋美債的創紀錄水平,而在截止3月的23個月中,全球央行已經連續22個月淨減持了總額達7493億的美債,其中,中國3月減持了107億美元的美債,至1.08萬億美元,去年6月,美債第一大海外持有者已連續數月變成了日本,同樣,不出意外,美國財政部在近三週舉行的規模為220億美元的30年期國債拍賣上已經出現了滯銷的趨勢,因市場預期將有更多新債發行,需求略顯疲弱。
美國金本位制捍衞者穆尼進一步稱,我們的大多數經濟和金融問題並不是單純的全球化和失業造成的結果,而是美聯儲通過更快更多的印鈔來摧毀我們的資金,對此,美聯儲應該承擔責任,而就在這個節骨眼,一件意外的事情發生了。
據對沖基金經理Crispin Odey在5月20日發表的報告中表示,美國政府可能很快會禁止私人持有黃金,因新冠狀病毒危機之後美國當局可能將很快失去對通脹的控制,Crispin Odey進一步表示,未來美國可能會試圖將黃金貨幣化。
任職美聯儲主席時間最長的格林斯潘博士為我們做了最好的解釋,他表示:在金本位制下1834年至1913年間,美國經濟在增長的同時就保持了零通脹的紀錄,所以,僅從這一點來説,金本位制度不僅從經濟角度勝過任何紙幣計劃,而且從道德角度看是公正的,緊接着,First Mining Gold的董事長Keith Neumeyer表示,他認為原因是顯而易見的,他確信,“當聰明的央行真正需要解決美國不斷高企超過25萬億美元的債務風險時,國際金融和貨幣市場中的重置現象料將會發生,問題的關鍵就在於,美國還將一如既往的快速印製超額紙幣,且完全沒有放慢腳步的跡象。(完)