綜合編輯 | 武昭含
來源 | 中國企業家雜誌（ID：iceo-com-cn）
“最好的投資機會就在中國，就在當下，現在就是重倉中國最好的機會。”前不久，高瓴資本創始人張磊在對話黑石集團CEO蘇世民時曾如此強調。
最新曝光的高瓴資本持倉情況，證實了張磊所言非虛。
北京時間5月16日，高瓴資本在美國證券交易委員會（SEC）公佈2020年第一季度末的美股持倉情況。
數據顯示，截至一季度末，高瓴資本在美股市場共持有60只股票，市值合計74.2億美元（摺合人民幣525億元），相較去年四季度末的80.26億美元持倉市值減少7.5%。前五大重倉股分別是ZOOM、愛奇藝、百濟神州、UBER和京東，持有市值分別為9.1億美元、8.3億美元、6.7億美元、5.4億美元和4.8億美元。前十大重倉股中，中概股佔據了7個席位，合計總市值約人民幣240億元。
另據多方信源透露，高瓴資本正在進行高瓴5期美元基金的募集，目標規模高達130億美元，摺合人民幣約923億元。知情人士透露，上述募集資金中，100億美元將投入到併購領域，30億美元將分配給成長型投資和風險投資。而且，將主要瞄準疫情之下出現的新機會，尤其是中國市場的機會。
分析高瓴資本的持倉及變動情況，也許能大致廓清這家“神秘”的投資機構到底是如何判斷未來發展機會的。張磊多次在公開場合透露，高瓴資本堅定看好中國在生物醫療和互聯網科技領域的發展前景，這兩大領域也是高瓴資本多年來一直堅持的重點投資方向。
“最好的投資機會在中國”
數據顯示，高瓴資本前十大重倉股中，中概股佔據了7個席位，愛奇藝、百濟神州、京東、好未來、阿里巴巴、拼多多、泰邦生物7家企業的持有市值合計超過33.8億美元，佔總持有市值的45.6%。這顯示高瓴依然看重中國企業的發展潛力。
具體來看，愛奇藝一季度下跌15.68%，百濟神州下跌23.65%，阿里巴巴下跌8.31%，泰邦生物下跌7.26%，京東和好未來分別上漲14.96%、10.50%。
值得一提的是，拼多多一季度雖然下跌4.73%，但是4月以來大漲70.14%，年內漲幅高達62.08%，股價不斷刷新歷史新高。截至一季度末，高瓴持有拼多多872.93萬股，持有市值3.15億美元。
實際上，2020年以來，高瓴資本頻繁出手，堅定重倉中國的態度非常明顯。
5月13日，高瓴資本斥資4億參與醫療器械公司凱利泰的定增，並在宣佈23億包攬凱萊英定增後與其簽署戰略合作協議。
在二級市場，高瓴資本也開啓了新一輪買入模式。
3月6日，高瓴資本旗下兩隻基金以大宗交易的方式，出資13.2億港元增持了微創醫療。3月26日，華蘭生物披露，子公司華蘭生物疫苗有限公司擬引入戰投，高瓴資本斥資12.42億元受讓疫苗公司9％股權。
在VC投資方面，隨着今年2月高瓴創投品牌的推出，高瓴資本開始全面佈局早期創投領域。在60天內高瓴創投收到超過1300份BP，聊了近700家企業，已經投資了其中9家公司，包括完美日記、易路軟件、南京馴鹿、瑞博生物等早期明星公司。
更為人關注的是2019年高瓴資本對格力電器的大手筆投資，斥資400多億元收購了格力電器15%的股權。
這也是高瓴資本在實體產業領域最重磅的一筆投資。
投資160家生物醫療企業
在高瓴資本的持倉組合中，生物科技、醫療製藥企業一直都是重點佈局領域。受新冠肺炎影響，醫療健康領域再次受到投資機構的關注。
數據顯示，在高瓴資本持有的60只股票中，生物醫療企業佔據了29席，持有市值合計22.76億美元，佔高瓴總持倉市值的30%。其中，百濟神州在過去多個季度中穩居高瓴前三大重倉股的寶座。
生物醫藥和醫療器械領域一直是高瓴資本的重點投資方向，已有近15年的深入研究。
