安利股份年報"存貸雙高"遭問詢，兩持股5%以上股東均擬清倉減持

5月23日，深交所下發了關於對安徽安利材料科技股份有限公司2019年年度報告的信息披露監管問詢函，問詢函中直指安利股份存貸雙高、應付票據、安全生產等4大問題。

對此，安利股份組織相關部門及人員進行了認真的核查，29日回覆了相關問詢內容。

安利股份存貸雙高——手握大額資金仍"借債"

據安利股份2019年年報顯示，公司貨幣資金期末餘額4.09億元，其中銀行存款3.94億元、受限的貨幣資金999.38萬元。

與此同時，公司短期借款、長期借款、一年內到期的非流動性負債等有息負債合計4.46億元。2019年財務費用中利息支出2362.72萬元、利息收入158.25萬元。

對此，深交所要求安利股份説明以下幾個問題：

（1）請你公司結合營業收入規模、採購及銷售週期等分析説明日常經營所需的資金規模與貨幣資金規模是否匹配。

（2）請你公司結合融資成本、存款收益、投資規劃等説明有息負債水平較高情況下持有較高金額貨幣資金的原因及合理性，核查除已披露受限情形外貨幣資金是否存在其他受限情形，是否存在向關聯方提供借款、貨幣資金被挪用或佔用情形。

（3）請你公司結合日均存貸餘額、存貸利率、存貸期限等情況説明報告期內你公司利息收入、支出規模與貨幣資金、有息負債規模是否匹配。

安利股份回覆函表示，公司貨幣資金規模適中，與實際經營情況匹配；公司除已披露受限情形貨幣資金外，不存在其他受限情形，不存在向關聯方提供借款、貨幣資金被挪用或佔用情形；公司利息收入、支出規模與貨幣資金、有息負債規模基本相匹配。

首先，公司2019年營業收入16.95億元，同比增長0.92%；2019年原輔材料及能源採購總額（含税）12.2億元，同比減少1.2億。

公司採購業務從訂單到付款平均週期約為70天，銷售業務從訂單到收款平均週期約55天，存貨週轉天數約88天，按此測算公司的現金循環週期=生產經營週期－應付賬款平均付款期=73天。

公司2019年月度平均貨幣資金為32215萬元，2019年度實際加權平均現金週轉天數約68.43天，與現金循環週期基本相符。

公司每年年末貨幣資金較其他月份相比，均有明顯增長，主要是公司銷售結算模式所致。

公司與長期合作的客户，多年來實行在完善抵押擔保的情況下，在年度中給予經銷商一定額度、一定期限的授信，但在每年年末，要求其結清貨款，次年重新予以授信。

公司多年來均與經銷商採取此種合作結算辦法，既能給予主要經銷商一定信用額度，支持其拓展業務，又能保證年度應收賬款及時收回，同時也是加強風險控制，對經銷商償付能力的驗證。

與長期合作經銷商的結算方式導致公司一般年末應收賬款較其他月份偏低，貨幣資金較其他月份偏高。同行業公司一般都採用年底結清賬款，次年重新授信的銷售結算方式。

其次，公司持有貨幣資金主要因交易性需求、預防性需求及投機性需求。

公司緊緊圍繞生產經營目標，每月根據貨款回籠預測、信貸計劃、原輔材料採購、固定資產投入及技改付款、税款的支付、員工工資社保支付等制訂資金計劃，平衡收支，兼顧本外幣，保障正常生產經營的同時，加強公司資金的流動性。

目前，除日常經營性支出外，公司主要投資項目為安利越南項目及生態功能性聚氨酯合成革綜合升級項目，其中安利越南為境外新建項目，總投資約2200萬美元，其中，安利股份持股68%。

