備受爭議的蘇泊爾“1元購”股權激勵計劃遭到了深交所的“靈魂拷問”，如今又有了下文。
12月21日晚間，蘇泊爾（002032.SZ）發佈關於對深交所關注函的回覆公告。對於公司提出的“1元股權激勵”，蘇泊爾稱，本次授予限制性股票的定價合理、可行，不存在利益輸送情形。
“1元購”股權激勵計劃惹爭議
此前在12月13日，蘇泊爾發佈《2021年限制性股票激勵計劃(草案)》，擬向293名激勵對象以每股1元的價格授予限制性股票120.95萬股，佔公司總股本的比例為0.15%，股票來源為二級市場回購股份，回購價最高不超過67.68元/股。
其中激勵對象包括總經理張國華獲配6萬股，佔授予限售股比例4.96%；財務總監徐波獲配4.5萬股，佔授予限售股比例3.72%；副總經理兼董事會秘書葉繼德獲配2萬股，佔授予限售股比例1.65%。
相較於二級市場蘇泊爾超60元的股價，股權激勵的價格卻僅1元。
同時，除了極低的股權激勵價格，公司的業績考核目標也偏低：公司業績考核目標為2022-2023年度歸母淨利潤同比增長不低於5% 。財報顯示，蘇泊爾前三季度實現淨利潤12.41億元，同比增長約14.82%。
這使得蘇泊爾“1元購”股權激勵計劃引發市場關注，是否存在利益輸送的質疑聲不斷。對於該份股權激勵計劃，深交所也是火速下發了關注函。
蘇泊爾：定價合理且不存在利益輸送情形
12月22日晚間，蘇泊爾發佈了對深交所關注函的回覆公告。
關於授予價格的合規性，蘇泊爾回覆稱，根據《上市公司股權激勵管理辦法》第23條的規定：“授予價格不得低於股票票面金額，且原則上不得低於下列價格較高者：①股權激勵計劃草案公佈前1個交易日的公司股票交易均價的50%；②股權激勵計劃草案公佈前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一的50%。上市公司採用其他方法確定限制性股票授予價格的，應當在股權激勵計劃中對定價依據及定價方式作出説明。”
根據《管理辦法》第36條的規定：“上市公司未按照本辦法第二十三條、第二十九條定價原則，而採用其他方法確定限制性股票授予價格或股票期權行權價格的，應當聘請獨立財務顧問，對股權激勵計劃的可行性、是否有利於上市公司的持續發展、相關定價依據和定價方法的合理性、是否損害上市公司利益以及對股東利益的影響發表專業意見。”
蘇泊爾表示，公司本次激勵計劃限制性股票授予價格為1元/股，未低於股票票面金額；低於草案公佈前交易均價的50%，已按照《管理辦法》的規定在股權激勵計劃中對定價依據及定價方式作出了明確説明，並聘請中國國際金融股份有限公司為獨立財務顧問，其出具的獨立財務顧問報告也對此進行了説明。因此本計劃授予符合《管理辦法》的規定。
關於授予價格的合理性，蘇泊爾表示，本限制性股票激勵計劃以1元/股授予激勵對象，公司主要考慮：
（1）根據以往股權激勵計劃的成功實施經驗，結合各激勵對象薪酬情況，考慮匹配各激勵對象整體收入水平，公司以1元/股的價格授予激勵對象可以保持公司既定激勵政策的連續性及薪酬結構的合理性。
（2）公司未來的發展需要長期穩定的團隊，以1元/股的價格授予公司核心人員限制性股票，激勵對象不必支付過高的激勵對價，能夠實現有效的激勵效果，對公司發展產生正向作用。當前國內外宏觀經濟環境存在諸多不確定性、行業快速變化，未來行業及企業發展波動性加大，穩定的經營團隊及人才對公司重要性更加凸顯。
（3）公司現金流穩健，財務狀況良好，實施本計劃回購股份產生的費用支出不會對公司日常經營產生不利影響。
綜上，本次授予限制性股票的定價是在符合有關法律、法規及規範性文件的基礎上，綜合考慮公司激勵政策的連續性、薪酬結構的合理性、對激勵對象的有效激勵效果，以及未來宏觀環境、行業狀況對人才和團隊的重要性，並根據公司實際財務狀況確定的，定價合理、可行。
關於是否存在向激勵對象利益輸送的情形，蘇泊爾表示，本次激勵計劃以1元/股授予激勵對象限制性股票合計120.95萬股，約佔公司目前股本總額的0.15%，293名激勵對象人均獲授股份數量約為4100股，人均獲授數量佔公司目前股本比例極低。按照董事會決議公告當日公司股票收盤價63.69元計算，人均激勵價值為26.11萬元，再扣除各激勵對象支付的對價及所需繳納的税費，激勵對象的人均激勵價值規模不大。且上述股票按照本激勵計劃的規定須在授予後36個月（24個月解禁50%，36個月解禁50%）陸續解除限售，每年實際所得與激勵對象整體收入水平較為匹配。因此本次激勵計劃不存在利益輸送情形。
對於股權激勵業績考核指標為歸母淨利潤同比增長不低於5%，蘇泊爾表示，本激勵計劃考核指標分為三個層次，分別為公司層面業績、激勵對象所在業務單元業績和個人層面績效考核。激勵對象只有在以上三個層面業績指標同時達成的情況下，才能解禁當期獲授的限制性股票；若上述任一考核條件未達成，則公司按照本激勵計劃規定將激勵對象當期可解除限售的限制性股票回購註銷。
蘇泊爾稱，對於公司層面業績設置為歸母淨利潤增長不低於5%主要綜合考慮了目前國內外宏觀環境的諸多不確定因素；行業發展上公司核心業務所在的廚房小家電和炊具業務屬於成熟、充分競爭的行業；國內線上渠道門檻較低，許多小品牌在線上渠道快速發展，加劇了行業市場競爭，對行業企業未來會產生深遠的影響；公司的發展規劃等4個方面相關因素。以及激勵計劃實現可能性及其對公司員工的激勵效果，並結合了公司的實際情況，指標設定科學、合理。
今年來股價持續走低
蘇泊爾，全稱浙江蘇泊爾股份有限公司，是國內炊具行業龍頭企業之一，於2004年在深交所上市，成立於1994年。財報顯示，蘇泊爾第三季度營業收入為52.31億元，同比增長2.22%；第三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.75億元，同比下降9.4%。前三季度營業收入為156.65億元，同比增長17.74%；前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為12.41億元，同比增長14.82%。
蘇泊爾是名副其實的大慢牛股，2012年12月到2020年7月，區間漲幅最大超過10倍，觸及87.28元（前復權）的歷史高價。
不過在創下高點之後，蘇泊爾股價持續下跌，今年9月更是一度跌至43.85元/股的階段低點，較高點接近腰斬。但進入四季度後，公司股價開始反彈，截至12月21日收盤，蘇泊爾報63.71元，漲幅為1.63%，總市值為515.2億元。
來源：證券時報
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