財聯社（深圳，記者 丁蓉）訊，7月8日晚，拉芳家化（603630.SH）公佈股票激勵計劃。公司擬授予的限制性股票數量合計為286.884萬股，約佔公告日公司股本總額的1.27%。不過，在近年盈利持續下滑的情況下，拉芳家化此次的股權激勵只是以營收增長作為解鎖條件，而非盈利性指標。相關分析認為，營業收入較淨利潤來説是更是易於調節的指標，如果考核指標過於寬鬆，或達不到“激勵”效果。
根據拉芳家化披露的方案，該計劃的首次授予的激勵對象人數為137人，包括核心管理級員工及核心業務(技術)骨幹。其首次及預留授予限制性股票的解除考核年度為2020年至2021年兩個會計年度，解除限售比例各50%。其中，第一個解除限售期為2020年，考核指標為，以2019年營業收入9.65億元為基準，營業收入增長率不低於0%，線上營業收入增長率不低於66.67%；第二個解除限售期2021年營業收入增長率不低於33.16%，線上營業收入增長率不低於347.15%。此外，公司還將對激勵對象個人層面的業績進行考核。
不過，記者注意到，在此次股票期權激勵計劃中，拉芳家化僅將營業收入作為股票解鎖的業績考核指標，並未包含淨利潤、資產收益率等其他核心財務指標。
值得注意的是，近三個報告期，拉芳家化淨利潤均處於持續下滑態勢：2017年淨利潤為1.38億元，同比下降7.64%。2018年，公司淨利潤為1.27億元，同比下降7.88%。至2019年，公司淨利潤僅為4962.87萬元，同比下降幅度更是高達60.97%。
在盈利指標連年下滑的情況下，拉芳家化在此次推出的股票激勵方案中卻只是考核營收增長而回避淨利潤，讓人有些費解。7月9日，財聯社記者就此採訪拉芳家化方面，併發去採訪提綱，不過截至記者發稿前，拉芳家化方面並未給出回覆。
有投資者指出，“這個考核條件要求不高，該計劃能否起到激勵作用，還有待觀察。由於激勵需要攤銷大筆費用，這對拉芳家化的業績反倒會帶來一定負擔。”
一位資深業內人士表示，“現在越來越多的企業經營者選擇股權激勵這種激勵機制，本意應該是來充分挖掘員工的潛能併為企業發揮最大價值，而指標設置值得重視。相對來説，營業收入更是易於調節的指標，如果股權激勵計劃對行權條件的設置過於寬鬆，導致部分股權激勵方案異化成了‘送福利’。”
此外，拉芳家化5月份在回覆上交所問詢時曾坦言，公司業績有持續下滑的風險。但在這個時間關口推出的股票激勵，似乎並不是“對症下藥”。