截止2019年12月31日，項目資本化投入累計約4990萬元人民幣。

目前處於全面建設期，尚未投產，公司需儲備充足資金。為保證生產經營所需資金，公司合理配置資產負債。

有息負債均為各類長、短期銀行借款，且以短期借款為主，公司依託穩定的發展態勢、較好的盈利能力以及長期良好的信譽，取得的銀行借款中基準利率貸款佔主要部分，綜合融資成本4.5%左右，較其他企業相比處於較低的水平。

公司2019年度月均貨幣資金3.22億元，其中，月均受限資金3800萬元，主要為開具承兑匯票、信用證、電力公司保函等業務存入的銀行保證金，公司主要存款收益為活期存款及銀行承兑保證金利息收入，因活期存款及保證金利率較低，其中人民幣活期存款年利率0.3%，部分銀行協定存款利率1.15%，保證金存款利率1.3%，2019年度存款收益158.25萬元。

公司持有相對充足的資金主要為滿足日常經營活動及投資活動需求，同時，為應對近年來原輔材料價格波動、能耗價格上漲等不可預知的情況。公司2019年末受限資金999.38萬元，均為正常經營活動產生。

最後，公司分月銀行借款情況如下，其中短期借款期限均在一年以內，利率4.35%-4.785%；長期借款期限18個月到36個月不等，借款利率4.9875%-5.4625%。

2019年度存款收益158.25萬元，其中銀行承兑匯票保證金利息收入約59.02萬元，年化利率1.3%；境外子公司利息收入2.14萬元，系越南盾存款利息，其他存放境外的盧布、美元銀行存款按照當地政策，均無利息收入，佔月均銀行存款6.5%左右；境內公司銀行存款利息收入97.1萬元，其中人民幣活期存款利率0.3%，部分銀行協定存款利率1.15%，美元等外幣資產存款佔月均銀行存款19%左右，年化利率0.05%。

2019年度，公司月均銀行存款28262萬元，其中，月均美元存款約1039萬美元，摺合人民幣約7169萬元。

公司根據管理需要持有美元存款。月均現金流出約18067萬元，平均可用銀行存款餘額較現金流出多出約1億元，扣除美元存款，均保持2000—3000萬元的資金。

主要系公司一直採取穩健的財務政策，同時，因行業特點，原材料價格波動大，且供應時有短缺，為保證持續穩定的生產，公司會臨時性擇機採購，且現金支付較票據及信用等其他支付方式會取得相對優惠的價格，公司持有相對充足的資金可應對擇機採購等臨時業務的需要。

安利股份兩股東均擬清倉減持，減持套現預計3.39億元

4月25日，安利股份發佈減持計劃的預披露公告稱，持有公司股份2168.1萬股（佔公司總股本比例為9.99%）的第四股東香港敏豐貿易有限公司將清倉減持，3天后的4月28日，持有公司股份2475萬股（佔公司總股本比例為11.41%）的第三股東香港勁達企業有限公司同樣公佈了計劃清倉減持發公告。

兩家公司合計計劃減持最高將達到總股本比例的21.40%。若按照6月3日收盤價計算，本次安利股份的減持金額最高將達到3.39億元。

自2019年9月起，上述兩家公司便公佈了清倉減持計劃並進行了第一波減持。

安利股份4月23日公告顯示，2019年10月-2020年4月23日期間，勁達企業與敏豐貿易分別減持159.8萬股、163.5萬股，佔總股本比例的0.74%、0.75%，減持均價皆為7.49元/股。

上述兩位股東的減持股票均來自公司IPO時期的解禁限售股，本次的清倉減持是前次的延續。

另外，4月29日，安利股份發佈了2020年一季度報，一季度公司淨利潤虧損795.24萬，同比下降350%。

對於公司業績虧損的原因，報告稱由於新冠病毒肺炎在全球範圍內爆發，多數國家及地區經濟和社會處於停滯及半停滯狀態，全球聚氨酯合成革行業下游需求大幅下滑，公司主營革產品銷量較上年同期下降21.6%。

需要注意的是，公司董事長姚和平在4月23日的路演中表示，公司二季度經營業績具有較大的不確定性。