這兩週，在大盤向3500發起衝擊的行情下，一直以來強勢上漲的白酒卻頻繁下跌，給今年火熱的白酒行情降了一波温。
中證白酒指數日線圖
但實際上，白酒熱不是沒有原因的。從15年牛市到現在，中證白酒指數漲了近4倍。單單從3月份疫情到現在，就已經漲了一倍多了。
中證白酒指數日線圖
那麼，白酒為什麼漲這麼多？現在是在高點嗎？未來還值得買嗎？
首先第一個問題：白酒為什麼漲這麼多？
原因很簡單，白酒行業的營收在增長。今年前三個季度，白酒累計營業收入有1900多億，同比增長5.27%。加上四季度疫情的影響減弱，所以營業收入估計還會有一個爆發期。
而且白酒的利潤很高，毛利率有77.26%，淨利率也有37.74%。
可以看出，白酒行業現在確實是慢慢向好。加上疫情之後，白酒行業為了保證銷量，在渠道拓展、政策上有不小的投入，所以大家對白酒的預期較高，走勢自然持續向高。
那麼，白酒行業現在是在高點嗎？
答案是肯定的。都不用看具體數據，單看指數走勢圖就能看到它在持續創新高，長期高於歷史點位。
以2號的的14694.45的點位為例，它高於歷史99%的估值點位。從白酒指數成立以來，也就是上個月裏有14天比今天高。如果沒有近兩週的下跌，這個點位就是100%的高位了。
近3個月指數表現
那麼問題來了，白酒還值不值得嗎？
建議別買。第一，雖然白酒業績在增長，但拿10月的銷售額數據來看，增量排名第一的茅台也才同比增長60%而已。但指數漲幅已經漲了超過1倍了。相對來説，指數是高估的。
第二，可能很多人會説醫療和消費是剛性需求，是很有投資價值的。這一點我不否認，站在5-10年的投資角度，白酒是值得買的。
但是站在現在的時間點，從近一兩年來看，買白酒，風險是大於收益的。白酒現在在高位，上漲空間有限，隨着現在順週期板塊的輪動，近一兩年白酒大概率會下跌。對投資者來説，追漲殺跌是天性，就算你買了白酒，你覺得你能忍住其他行業大漲的誘惑持續持有白酒？你覺得你能在白酒回調30%的幅度的時候繼續佛系持有嗎？如果你自己也存疑，那還是那句話，建議別買。