一季度高瓴新進了一家生物技術公司——Beam Therapeutics，持有296.6萬股，市值5339.5萬美元。Beam Therapeutics公司由基因編輯先驅創立於2017年，目標是通過專有的基因編輯技術，發現、開發、製造並最終商業化一種新藥物，從而成為基因藥物領域的領頭羊，為患有嚴重疾病的患者提供終身治療。
此外，高瓴資本一季度還加倉了Blueprint Medicines，持有161.33萬股，市值9092萬美元。Blueprint Medicines是一家創新型生物製藥公司，主要研究以患者為“驅動”的癌症個性化療法。
數據顯示，截至目前，高瓴資本在全球醫療健康產業累計投資160家企業，其中本土企業100家，海外企業60家。
ZOOM股價暴漲，高瓴大賺4億美元
疫情期間，由於在家辦公、在線教育需求暴漲，以ZOOM為首的雲視頻會議軟件平台開始被廣泛採用。據ZOOM創始人、CEO袁徵介紹，ZOOM的日活躍用户數在2019年12月底是1000萬，截至2020年3月底已經漲到2億人。
伴隨着用户暴增，ZOOM股價飆漲。2019年最後一個交易日，ZOOM的收盤價為68.04美元，一季度末則以146.12美元收盤，漲幅達到115%。高瓴一季度持有該股便大賺超過4億美元（摺合超30億人民幣）。
“美國從來沒有出現過一家SaaS公司漲到那麼可怕的倍數。”凡創資本高級投資經理高寧説。
ZOOM在高瓴資本美股倉位的持有市值也從4.7億美元漲至9.1億美元，從2019年末的第五大重倉股，躍居為第一大重倉股。截至一季度末，高瓴資本扔持有ZOOM股票619.4萬股，與上一季度相比小幅減持。
最新數據顯示，截至5月17日，ZOOM今年以來股價上漲157%。
值得注意的是，高瓴資本早在2014年便投資了ZOOM，高瓴資本創始人張磊在美國加州與ZOOM創始人袁徵交流後很快就做出了投資決定，自此成為ZOOM的重要投資人，並在後續幾輪融資中持續加碼。ZOOM於2019年4月份登上資本市場。
抄底特斯拉，清倉新東方
除了重點佈局生物醫療領域之外，今年一季度，高瓴資本新進9只股票，除了上述Beam Therapeutics生物醫藥股，還包括唯品會704.5萬股，持股市值超過1億美元；中通快遞343.36萬股，持股市值0.91億美元；賽富時55萬股，持股市值近8000萬；特斯拉3.04萬股，持股市值6832萬美元。
從新進買入的9家企業來看，最引人矚目的莫過於去年底剛清倉的特斯拉，在一季度時高瓴資本又新進買入13萬股。
數據顯示，高瓴資本在2019年二季度時新進買入特斯拉66.83萬股，成功抄底，隨後不斷減倉，三季度持有特斯拉17.14萬股，去年底之前清倉。高瓴資本清倉後，特斯拉股價一度暴漲至968美元。
不過，一季度美股迎來大跌，特斯拉股價一度跌破400美元。一季度，高瓴資本重新買回特斯拉，截至一季度末，持倉特斯拉13.04萬股，持股市值6832萬美元。
同時，高瓴資本一季度還大幅加倉AMG資管（Affiliated Managers）和Uber。截至一季度末，目前共持Uber1926萬股，持股市值5.38億美元，成為其第四大重倉股；增持AMG資管23.53萬股，目前共持有30.66萬股，持股市值1800多萬美元。
值得注意的是，高瓴資本今年一季度清倉了教育板塊的新東方，減持了好末來的倉位；清倉在線視頻奈飛與芯片研發企業高通。
高瓴資本一季度還大幅減持了艾利科技（Align）。2019年末，艾利科技還是的第三大重倉股——持股235.4萬股，市值6.57億美元，目前持股下降至106萬股，市值僅餘1.86億美元。不過，這家從事牙齒矯正的醫療公司過去幾年持續大漲，7年時間漲超10倍，是一隻不折不扣的大牛股，高瓴也在該股上獲利頗豐。
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