中概股集體暴跌 證監會深夜回應

10日晚間，中概股成了中丐，跌得是腥風血雨！熱門中概股都是10%、20%得往下跌。

截止美股收盤，軟件應用、熱門中概股跌幅居前，納斯達克金龍中國指數收跌10%，創2008年10月以來最大跌幅。愛奇藝跌超21%，拼多多跌超17%，京東跌超15%，嗶哩嗶哩跌超14%，小鵬汽車跌超9%，阿里巴巴跌超7%，百度跌超6%；醫藥股再鼎醫藥跌超9%，和黃醫藥跌超6%，百濟神州跌超5%。

背後究竟發生了什麼事情？原來美國證監會SEC，將5家中概股公司列入《外國公司問責法》的暫定清單，包括百濟神州、百勝中國、再鼎醫藥、盛美半導體、和黃醫藥。

SEC稱，基於《外國公司問責法案》（HFCAA），如果外國上市公司連續三年未能提交美國上市公司會計監督委員會所要求的報告，SEC有權將其從交易所摘牌。該法案對外國公司在美上市提出額外的信息披露要求。該法案適用於所有在美上市的外國公司，但普遍認為其主要針對在美上市的中概股公司。

證監會深夜回應

對此，3月11日凌晨，證監會相關部門負責人答記者問，內容如下：

問：近日，美國證監會（SEC）發佈消息，依據《外國公司問責法》認定了五家在美上市公司為有退市風險的“相關發行人”。證監會對此有何評論？

答：我們注意到了這個情況。這是美國監管部門執行《外國公司問責法》及相關實施細則的一個正常步驟。我們此前已經多次就《外國公司問責法》的實施表明過態度。

我們尊重境外監管機構為提高上市公司財務信息質量加強對相關會計師事務所的監管，但堅決反對一些勢力將證券監管政治化的錯誤做法。我們始終堅持開放合作精神，願意通過監管合作解決美方監管部門對相關事務所開展檢查和調查問題，這也符合國際通行的做法。

近一段時間，中國證監會和財政部持續與美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）開展溝通對話，並取得積極進展。我們相信，雙方通過共同努力一定能夠儘快作出符合兩國法律規定和監管要求的合作安排，共同保護全球投資者合法權益，促進兩國市場健康穩定發展。

【SEC】強制退市事件快評

解讀一：

本週，美國證券交易委員會臨時公佈了首批5家被強制退市的外國公司，百勝中國、百濟、再鼎、和黃、盛美半導體，期限為3年（最終確定）。

詢問的投資者比較多，溝通下來，主要原因是使用未經美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）審查的審計機構。這項認定是基於《外國公司問責法案》(HFCA法案)要求進行的常規性操作（該法案稱，如果外國上市公司連續三年未能提交美國上市公司會計監督委員會所要求的報告，允許SEC將其從交易所摘牌。）。類似滴滴情況，需要提交很多審計底稿但是國內監管機構要求不能向海外提供。距離強制退市還有一定的時間，主要是看3年之內雙方監管機構能不能協調出一個一致的解決方案，目前還無法判斷解決問題的概率。

解讀二

SEC在3月8日將五家中國ADR放入“臨時退市清單”，關於這個問題，華興宏觀策略團隊最近報告中有詳細的説明。基於Bruce的研究，歸納了以下幾個投資者可能比較關注的點：

-特朗普政府在2020年已經簽署《外國公司問責法案HFCAA》，而SEC在2021年的12月也剛剛確定了該法案的執行細則。

-《外國公司問責法案》主要內容包括

1）在審計底稿未能被美國相關監管部門（PCAOB）審計的情況下，這類上市公司將被放入“確定退市名單”中；

2）如果該公司三年連續都在“確定退市名單”中，那在第三年後就會正式進入禁止交易（退市）程序（幾個工作日就可以完成禁止交易）；

3）該等公司在被放入“確定退市名單”後，需要提交額外的披露，包括中國政府對公司的影響力以及執政黨相關人員在公司任職情況等。

-這次被SEC加入“臨時退市清單”的5個公司，都是剛剛出完年報。SEC將在註冊人提交2021年度報告後儘早確定其為SEC認定的發行人，並按照註冊人提交年度報告的先後依次認定（onarollingbasis）。這意味着接下來的幾個月在公司披露年報後，大概率所有中國ADR都會被加到這個“臨時退市清單”中（加入臨時清單15工作日後就會進入正式清單）。

-此外，參議院在2021年通過了《加速外國公司問責法案》的草案，該草案現還未進入眾議院表決議程中。《加速外國公司問責法案》最主要的內容是將審查時間從三年縮短到了兩年。

-具體來説，審查時間的計算是從2021年年報披露開始計算，且21年當作第一年。也就是説，在現有《外國公司問責法案》框架下，ADR公司在21/22/23年報披露之後（也就是2024年年初）就會面臨立刻退市。如果《加速外國公司問責法案》通過之後，ADR公司在22年年報披露之後（也就是2023年年初）就會面臨退市的風險。

責任編輯：鮑一凡_1151